融易头条新闻： "绞肉机"鹏博士业绩惨跌 鼎晖间接入股成赔本买卖？

　　中国经济网北京1月10日讯（记者 关婧） 近日，鹏博士（600804.SH）的年报审计机构四川华信（集团）会计师事务所，因其对鹏博士商誉及其减值测试的审计程序不充分等问题，被四川证监局出具警示函。 

　　鹏博士近年来业绩下行明显，2019年三季报显示，1至9月公司的营业收入和净利润分别为45.69亿元、4633.63万元，同比分别下滑12.68%、86.44%。同时，公司负债合计158.8亿元，其中流动负债达到96.23亿元。 

　　而2016年、2017年、2018年，鹏博士的净利润分别为7.67亿元、7.42亿元、3.81亿元，同比增长率为6.98%、0.35%、-48.71%。经营活动产生的现金流量净额为41.39亿元、34.83亿元、21.83亿元，同比增长率为-11.14%、-15.84%、-37.32%。 

　　受到业绩不佳影响，截至1月9日，鹏博士股价收盘价为6.64元，公司股价曾在2015年5月22日达到历史最高的50.89元，随后一路下行，总跌幅达到86.95%。 

　　业绩不佳、股价低迷，鹏博士还面临大股东质押的困境。截至2019年9月30日，公司控股股东鹏博实业累计质押1.15亿股，占其所持股份的99.9951％，占公司总股本的8.0306％；实控人杨学平累计质押占其所持股份的99.4576%，占公司总股本的0.8029%；鹏博实业的一致行动人深圳市聚达苑投资有限公司累计质押占其所持股份的99.71％，占公司总股本的3.8593％。 

　　截至2019年9月30日，鹏博士账面上商誉为20.89亿元，其中收购长城宽带网络服务有限公司形成商誉15.37亿元，占总商誉的73.58%。另外鹏博士收购北京电信通电信工程有限公司形成商誉3.56亿元。 

　　面对上述情况，著名投资机构鼎晖投资或也面临回报困难的问题。2018年3月5日，新三板企业亚锦科技（830806，OC）宣布对鹏博士大股东鹏博实业增资15亿元，将持有鹏博实业40%的股权，之后亚锦科技增资金额调减至10亿元，目前持有鹏博实业29.455%的股权。 

　　而天眼查显示，亚锦科技的法人焦树阁，同时也是鼎晖股权投资管理（天津）有限公司的董事。鼎晖投资通过入股大股东，达到持有上市公司鹏博士股权的目的。不过以目前鹏博士的经营业绩和股票表现来看，鼎晖投资这次入股回报难言乐观。 

　　营收、净利双下滑 鹏博士流动负债超96亿元 

　　10月30日，鹏博士披露2019年前三季度业绩，1-9月公司实现营业收入45.69亿元，同比下降12.68%，归属于上市公司股东的净利润为4633.63万元，同比大幅下降了86.44%。经营活动产生的现金流量净额为6.17亿元，同比下降了53.10%。

　　根据三季报披露，鹏博士负债合计158.8亿元，其中流动负债合计96.23亿元。在流动负债中，短期借款8.949亿元，应付账款14.88亿元，预收款项61.92亿元，其他应付款合计5.341亿元，公司的货币资金为19.24亿元。截止今年9月末，鹏博士资产负债率为69.36%，偿债压力明显。

　　另外，截止今年9月30日公司商誉为20.89亿元，其中收购长城宽带网络报务有限公司形成商誉15.37亿元，鹏博士对长城宽带计提商誉减值准备5530.88万元。 

　　根据鹏博士此前披露的公告，公司2016年、2017年、2018年的营业收入分别为88.50亿元、81.70亿元、68.60亿元，同比增长率为11.66%、-7.68%、-16.04%。归属于上市公司股东的净利润分别为7.67亿元、7.42亿元、3.81亿元，同比增长率为6.98%、0.35%、-48.71%。经营活动产生的现金流量净额为41.39亿元、34.83亿元、21.83亿元，同比增长率为-11.14%、-15.84%、-37.32%。

　　为了改善资金状况，鹏博士今年已进行了多次融资。2019年4月27日公司公告，为满足经营及发展需求，拓展融资渠道，保证公司健康平稳运行，鹏博士及下属子公司 2019-2020 年度拟向银行等金融机构申请总额度不超过50亿元的融资额度。融资品种包括但不限于流动资金贷款、中长期借款、融资租赁、银行承兑汇票、商业 承兑汇票、保函、信用证、抵押贷款等。 

　　6月29日，鹏博士公告拟将子公司北京电信通电信工程有限公司（简称电信通）的25%股权向中国银行股份有限公司澳门分行进行质押，以此申请不超过3.5亿港元的定期贷款授信，补充公司营运资金。 

　　10月30日公告，鹏博士拟将子公司电信通的25%股权向华夏金融租赁进行质押，用于开展2亿元的融资租赁，补充公司运营资金。