鹏辉能源跌停 一周前西南证券中信证券刚给买入评级

　　中国经济网北京7月14日讯 鹏辉能源(300438.SZ)今日股价跌停，截至收盘，报19.04元，跌幅9.98%，成交额7.51亿元，换手率12.16%。 

　　4月24日，鹏辉能源发布2019年年报，公司2019年实现营业收入33.08亿元，同比增长28.80%；归属于上市公司股东的净利润1.68亿元，同比下降36.46%；经营活动产生的现金流量净额1.91亿元，同比增加49.76%。

　　7月13日，鹏辉能源发布公告称，公司近日收到深交所年报问询函，年报问询函指出，鹏辉能源报告期末应收账款账面余额176416.89 万元，坏账准备金额24862.53万元，坏账计提比例为14.09%，其中按单项计提坏账准备的应收账款账面余额28620.61万元，坏账计提比例62.89%，较上一年度大幅提升。 

　　年报问询函要求鹏辉能源结合销售产品结构、信用政策、销售与付款条件、收入确认方式、期后回款、销售退回等情况，补充说明应收账款余额较高的原因及合理性等问题。 

　　鹏辉能源回复表示，公司应收账款金额增长主要首先系应收账款随着营业收入规模的不断增加而增长，其次系2018年以前新能源汽车业务发展较快，相应销售收入占比升高，而该行业客户结算周期较长导致尚有部分新能源汽车客户未回款。 

　　截止2020年3月31日，鹏辉能源前十大流通股东中，共有6名机构流通股东。 

　　全国社保基金一零七组合，持股数量864.98万股，占流通股比例4.075%； 

　　中国工商银行股份有限公司－光大保德信中国制造2025灵活配置混合型证券投资基金，持股数量225.60万股，占流通股比例1.063%； 

　　中国工商银行－浦银安盛价值成长混合型证券投资基金，持股数量194.15万股，占流通股比例0.915%； 

　　交通银行股份有限公司－浦银安盛增长动力灵活配置混合型证券投资基金，持股数量189.84万股，占流通股比例0.894%； 

　　中国工商银行股份有限公司－嘉实智能汽车股票型证券投资基金，持股数量163.87万股，占流通股比例0.772%； 

　　招商银行股份有限公司－富国清洁能源产业灵活配置混合型证券投资基金，持股数量158.49万股，占流通股比例0.747%。

　　中国经济网记者查询研报发现，一周前，西南证券、中信证券分别发布对鹏辉能源研报，两份研报均给予鹏辉能源买入评级。 

　　2020年7月8日，西南证券发布研报《鹏辉能源：圆柱电池通过国际电动工具龙头TTI终审 下半年各业务齐发力》，研究员谭菁。研报认为，鹏辉能源成功通过国际电动工具龙头创科集团（TTI）最终审核。TTI 是全球电动工具龙头企业，目前已实现连续10年营收增长，目前圆柱电芯用量约在3亿支/年，随着无绳化电动工具市场趋势的演进，TTI 对锂电池的需求也日趋攀升，公司有望跻身成为国际电动工具锂电池头部企业之一。结合可比公司估值并考虑目前鹏辉能源的业务布局和投产节奏，我们给予公司2021 年20 倍PE，目标价25.8 元，维持“买入”评级。 

　　2020年7月8日，中信证券发布研报《鹏辉能源重大事项点评：携手国际龙头 消费业务再添新动力》，研究员宋韶灵、陈俊斌。研报认为，鹏辉能源成功通过国际电动工具龙头TTI 最终审核，打开国际电动工具锂电池市场，叠加下游TWS 耳机与电子烟等产品销售高增，公司消费电池业务有望迎来快速增长。同时，公司动力电池产品已经进入上汽通用五菱，并开始批量供货，补贴退坡导致行业对高性价比电池需求提升，融易资讯网（www.ironge.com.cn），公司兼具技术和成本优势，有望迎来高确定性成长。公司布局储能多年，有望直接受益于2020年5G基站加速建设红利。维持“买入”评级。