IPO雷达｜红杉套现离场、小米突击入股，鹰峰电子对比亚迪依赖持续加重

界面新闻记者｜梁怡

乘着新能源汽车发展东风，又一家产业链公司冲刺资本市场。

近日，上海鹰峰电子科技股份有限公司（简称“鹰峰电子”或“公司”）闯关创业板进入一轮问询。公司主要从事电容、电感、母排、电阻等遭动元器件产品的研发、生产和销售，主要应用于新能源汽车、风电光伏、工业自动化等电力电子领域。

背靠新能源汽车龙头比亚迪（002594.SZ），鹰峰电子实现业绩大增。报告期内（2020年-2022年以及2023年上半年），鹰峰电子的营业收入分别为4.82亿元、8.77亿元、14.82亿元以及7.02亿元，净利润分别为2549.32万元、4269.97万元、1.04亿元以及5663.12。2021年、2022年比亚迪均为第一大客户。

目前，公司实控人洪英杰作为遭告因股权代持陷入诉讼纠纷，目前尚未作出二审判决。

靠比亚迪实现业绩大增

从收入结构来看，报告期内公司来自于新能源汽车领域产品收入分别为0.49亿元、3.23亿元、9.27亿元、4.17亿元，占比分别为10.29%、37.26%、63.70%和60.76%，最近三年复合增长率达334.52%。

图片来源：招股书

进一步来看，比亚迪功不可没。报告期内，鹰峰电子对比亚迪的销售收入分别为2457.01万元、2.16亿元、6.27亿元、2.77亿元，占主营业务收入的比重分别为5.15%(第五大客户)、24.89%(第一大客户)、43.11%(第一大客户)和40.32%(第一大客户)。

攀上比亚迪这颗“大树”无疑给公司发展吃下一颗“定心丸”。根据中汽协数据，报告期内，比亚迪新能源汽车销量占我国新能源汽车销量的比例持续上升，分别为 11.92%、15.99%、25.96%和 33.51%，2022年和2023年1-6月均位列第一。另外，根据Clean Technica统计，2022年，比亚迪新能源乘用车销量在全球市场的占比为18.4%，已成为全球新能源汽车销量排名第一的汽车厂商。

图片来源：招股书

值得关注的是，就鹰峰电子的未来经营发展而言，一是与比亚迪的合作是否具有稳定性和可持续性，二是是否具备开拓其他客户的能力。

针对第一点，鹰峰电子表示，2012年起，公司与比亚迪在新能源汽车电感等产品开始合作，与比亚迪建立了稳定、良好的合作关系。首先，整车厂商不会轻易更换经过认证的产品，上下游形成的合作关系相对稳定、持续；其次，公司与比亚迪的合作产品类型丰富，持续配合其车型迭代开发需求进行产品开发，粘性不断加强，合作内容持续深入；此外公司与比亚迪合作项目逐渐增加，在手订单较为充足。

招股书显示，报告期内，除比亚迪外，公司已作为一级供应商向雷诺汽车等新能源汽车整车生产厂商供货，作为二级供应商向博格华纳、日本电产、大洋电机等知名新能源汽车电驱动系统生产企业交付相关产品，将产品应用于广汽埃安、沃尔沃、 长城汽车、长安汽车等品牌的新能源汽车。 

此外，在一轮问询回复中，鹰峰电子提到已取得理想汽车、小鹏汽车、比亚迪、 广汽埃安、沃尔沃、长安汽车、Stellantis、奥迪汽车、雷诺集团、东风日产、上汽等重要客户的新项目定点。其中，理想汽车、小鹏汽车、比亚迪、东风日产、上汽、广汽埃安、沃尔沃配套产品预计或已在 2023 年实现量产；长安汽车、Stellantis、奥迪汽车配套产品预计在2024年实现量产。

实控人股权代持引发诉讼纠纷

鹰峰电子成立于2003年9月2日，曾于2016年12月17日-2022年4月22日期间在新三板挂牌，历经多次增资、股权转让。