中国经济网北京1月7日讯 （记者 康博） 在2019年适度灵活的货币政策作用下，债券市场也稳步走出了上涨行情，尽管在上半年里不乏有个别低等级信用债出现黑天鹅，但债券型基金整体的平均收益率还是达到了5.96%。这其中，可转债基金着实功不可没。
统计显示，在涨幅靠前的产品中，有14只债基全年涨幅超过30%，全部为可转债基金。其中南方希元可转债涨幅为38.95%、华宝可转债与汇添富可转债A分别上涨34.81%、33.33%，位居2019年债基前三甲。从已经披露的三季报看，南方希元可转债基金所持的可转债占比最多，达到了80.09%，其余两只也分别达到了79.55%和76.18%。
截至2019年12月31日收盘，中证转债指数报349.91点，2019年上涨25.15%，创下2015年以来最大年涨幅，同期上证综指上涨22.3%。也许正是可转债市场的行情火爆，让其备受市场追捧，需求量大增。数据显示，2019年共发行151只可转债，其中，126只为公开发行。发行规模接连突破1000亿、2000亿大关，现已发行2695亿元，比2018年增长239%，规模远超以往各年度。
另外，在所有债券型基金中，涨幅超过10%的债基数量共计有222只，占比在10.64%。其余大部分债基则维持在平均收益率水平附近。
从为数不多的亏损债基来看，除个别基金因为踩雷信用债以外，其余几只则是因为重仓了个别国债及金融债品种，导致阶段性收益不佳，从而拖累了全年业绩表现。如创金合信尊盈纯债基金，一季度其重仓国开1701、二季度重仓国开1804、三季度重仓19国债01，而该基金三个季度的净值表现则分别为-3.22%、-6.05%、-6.97%。金鹰添享纯债与西部利得合赢债券C也同样因为重仓国债和金融债从而业绩表现欠佳，全年收益率为-6.16%、-2.18%。
东吴基金旗下的产品东吴鼎利、东吴鼎元双债C、东吴鼎元双债A则不幸受到“信威债”的影响，导致净值也亏损较大，全年收益率分别为-8.53%、-7.36%、-6.64%。
有业内人士分析，2019年以来，切实降低实体企业融资利率始终是金融政策制定的重要目标之一，而从实际情况来看，效果尚未完全体现。从前三季度的银行综合贷款利率来看，整体甚至出现略微上行，并未达到预期的效果。因此，未来进一步降低LPR利率及MLF利率均是大概率事件。预计2020年市场整体利率中枢将会继续下降，债券市场的投资机会依然存在。
南方基金表示，展望2020年，债券市场预计维持震荡。宏观层面，发生“黑天鹅”事件的概率较2019年降低，央行的货币政策更加精细，强调预调微调，在各类事件发生后及时对冲，使得市场不至于出现大幅波动。但即使利率波动率下降，可供挖掘的机会仍然很多。利率债方面，通过仔细选择期限和品种，在震荡市中仍能获得超额收益；信用债方面，融易新媒体，通过深入研究行业和公司，发掘市场上错误定价的个券，也能为组合带来可观的回报。节奏上看，一季度增长数据有所回升，通胀位于高位，债市有一定压力；但展望全年，随着增长、通胀的逐步回落，机会仍然存在。
资产配置方面，2020年可以做的更加均衡。相比2019年初，当前A股点位更高，但市场信心更足，央行态度也偏向积极。债券市场虽然受到基本面的压力，但机构配置意愿较强，发生大幅回撤的可能性不大。商品市场上，部分工业品受益于全球增长前景的改善也会有一定的表现。在震荡市的前提下，持续上涨、估值偏高是卖出的信号，在均衡配置的前提下，各类资产的仓位可根据市场走势灵活调整。面对即将到来的2020年，投资者紧盯基本面、充分理解货币政策、积极做好事件应对，有望取得更好的回报。
2019年债券型基金涨幅前后100名一览
序号 证券简称 2019年累计单位净值增长率% 规模 证券简称 2019年累计单位净值增长率% 规模 1 南方希元可转债 38.95 1.279 创金合信尊盈纯债 -16.78 0.0007 2 华宝可转债 34.81 0.8034 东吴鼎利 -8.53 0.4543 3 汇添富可转债A 33.33 17.1365 东吴鼎元双债C -7.36 0.0439 4 长盛可转债C 33.27 0.2832 东吴鼎元双债A -6.64 0.0003 5 长盛可转债A 32.87 0.2175 金鹰添享纯债 -6.16 0.0056 6 汇添富可转债C 32.73 7.0853 银河泰利I -3.96 0 7 中欧可转债A 32.47 11.2755 华商收益增强B -3.19 0.3188 8 博时转债增强A 32.27 5.8315 创金合信尊泰纯债 -3.06 0.003 9 中欧可转债C 32.14 8.4361 华商收益增强A -2.76 0.5 10 博时转债增强C 31.80 4.8826 西部利得合赢C -2.18 0.7021 11 华富可转债 31.51 0.6679 华润元大稳健收益C -1.87 0.0171 12 鹏华可转债 31.46 0.8429 华润元大稳健收益A -1.48 0.0234 13 华夏可转债增强A 31.35 0.7398 泰达宏利交利3个月C -1.05 0 14 工银瑞信可转债 30.15 1.9267 富荣富乾C -0.93 0.0483 15 中银转债增强A 29.55 0.822 富荣富乾A -0.92 30.2851 16 广发聚鑫A 29.52 5.8005 海富通瑞福 -0.88 3.0059 17 广发聚鑫C 29.38 3.5308 嘉实中期国债ETF联接A -0.83 0.0445 18 中银转债增强B 29.15 0.7511 东吴优信稳健C -0.82 0.0018 19 中海可转换债券C 29.07 0.4596 银河君欣纯债C -0.70 0.1 20 中海可转换债券A 28.91 1.0538 西部利得合赢A -0.69 0.0059 21 华安可转债A 28.90 0.9383 西部利得祥逸A -0.67 0.0046 22 天治可转债增强A 28.90 1.1281 中邮睿利增强 -0.62 0.0698 23 天治可转债增强C 28.52 1.3742 嘉实中期国债ETF联接C -0.54 0.0217 24 华商可转债A 28.49 0.2066 华商双债丰利C -0.47 0.6265 25 华安可转债B 28.43 1.3022 东吴优信稳健A -0.43 0.1146 26 华商可转债C 27.91 1.9372 华夏鼎诺三个月A -0.39 0.1 27 国泰可转债 27.21 0.3638 海富通可转债优选 -0.35 1.1395 28 富安达增强收益A 27.15 0.4156 人保鑫盛纯债C -0.32 0.0704 29 富安达增强收益C 26.68 1.0449 中邮增力 -0.31 0.0102 30 华夏鼎沛A 25.72 3.0751 华商双债丰利A -0.12 2.7276 31 富国可转债 25.42 9.093 中加纯债定期开放C 0.00 0 32 华夏鼎沛C 25.22 4.29 中加颐慧三个月C 0.00 0 33 嘉实稳宏A 25.08 0.6124 前海开源乾盛C 0.00 0 34 民生加银转债优选A 24.92 1.4224 交银裕如纯债C 0.00 0 35 嘉实稳宏C 24.70 0.1811 交银裕祥纯债C 0.00 0 36 民生加银转债优选C 24.58 1.0015 招商定期宝六个月 0.01 0 37 工银瑞信双债增强 23.84 0.714 信达澳银稳定B 0.01 0.0421 38 金鹰持久增利E 23.44 0.055 人保鑫盛纯债A 0.05 1.0897 39 易方达裕祥回报 23.24 17.9851 海富通稳健添利A 0.08 0.0196 40 银华中证转债指数增强 22.92 0.5693 海富通稳健添利C 0.17 0.0973 41 金鹰持久增利C 22.85 0.7269 北信瑞丰稳定收益C 0.18 0.4253 42 华商瑞鑫定期开放 22.67 0.5637 融通通瑞C 0.29 0.0052 43 长信可转债A 22.01 22.0811 中欧聚瑞C 0.45 0.0002 44 银华可转债 21.62 1.0902 北信瑞丰稳定收益A 0.46 1.7596 45 长信可转债C 21.34 12.2792 嘉实中证中期国债ETF 0.56 0.0822 46 申万菱信可转债 21.13 0.7759 西部利得祥逸C 0.61 0.3008 47 东吴中证可转换债券 21.12 0.1821 信达澳银稳定A 0.62 7.06 48 易方达安心回报A 20.87 82.0074 红塔红土盛商一年C 0.68 0.0399 49 长安泓沣中短债C 20.82 0.5604 人保纯债一年定开C 0.74 0.0056 50 诺安优化收益 20.79 3.1878 融通通瑞AB 0.76 0.1359 51 长安泓沣中短债A 20.50 0.0982 银河君欣纯债A 0.85 3.6289 52 易方达安心回报B 20.34 39.0029 银河睿嘉C 0.90 0 53 博时信用债券A 19.97 16.154 华富恒盛纯债C 0.93 0.0001 54 华夏鼎利A 19.70 0.3779 民生加银家盈半年 0.94 0 55 博时信用债券C 19.54 5.333 中欧聚瑞A 0.96 0.0016 56 华夏鼎利C 19.53 0.7734 