视频|建信基金陶灿展望2023：内需复苏、预期改善是全年的投资主线

2023-01-05 12:06:02来源：

　　2022年经历各种不确定性和危机变局，我们继续勇毅前行！2023新年即将到来，公私募掌门人、基金经理、券商大咖纷纷寄语兔年，否极泰来，重启信心，融易新媒体，准备迎接资本市场的又一个暖春。对于明年大佬们有哪些期待，市场有哪些大概率投资机会，该采取什么样的投资策略？ 　　SINA_TEXT_PAGE_INFO['videoDatas0'] = [              { 　　ad_state: '1', 　　pid: '1', 　　video_id: 495763760,  //vid 　　pic: '//p.ivideo.sina.com.cn/video/495/763/760/495763760_220_124.jpg',    //节目列表小图 　　thumbUrl: '//p.ivideo.sina.com.cn/video/495/763/760/495763760.jpg',  //html5播放器上视频还未开始播显示的图片，可与pic相同 　　title: '建信基金陶灿：2023年，内需复苏、预期改善是全年的投资主线',  //标题 　　source: '',  //视频发布来源。如：新华网。 　　url: 'https://video.sina.com.cn/p/finance/2022-12-31/detail-imxypqsp2501143.d.html' 　　}]; 　　SinaPage.loadWidget({ 　　trigger: { 　　id: 'videoList0' 　　}, 　　require:[ 　　{ 　　url: "//sjs2.sinajs.cn/video/sinaplayer/js/page/player_v1.js" 　　}, 　　{ 　　url: "//finance.sina.com.cn/other/src/sinaPageVideo2017.js" 　　} 　　], 　　onAfterLoad: function () { 　　new SinaPageVideo({ 　　wrap:'videoList0',//播放器外层id 　　videoList:SINA_TEXT_PAGE_INFO['videoDatas0'] 　　}); 　　} 　　}); 　　

    陶灿：建信基金权益投资部执行总经理 　　

　　大家好，我是建信基金陶灿。2022年，市场经过震荡调整，在情绪层面和估值层面都处于历史偏底部位置，未来需要对基本面进行持续跟踪观察，同时等待更多积极因素出现。展望2023年，我们认为内需复苏、预期改善是全年的投资主线，A 股市场有望逐步进入风险偏好提升和盈利驱动的行情。整体来看，疫情管控优化红利有望贯穿全年，在经济信心逐步修复、生产生活重回正轨的大背景下，成长、消费等板块有望出现结构性机会，具体可以关注以下方向：

　　

　　1．成长板块：继续关注半导体、军工、计算机、高端制造、信创为代表的成长板块。未来中国经济的关键增长点转向制造业与新基建，即广义制造业。在保障战略安全、加快制造强国的主题下，2023年中国制造业有望迎来三重共振：一是政策力度大，覆盖产业支持、金融支持、财税支持等多个维度；二是主要银行的制造业贷款余额增速持续提升；三是PPI回落、成本支撑加强，且经济内生规律指向明年上半年库存周期见底回升。在此背景下，具有进攻弹性的成长板块可能是明年一季度的重点投资方向。同时可关注港股互联网平台的修复。

　　

　　2．消费板块：一是医药领域，可重点关注防疫器械、中药、医疗创新及可能受消费复苏提振的医疗服务、医美等领域；二是食品饮料领域，在疫情防控放开后，2023年食品饮料重新向好的形势较为明朗。从需求端上看，必选消费具有一定韧性，而随着达峰后感染者回落与各项扩内需政策的刺激，线下消费有望逐步复苏。从供给端上看，大宗商品价格回落的可能削减食品饮料企业的直接成本，PPI-CPI 剪刀差的收窄可能推动成本的下行和销售价格的抬升。随着预期的不断修复与兑现，食品饮料板块有望逐步回归基本面，其长期投资价值正在显现，可关注出行链和线下消费板块。

　　

　　3．金融地产板块：关注低估值蓝筹修复机会，重视国企作为稳增长主体下资产重估的配置价值。

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