本周基金刊行谁最热？FOF会合登场，猫头鹰捕获华富陈启明、中原许利明新品

　　财联社3月20日讯(记者黎旅嘉)月初以来，市场接连调整，相较此前，场外资金入市热情也在减弱，新发基金热度出现降温。整体来看，本周5个交易日预计将有20只新基金发行。客观来看，这一数字虽无法与此前超过30只时相比，但拉长时间来看，仍维持较高水平。

　　在这20只新发基金中，涉及华夏基金、易方达基金、广发基金、汇添富基金、南方基金、博时基金、泓德基金、国泰基金等多家基金公司。

　　数据来源：Wind

　　从基金投资类型来看，本周20只预计发行的新基金中，债券型基金仅有2只；混合型基金6只；股票型基金6只；另有6只FOF基金。其中，华富基金陈启明和华夏基金FOF基金经理许利明将分别携新基登场，较受市场关注。

　　整体而言，就本周新发基金的结构，权益类基金(偏股混合型基金+股票型基金)仍有12只，显著高于债券类基金。进一步来看，业内基于行情可能的演绎方向判断，继续有针对性地看好未来权益类基金发行热度的提升，并表示当前流动性保持合理充裕，A股估值仍处于历史低位，中期配置价值凸显。

　　本周20只新基首发

　　从首发时间上看，本周一即3月20日为新基发行高峰期，仅一天预计就将有15只基金首发，周二2只、周三1只、周四1只、周五1只。

　　就基金投资类型来看，本周20只预计发行的新基金中，债券型基金仅有2只；混合型基金6只；股票型基金6只；另有6只FOF基金。其中，大成基金的王磊和广发基金的杨喆将分别携新基登场，较受市场关注。

　　不难发现，FOF的集中上新堪称本周最大看点。从近期FOF新发的情况来看，尽管从新发产品的数量及各家管理人发行节奏来看，今年以来的FOF市场动力十足，但不得不提的是，从募集效果来看，“冰火两重天”的情况依然存在。Wind统计显示，新发FOF基金当中，有的十余天募集超过10亿，有的则近三月募集千万有余。

　　不过，值得一提的是，月初以来，市场接连调整，相较此前，场外资金入市热情也在减弱，新发基金热度出现降温。对此，多家公募机构和人士对此表示，随着经济复苏预期不断提升，企业盈利能力修复，投资者信心提升，叠加A股估值吸引力等，预计权益类基金发行仍将有望进一步回暖。

　　此前，瑞银证券策略分析师孟磊就表示，公募基金新发市场一般落后股票市场三个月。去年上半年，股票市场在四五月份开始上涨，新发资金则在8月份左右介入，延后了约三个月。本轮股票行情在去年11月、12月份启动，预计3月份有更多增量资金进入市场。

　　站在当前时点，基于年初以来的市场表现以及对后市行情可能演绎方向判断，多家公募基金认为，A股全面修复行情仍有望持续，在此背景下，也正在马不停蹄地推进新基金发行事宜，表示今年新发产品数量或有所增加，并纷纷开始主推公司权益类基金经理。

　　两位基金经理值得关注

　　本周，华富基金陈启明和华夏基金FOF基金经理许利明将分别携新基登场，较受市场关注。

　　根据猫头鹰基金研究院的调研，拥有十余年投研经验的华富基金陈启明是一名以选股为主，并具备一定组合思维的均衡派选手。

　　陈启明的前十大集中度在50%~60%之间，尽管长期高于市场平均，但适度集中不极致。同时，基于对风险控制的重视，他会有意识地做行业均衡，平衡资产的相关性风险。在他的组合中，单一行业一般占比不会超过35%。此外，随着管理经验的丰富，和投资框架的日趋稳定，他的换手率自2016年之后呈现明显的持续下降趋势。低换手是典型的选股型选手的特征，从陈启明的投资方法论出发，他有意的摒弃过度交易，相信时间的力量，通过陪伴企业成长来获取长期收益。

　　陈启明逐步拓展至较广的行业宽度，也为他的“中观选赛道，自下而上选股”的方法论，提供了底层支撑。从猫头鹰捕基能手的数据上可以看到，他在TMT、医药、有色、化工等不同板块都拥有突出的能力。

　　在选股上，他的特点在于重视性价比、持股有定力。事实上，这也是他投资理念的延伸。换句话说，他的选股目标同样是定位于：在尽可能低的风险下，获得20%的年化收益。而一旦买入，能够长期持有，依靠企业成长来兑现投资目标。

　　图片来源：猫头鹰捕基能手