中欧天禧纯债 0.99 6.4944 57 华富安享 19.44 0.5658 民生加银家盈季度 0.99 0 58 民生加银增强收益A 19.30 16.8717 江信一年定开 1.05 2.1675 59 广发集裕A 19.16 0.8021 中邮稳健合赢 1.06 0.0109 60 民生加银增强收益C 18.97 3.9657 天治鑫利A 1.07 0.0639 61 易方达裕鑫C 18.96 0.738 红塔红土盛商一年A 1.07 1.1375 62 易方达双债增强A 18.92 0.8075 天治鑫利C 1.08 0.0011 63 广发集裕C 18.79 0.0309 中海惠祥分级B 1.13 0.4148 64 易方达双债增强C 18.77 0.7001 工银瑞信添福B 1.15 0.2155 65 易方达裕鑫A 18.71 0.2052 人保纯债一年定开A 1.16 3.845 66 长安泓源纯债C 18.47 2.5905 汇安稳裕 1.18 4.4803 67 新华丰盈回报 18.34 0.5256 南方昌元可转债C 1.19 0.0903 68 华商稳定增利A 18.05 0.871 广发上证10年期国债ETF 1.20 0.2892 69 万家添利 17.98 1.0284 鑫元添利三个月定开债 1.24 0.25 70 前海开源祥和A 17.80 4.7294 银河久益回报6个月定开C 1.34 0.1268 71 长安泓源纯债A 17.78 0.522 东海祥利纯债 1.34 0.5917 72 南方广利回报AB 17.77 2.5037 工银瑞信丰实 1.34 2.2199 73 永赢双利A 17.76 16.5887 东方臻宝纯债C 1.37 0.0101 74 长信利富 17.61 1.1859 华商稳固添利C 1.38 0.0878 75 华商稳定增利C 17.49 1.0955 鑫元合享纯债C 1.42 0.0257 76 金鹰元丰 17.43 0.5201 中科沃土沃祥 1.42 0.525 77 南方广利回报C 17.38 1.6576 中海惠祥分级 1.43 0.4148 78 建信转债增强A 17.34 0.5503 渤海汇金汇添益3个月 1.43 0.1012 79 永赢双利C 17.34 0.3754 渤海汇金汇增利3个月 1.44 0.1012 80 前海开源祥和C 17.32 0.5268 工银瑞信添福A 1.49 8.2834 81 前海开源可转债 17.26 0.5543 鑫元合享纯债A 1.52 13.4692 82 鹏华丰和A 17.21 1.0352 中海惠裕纯债 1.62 9.3548 83 东方红收益增强A 17.07 16.091 华夏鼎祥三个月A 1.64 2.1025 84 泰达宏利聚利 17.06 0.4367 国富恒嘉短债C 1.65 0.0286 85 诺安联创顺鑫A 16.97 0 鑫元瑞利定期开放 1.69 27.9578 86 创金合信转债精选A 16.92 0.0151 南方昌元可转债A 1.70 1.079 87 建信转债增强C 16.89 0.7109 鑫元淳利定期开放 1.72 7.9611 88 工银瑞信可转债优选A 16.85 0.3442 银河久益回报6个月定开A 1.74 25.6564 89 汇添富双利A 16.76 2.7753 嘉实稳怡 1.77 0.0066 90 东方红收益增强C 16.71 5.298 华商稳固添利A 1.81 0.1466 91 诺安联创顺鑫C 16.67 0.0016 国泰丰盈纯债 1.82 7.1298 92 创金合信转债精选C 16.53 0.0281 中银中债7-10年国开债 1.83 1.3778 93 鹏华丰和C 16.50 0.0306 华安添鑫中短债A 1.84 0.0412 94 工银瑞信可转债优选C 16.42 0.204 长城稳健增利 1.89 12.1858 95 汇添富双利C 16.31 0.3481 海富通集利 1.92 0.0033 96 华夏聚利 16.00 1.1913 国富恒嘉短债A 1.95 0.0784 97 长信先锐 15.88 0.1054 南华瑞扬纯债C 1.95 0.0003 98 信达澳银信用债A 15.65 3.2758 中融1-3年信用债C 1.96 0.0107 99 江信祺福A 15.50 3.1663 交银丰盈收益C 1.98 0.013 100 易方达增强回报A 15.47 43.3545 长城增强收益C
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