中国平安A股回购要动真格儿了！就在1年内完成 如何影响股价？

中国平安A股回购要动真格儿了！就在1年内完成 如何影响股价？投资人提出三个“为什么”

中国平安的百亿回购计划，一直非常吸引市场注意力，昨日(4月29日)一则公告，让回购板上钉钉。未来一年时间内，中国平安将进行股份回购！

中国平安的股份回购，自去年10月29日首次公告后，经历了半年时间，如今顺利走完最后一个重要程序——股东大会审议。

中国平安公告，回购相关议案经4月29日分别召开的平安2018年年度股东大会、2019年第一次A股类别股东大会和2019年第一次H股类别股东大会审议通过，此前已经公司于2019年3月12日召开的第十一届董事会第五次会议审议通过。

这意味着，平安将可在不超过101.24元/股的价格范围内，于2019年4月29日至2020年4月28日间开展此次回购。

今年以来，保险指数已累计上涨达50%，中国平安累计上涨54%，29日平安A股股价收于86.43元/股，最高探及87.13元，不过离回购上限仍有不小距离，回购最终完成的几率非常大。

为什么回购要用于员工的激励机制？为何不在回购后直接注销？为什么要在A股而不是在H股做回购？在29日召开的股东大会上，有投资人对股份回购方式和回购后用途提出疑问，中国平安的管理层对此一一作出回应。

未来一年通过上交所以集中竞价方式，回购最高百亿

平安本次股份回购，拟使用不低于人民币50亿元且不超过人民币100亿元(均包含本数)的自有资金。

在今年3月13日举行的2018年业绩发布会上，中国平安集团首席财务官兼总精算师姚波曾表示，平安未来不排除还有其他批次的股份回购计划。平安集团截至2018年底的可动用资金规模542亿，资金非常充足。

平安称，此次拟回购股份的种类为平安A股股份，通过上交所以集中竞价交易方式回购。回购资金全部来自于自有资金。

按照回购资金上限人民币100亿元、回购A股股份价格上限101.24元/股测算，平安本次回购股份数量为9877.5187万股，约占公司目前总股本的0.54%。

本次回购的期限为自本次回购方案经公司年度股东大会及类别股东大会审议通过之日起不超过12个月，即自2019年4月29日至2020年4月28日。

平安称，此次回购的目的是基于对公司持续发展的信心，为维护广大投资者的利益，进一步建立、健全公司长效激励机制，为股东创造长远持续的价值，并综合考虑公司近期股票二级市场表现，结合公司经营情况、财务状况以及未来的盈利能力和发展前景，拟进行本次回购。

回购价不超101.24元，回购的时间选择很重要

本次，中国平安回购A股股份，以不超过人民币101.24元/股的回购价格回购。

由于设定了回购价格上限，因而回购方案还可能面临不确定性。例如若回购期限内，公司股票价格持续超出回购方案披露的价格区间，则存在回购方案无法实施的风险；回购的股份拟用于公司员工持股计划。若平安未能在法律法规规定的期限内实施上述用途，则存在启动未转让部分股份注销程序的风险。

在今年3月13日举行的2018年业绩发布会上，中国平安集团首席财务官兼总精算师姚波表示，回购的时间选择很重要，特别是股市比较波动的情况下，好的公司看到公司实质价值高于股价，就可以采取回购，此举既对股东有利，也可以稳定股价表现、增强市场信心。但股价在很高的情况下，回购对股东就不是有利行为。

根据回购方案，回购股份价格的上限为不超过董事会审议通过回购方案相关决议当日前30个交易日A股交易均价的150%，即回购价格不超过101.24元/股。姚波表示，如果届时股价超过这个上限价格，回购可能就不实施，因为股价太高，回购对于股东来说不一定是最有利的方案。

以下为近年来平安股价走势：

选择A股回购，投资人提出三个为什么

为什么回购要用于员工的激励机制？为何不在回购后直接注销？为什么要在A股而不是在H股做回购？在29日召开的股东大会上，有投资人对股份回购方式和回购后用途提出疑问。

中国平安首席财务官姚波在股东大会现场介绍，以前中国没有库存股概念，一回购就得注销。去年的修订增加了更多灵活性，增加了库存股的概念。库存股主要的用途包括员工持股计划以及发行可转债，但如果三年内这些回购的股份没有用完，它也是需要注销的。例如三年后没有用到员工持股计划，回购的股份也有注销可能。

姚波解释道，目前港股方面对回购、对库存股的要求相对比较严格，没有那么灵活，回购就得马上注销。所以这次先考虑在A股方面做回购。