IPO雷达 | 格蓝若问题重重：前五大客户销售占比100%，客户、供应商重叠，财务内控不规范

实习记者 | 刘相君

今年5月，武汉格蓝若智能技术股份有限公司（简称：格蓝若或公司）向上交所科创板递交了招股书获受理，拟募资12.83亿元，近日该公司更新了问询函的回复。

公司是电力领域智能感知产品与服务提供商，主要从事互感器计量性能智能监测装置的研发、生产和销售及相应在线监测平台开发建设等技术服务。

2020年-2022年（报告期），公司营业收入分别为3893.67万元、5621.55万元和4.17亿元，归属于母公司股东的净利润分别为1003.73万元、-1894.71万元和1.8亿元。

从数据中不难发现2021年公司净利润大幅下降，较2020年下降288.77%，主要是因为公司2021年确认股份支付1804.38万元。

除此之外，界面新闻发现格蓝若曾经出现0元转让股权、承接注销的关联方员工以及财务内控不规范的情况，公司的客户高度集中，营收依赖国家电网，且多名高管曾任职于电力系统。

截至招股书签署日，公司的控股股东、实际控制人为窦峭奇和窦亚奇。窦峭奇直接持有公司35.24%的股份，并通过鑫荣理咨询及鑫荣格咨询分别控制公司4.22%及6.10%的股份，合计控制公司45.56%股份的表决权；窦峭奇之弟窦亚奇作为一致行动人，直接持有公司6.84%的股份，与窦峭奇合计控制公司52.40%股份的表决权。

2018年3月格蓝若前身格蓝若有限成立，随后经历三次增资和五次股权转让，并于2022年9月整体变更为股份有限公司。

其中，窦亚奇、窦峭奇于2020年4月向张伟宇合计转让150万元出资额，同年6月张伟宇又将150万元出资额转让给窦峭奇；2020年4月窦峭奇向黄纯礼、冯新刚、严平分别转让150.00万元、265.20万元、938.10万元出资额，以上股权转让价格均为0元。

对于张伟宇入股公司的背景与股东适格性，以及短期内取得和转让公司股权的原因，格蓝若仅表示：张伟宇入股公司及和退出公司均基于其投资判断。

对于向黄纯礼、冯新刚、严平0元股权转让，公司表示，股权转让时（2020年4月）公司处于发展早期阶段，总体尚未实现盈利，且截止2020 年3月末，公司每股净资产低于1元/出资额，股权价值较低；同时本次股权转让标的股权对应的注册资本均未实缴，受让方自股权转让之日起承担股东出资义务；此外，引入三位股东对公司有利好。

2021年1月、2022年1月、3月外部投资者投后，格蓝若估值分别为3.20亿元、4.00亿元和4.68亿元。根据预计市值报告，公司2022年归母净利润以及参考报告期内历次外部股权转让PE倍数，公司预计市值为14.41亿元至18.01亿元