新亚强废气扰民遭信访 产能利用率降营收现金含量偏低

　　中国经济网编者按：新亚强硅化学股份有限公司（简称新亚强）将于6月11日登录发审会，由国金证券担任主承销商。

　　新亚强主要从事有机硅精细化学品研发、生产及销售，产品主要是以六甲基二硅氮烷为核心的有机硅功能性助剂和苯基氯硅烷两大产品类别。新亚强此次拟在上交所发行不超过3889万股，募集资金不超过12亿元。其中9.04亿元用于年产2万吨高性能苯基氯硅烷下游产品项目，7580万元用于研发中心建设项目，2.21亿元用于补充流动资金。

　　招股书显示，2016年至2019年，新亚强的营业收入分别为1.92亿元、2.67亿元、6.50亿元、6.02亿元，公司经营活动产生的现金流量净额为2236.31万元、6232.83万元、17,866.42万元和21,286.15万元。

　　上述同期，公司净利润分别为3546.69万元、6623.30万元、2.11亿元、2.19亿元。销售商品收到的现金分别为12,236.13万元、16,658.73万元、47,299.75万元和45,056.75万元。

　　新亚强最重要的产品六甲基二硅氮烷虽然近年来售价上涨，但公司产能利用率逐年走低，销量小幅下滑。

　　2016年至2019年，六甲基二硅氮烷的平均售价分别为2.33万元/吨、3.15 万元/吨、10.93 万元/吨和 7.31 万元/吨，其销售收入分别为12,101.09万元、15,062.11 万元、45,128.76 万元和30,374.93 万元，占公司当期主营业务收入的比例分别为64.06%、58.28%、70.25%和 51.12%。

　　2016年至2019年，六甲基二硅氮烷的产能利用率分别为73.58%、66.00%、66.36%和62.44%。销量分别为5194.30吨、4784.89吨、4130.41吨和4153.51吨。

　　2016年至2019年各期末，新亚强负债总额分别为7881.79万元、8793.70 万元、11,977.50 万元和 4881.43 万元，资产负债率为23.67%、23.89%、18.90%和6.84%。

　　2016年至2019年各期末，新亚强的应收账款余额分别为4099.24万元、4915.00万元、7317.78万元和6355.04万元，占营业收入的比例分别为21.35%、18.38%、11.26%和10.56%。公司应收账款周转率低于同行业可比上市公司平均水平，分别为4.97、5.93、10.63和8.81。

　　同期公司存货余额增长较快，分别为5164.11万元、6304.99万元、11,550.15万元和11,170.77万元，并且存货周转率分别为2.22、2.71、3.85和2.99，各期均低于行业平均值。

　　新亚强外销业务占比超过4成，2016年至2019年，公司的外销业务占当期主营业务收入的比重分别为31.16%、37.91%、62.01%和46.81%，其中出口美国的外销业务收入占当期主营业务收入的比重分别为4.88%、4.64%、8.26%和11.27%。2018年6月以来，公司出口美国的产品六甲基二硅氮烷、乙烯基双封头等，已列入美国关税为25%的产品目录。

　　作为一家化工企业，新亚强曾因环境污染问题被当地政府处罚。2019年5月23日，江苏宿迁市宿豫生态环境局进行现场核查发现，新亚强二厂区内共贮存有约5900桶200L规格包装桶，其中约3700桶盛装一苯基三氯硅烷和二苯基二氯硅烷的前馏分、约830桶盛装因污水处理设施改造无法处置的生产废水、320个为空桶，其余为盛有产品的包装桶。盛装前馏分的包装桶有部分腐蚀严重，并有少量物料渗出，有刺激性气味。

　　宿迁市宿豫生态环境局责令按照国家有关规定和监测规范对危废焚烧炉排放的有毒有害大气污染物进行监测，改正贮存的危险废物未设置危险废物识别标志、未采取相应防范措施造成危险废物渗漏和不按照国家规定申报登记危险废物的环境违法行为，并处以罚款9万元。

　　另外在2019年5月13日，宿迁市宿豫区环境保护局就公司超过重点水污染物排放总量控制指标排放水污染物的环境违法行为对新亚强责令改正并处以10万元罚款。2019年6月3日，宿迁市宿豫区环境保护局就公司未按规定对危废焚烧炉排放的有害大气污染物进行监测、未设置危险废物识别标志、未按规定申报登记危险废物及未采取防范措施造成前馏分和吨袋装危险废物渗漏造成污染行为对公司责令改正并处合计9万元罚款。

　　有机硅化学企业冲刺上市 典型家族式股权结构

　　新亚强是一家从事有机硅精细化学品研发、生产及销售的高新技术企业。公司目前形成了以六甲基二硅氮烷为核心的有机硅功能性助剂和苯基氯硅烷两大产品类别，包含十多种有机硅产品，其中有机硅功能性助剂广泛应用于有机硅新材料、制药、电子化学等领域，苯基氯硅烷是合成下游苯基系列应用材料的基础原料。