捷强动力4年现金流2年为负 曾两向关联方曲线借款

　　中国经济网编者按：天津捷强动力装备股份有限公司（以下简称“捷强动力”）将于7月20日首发上会，公司此次拟于深交所创业板上市，拟发行不超过1919.90万股，且不低于发行后总股本的25%，保荐机构为中国国际金融股份有限公司。捷强动力此次拟募集资金7.00亿元，其中，2.29亿元用于军用清洗消毒设备生产建设项目，2.50亿元用于新型防化装备及应急救援设备产业化项目，3178.87万元用于防化装备维修保障与应急救援试验基地项目，9960.47万元用于研发中心建设项目，9000.00万元用于补充流动资金。捷强动力报告期内未发生股利分配。

　　2016年至2019年，捷强动力营业收入分别为1892.21万元、6732.00万元、1.70亿元、2.45亿元；销售商品、提供劳务收到的现金分别为1543.96万元、4603.87万元、6703.56万元、3.16亿元。

　　2016年至2019年，捷强动力归属于母公司所有者的净利润分别为278.13万元、2348.23万元、6189.23万元、9513.13万元；经营活动产生的现金流量净额分别为-231.44万元、659.06万元、-6309.41万元、1.85亿元。

　　2016年至2019年，捷强动力资产总额分别为2790.61万元、6824.41万元、2.90亿元、4.49亿元；负债合计分别为1993.25万元、3701.76万元、4426.82万元、1.12亿元。

　　2016年至2019年，捷强动力应收账款账面余额分别为817.20万元、4003.35万元、1.68亿元、1.08亿元；占营业收入比例分别为43.19%、59.47%、98.92%、44.24%。

　　2016年至2019年，捷强动力应收账款账面价值分别为792.01万元、3803.18万元、1.60亿元、1.02亿元；占流动资产比例分别为32.23%、60.06%、67.99%、37.41%。

　　2016年至2019年，捷强动力应收账款周转率分别为3.37次、2.79次、1.63次、1.77次；行业平均值分别为4.11次、3.92次、3.33次、3.07次。

　　2016年至2019年，捷强动力应收账款前五名客户应收账款占比分别为100%、100.00%、98.86%、99.48%。

　　值得注意的是，捷强动力应收账款增速超营业收入增速。2016年至2019年，捷强动力应收账款增幅为1226.64%，同期营业收入增幅为1195.02%。

　　2016年至2019年，捷强动力存货账面余额分别为528.13万元、503.49万元、2744.46万元、2445.80万元；存货账面价值分别为528.13万元、503.49万元、2744.46万元、2416.87万元；占流动资产比例分别为21.49%、7.95%、11.68%、8.84%。

　　2016年至2019年，捷强动力存货周转率分别为2.01次、5.02次、3.85次、4.08次；行业平均值分别为1.54次、1.71次、1.51次、1.43次。

　　2016年至2019年，捷强动力综合毛利率分别为58.71%、61.54%、63.27%、56.79%；其中，主营业务毛利率分别为58.70%、61.54%、63.27%、56.92%。2016年至2019年，捷强动力可比公司毛利率行业平均值分别为53.48%、52.40%、51.28%、49.67%。

　　2016年至2019年，捷强动力对前五大客户销售收入分别为1831.58万元、6732.00万元、1.70亿元、2.41亿元；占营业收入的比例分别为96.80%、100.00%、99.87%、98.52%。

　　证监会2019年9月12日反馈意见显示，2016年7月，公司向关联方潘峰借款99万元，款项经天津市阿特普科螺杆压缩机有限公司汇至公司；2017年8月，公司向关联方天津戎科科技中心借款600万元，款项经杭州泰来建筑装饰材料公司汇至公司。

　　据投资时报，捷强动力现金流风险暗涌，报道称，捷强动力应收账款增速迅猛提升，应收账款余额的激增，也使得捷强动力的经营性活动产生的现金流净额出现大幅波动。为提升核心竞争力，捷强动力正在向军转民方向进行业务开发，尝试业务模式的转变。但由于民品业务的发展经验和可利用资源相对有限，致其转型之路走得并不顺利。

　　中国经济网记者就相关问题采访捷强动力，截至发稿，采访邮件暂未收到回复。

　　主营核化生防御装备核心部件的研发、生产和销售

　　捷强动力主要从事核化生防御装备核心部件的研发、生产和销售。公司报告期内批量生产销售的主要产品为应用于各通用型号装备军用核化生洗消车辆的液压动力系统及核化生防御防护装具中某型面具送风器的充电器及电池组。

　　捷强动力控股股东、实际控制人均为由潘峰、毛建强、马雪峰、钟王军、刘群5名股东组成的经营管理团队。捷强动力2020年7月14日上会稿显示，截至本招股说明书签署日，潘峰、毛建强、马雪峰、钟王军及刘群合计持有公司3883.79万股股份，占公司发行前的股本的比例为67.43%。

　　潘峰、毛建强、马雪峰、钟王军、刘群五人均为中国国籍，无境外永久居留权。