明年特斯拉继续降价？高盛下调盈利预期 市值蒸发超2000亿元

　　对于特斯拉的盈利能力，华尔街投行高盛给出了和大摩完全不同的预期。

　　当地时间9月17日，高盛在一份报告中下调了对特斯拉的盈利预测，并称特斯拉潜在的持续降价行为可能会阻碍其每股收益(EPS)。

　　美东时间9月18日，特斯拉跌超3%，报收于265.28美元/股，市值蒸发近290亿美元(约2100亿元人民币)，最新总市值8408.06亿美元。

　　今年以来特斯拉已多次下调售价，进入9月，特斯拉再次下调了Model S和Model X在北美的售价，降幅高达15%-19%。高盛分析师马克·德莱尼(Mark Delaney)指出，此次降价预计将影响该公司今年的财务业绩。

　　日前，特斯拉提高了新款Model 3的定价，新版本目前正在欧洲和中国销售。高盛预计新款Model 3的涨价仅可以部分抵消这些降价，从而导致特斯拉产品组合的平均售价下降，影响毛利率。

　　德莱尼预计，特斯拉在明年将进一步降价。他在报告中写道：“我们认为，特斯拉可能会在2024年进一步继续下调价格，以支持更高的销量，这将抵消其通过成本削减带来的收益。”

　　高盛维持了对特斯拉的“中性”评级，目标价为275美元，高于特斯拉周一交易价。高盛在报告中表示，考虑到平均售价较低，导致汽车毛利率相应下降。高盛将2023年和2024年每股收益预期从3美元和4.25美元小幅下调至2.9美元和4.15美元。

　　金融数据供应商FactSet的数据显示，分析师一致认为，特斯拉2023年利润将下降17%，至每股3.36美元。

　　特斯拉在2023年多次大幅下调汽车价格，掀起了电动汽车价格战。特斯拉CEO埃隆·马斯克多次表示不惜为了市场份额而牺牲利润。从前两个季度的财务数据可以看到，该战略已经蚕食了特斯拉的利润率。

　　不过德莱尼在报告中还提到，他“对近中期利润率不利因素的预期”遭“特斯拉在行业中的领导地位和长期增长潜力”所抵消。

　　今年以来，特斯拉的股价已上涨了一倍多。就在一周前，华尔街投行摩根士丹利(大摩)的一份报告，已经拉动特斯拉市值一夜暴涨799亿美元(约合人民币5800亿元)。

　　摩根士丹利分析师团队在报告中提到，融易新媒体消息，特斯拉Dojo超级计算机将为特斯拉带来高达5000亿美元(约合人民币3.6万亿元)的市值增幅。

　　基于此，摩根士丹利将特斯拉的评级从“持有”上调至“超配”，未来12-18个月的目标价从每股250美元上调至400美元，提升60%，成为华尔街给出的最高价。按此估算，特斯拉的市值将达到1.39万亿美元。

　　尽管对财务预期不一，针对特斯拉的销量，包括高盛在内的华尔街投行普遍认为，特斯拉将在2024年交付约230万辆汽车，比今年180万辆的预期交付量有所增加。

　　近日，特斯拉宣布全球第500万辆整车下线。乘联会最新销量数据显示，8月特斯拉上海工厂销量为8.42万辆。