消费基础设施信托基金登场(2)

　　作为中金印力消费REIT的发起人，印力集团是国内领先的消费基础设施投资与运营管理企业，目前已在国内53个城市布局164个项目。印力集团承诺以不低于净回收资金的90%用于消费基础设施的投资，拟投向5个改扩建或新建购物中心项目。

　　此外，华夏华润商业REIT底层资产为青岛万象城，是华润置地体系内的标杆项目；嘉实物美消费REIT的底层资产是物美商业位于北京市中心城区的4个消费基础设施资产，是典型的保障首都基本民生的社区商业项目；华夏金茂购物中心REIT的底层资产是长沙金茂览秀城，是中国金茂打造的首个览秀城产品，也是产品线中的旗舰产品。可以看到，4个项目的底层资产在当地均具有较强市场竞争力，因此市场也普遍看好产品的未来投资回报。

　　值得一提的是，首批消费基础设施公募REITs坚决落实“房住不炒”要求，部分项目构建了有效隔离机制，在机构、人员、财务、资产和业务等方面均独立于住宅开发主体，实现回收资金封闭管理，能够确保消费基础设施公募REITs行稳致远，防范资金变相流入商品住宅开发领域，为消费基础设施公募REITs的发展提供了积极保障。

　　市场规模有望扩容

　　从2021年6月首批9只公募REITs在沪深交易所正式上市以来，公募REITs不断上新，持续扩容。目前，我国公募REITs已发行29只产品，资产类型涵盖生态环保、能源基础设施、交通基础设施、保障性租赁住房、园区基础设施、仓储物流等多种类型。此次首批消费基础设施REITs的受理，预示着我国公募REITs底层资产将进一步扩容。

　　“首批消费类REITs项目获正式受理，显示出我国公募REITs已初步具备在保质提效基础上实现常态化发行的趋势。”王艺军说，目前我国公募REITs市场“首发”+“扩募”双轮驱动的发展格局成型，将有效推进REITs产品常态化发行，推动公募REITs市场高质量发展。

　　莫一帆认为，消费基础设施与人民群众生活息息相关，公众对消费基础设施的认知更亲切，投资人的认可度更高，消费基础设施项目对管理人的主动管理能力也要求更高，资产想象空间和增长潜力一般也会更大。在当前公募REITs持续扩容的背景下，发行消费基础设施公募REITs有望充分激发公募REITs市场的活力。

　　同时，发行消费基础设施公募REITs，可与资本市场共享消费基础设施投资价值，通过管理人对消费基础设施持续、灵活和高效的主动运营管理，为公募REITs市场提供具有韧性的产品，巩固公募REITs市场繁荣，推动公募REITs市场快速发展。

　　“公募REITs政策支持力度持续提升、各领域试点项目加速落地，随着公募REITs试点资产范围扩展至保障性租赁住房、新能源、消费基础设施等领域，预计未来公募REITs市场规模将持续扩容。”中金基金副总经理、创新投资部负责人李耀光表示，产品规模和种类的丰富，有利于吸引资金参与公募REITs投资，投资策略更加多元化，市场流动性不断提升，REITs产品的长期投资价值和资产配置价值将进一步得到广大投资者的认可。

　　随着我国公募REITs的加速发展、资产类型的持续扩容，也给基金管理人的管理能力提出了更高的要求。李耀光表示，REITs市场多元化水平不断提升，扎实做好运营管理的各项工作实为重中之重。展望未来，一方面将与外部管理机构在运营层面上紧密协作、各展所长、互相学习、共同进步，努力实现资产持续稳健运营，力争使REITs产品的分红能力达到预期；另一方面将继续积极参与行业创新发展，探索不同基础设施资产类型，优化底层资产运营管理，力求切实有效地服务实体经济，助力行业高质量发展。

　　莫一帆表示，将持续通过丰富的公募REITs管理经验和成熟的基础设施项目运营经验，最大化发挥基金管理人的运管能力，稳定释放优质资产价值，助力公募REITs市场健康发展。