蓝特光学滑坡困境 营收扣非净利毛利率员工数连降2年

　　中国经济网编者按：浙江蓝特光学股份有限公司（以下简称“蓝特光学”）将于7月7日登岸科创板上市委审议集会会议。

　　蓝特光学原是新三板挂牌公司，2016年3月22日挂牌新三板，2017年10月13日终止挂牌新三板。2019年3月6日，蓝特光学向科创板递交上市申请，由华泰连系证券接受保荐机构。

　　此次IPO蓝特光学新股刊行数量不低于4007.56万股，且不高出9017万股，占刊行后总股本的比例不低于刊行后总股本的10%，且不高出刊行后总股本的20%。公司拟融资7.07亿元，其顶用于高精度玻璃晶圆财富基地建树项目3.41亿元，微棱镜财富基地建树项目2.66亿元，剩余1亿元用于增补活动资金。

　　蓝特光学主营光学元件的研发、出产和销售，徐云明通过直接和间接方法合计节制公司44.14%的股权，为控股股东及实际节制人。

　　招股书显示，融易资讯网（www.ironge.com.cn），蓝特光学的营收、扣非归母净利润持续两年下滑。2017年至2019年，蓝特光学的营业收入别离为41,005.78万元、39,466.14万元及33,408.85万元，销售商品、提供劳务收到的现金别离为31,955.79万元、43,310.44万元和36,575.01万元。

　　上述同期，公司净利润别离为16,826.67万元、11,394.13万元和11,610.49万元，扣非归母净利润别离为16,647.76万元、13,913.58万元和10,894.93万元，策划勾当发生的现金流量净额别离为18,073.68万元、21,550.26万元和20,264.46万元。

　　2020年1至3月，蓝特光学实现的营业收入为8991.63万元，归属于母公司股东的净利润3698.98万元。按照公司2020年1-6月未经审计的财政报表，公司2020年1-6月实现营业收入18,404.25万元，归属于母公司股东的净利润7002.94万元。

　　2017年至2019年，蓝特光学毛利率别离为62.17%、55.53%和53.70%，连降2年，个中2019年毛利率已较2017年下降近10个百分点。

　　在产物销售方面，2017年至2019年，蓝特光学的光学棱镜产物销售金额占同期主营业务收入的比例别离为66.46%、62.22%、66.62%，但这一产物的销量连降2年，其光学棱镜产物销量别离为1955.25万件、1863.20万件、1625.56万件。公司另一产物汽车后视镜的销量同样大幅下降，各期别离为134.92万件、113.66万件和23.27万件。

　　2017年、2018年和2019年，公司来自前五大客户的销售收入占营业收入的比例别离为81.37%、74.54%和68.17%，个中对第一大客户AMS团体的销售金额占当年收入54.63%、44.35%和42.85%。

　　而AMS团体总部位也是苹果公司光学器件的恒久供给商之一。事实上，蓝特光学的业绩严重依赖苹果公司，2017年至2019年，蓝特光学明晰用于苹果公司产物的销售收入别离为2.14亿元、1.72亿元、1.41亿元，占营业收入的比例别离为52.27%、43.64%和42.28%。公司明晰用于苹果公司产物的销售毛利别离为1.70亿元、1.38亿元、1.04亿元，占全部产物毛利总额的比例别离为66.75%、62.99%、58.01%。

　　别的，2017年至2019年，蓝特光学累计收到当局补贴、税费返还、出口退税、所得税优惠合计5554.59万元、6520.22万元和5313.70万元，占利润总额的比重到达了27.83%、46.41%、39.50%。

　　在研发方面，2017年至2019年，蓝特光学的研发用度别离为1599.97万元、2501.42万元和2452.14万元，占营业收入比例别离为3.90%、6.34%和7.34%，同期销售用度别离为465.89万元、1151.27万元和499.49万元。

　　2017年至2019年，蓝特光学的应收账款余额别离为1.36亿元、1.08亿元和7916.07万元，应收账款净额别离为1.23亿元、9830.35万元和7110.30万元，应收账款净额占营业收入比例别离为29.93%、24.91%和21.28%。

　　2017年至2019年，蓝特光学的存货金额逐年上升，别离为5472.79万元、5872.84万元和7054.72万元，存货减价损失别离为-469.84万元、-798.77万元和-486.98万元。公司存货周转率别离为2.88次/年、2.70次/年和2.02次/年，甚至不及同行可比公司的一半。

　　2017年尾、2018年尾和2019年尾，蓝特光学的欠债总额别离为2.42亿元、1.84亿元和2.28亿元，个中活动欠债别离为1.87亿元、1.10亿元和1.48亿元，占欠债总额的比例为77.47%、59.77%和64.92%。同期公司活动比率别离为1.64、2.79和2.06，速动比率别离为1.35、2.26和1.58，归并资产欠债率别离为39.62%、22.72%和26.09%。