业绩历史最佳估值历史最低 新能源何时否极泰来

　　编者按：曾经被誉为赛道之王的新能源板块，如今却陷入跌跌不休的困境。是业绩差吗？去年新能源业绩创出汗青最佳！是估值太高？电力设备行业市盈率已不敷22倍，处于汗青低位。为何呈现这种反差？有概念认为，以电力设备为代表的新能源当前面对着供应过剩、需求不振等隐忧，导致机构大幅减配，进而激发股价一连调解。同时，也有机构认为，新能源将来依旧是星辰大海，低估值配景下投资代价日益凸显。

　　行业净利创汗青最佳

　　在A股市场上，从题材上来看，新能源主要包罗新能源汽车、光伏、风电等；从行业来看，新能源主要包罗电力设备、能源金属、新能源汽车整车等。整体而言，电力设备行业根基可以或许代表新能源的业绩和走势。

　　2022年电力设备行业为首的新能源板块实现了汗青上最佳业绩。证券时报·数据宝统计，电力设备行业去年实现净利2590亿元，创下汗青最佳后果，同比暴增81%。连年来电力设备行业的生长性可谓冠盖A股，2020年净利增速达58.21%，2021年净利增速达42.73%。

　　详细来看，三大细分龙头业绩均创汗青最佳，锂电龙头宁德时代去年净利润307亿元，光伏龙头通威股份净利润257亿元，风电龙头明阳智能盈利近35亿元。新能源汽车财富链各细分龙头也是业绩亮眼，整车龙头比亚迪去年盈利超166亿元，锂矿龙头天齐锂业、赣锋锂业均大赚超200亿元。

　　行业估值频创新低

　　与汗青最佳业绩形成光鲜比拟的是，以电力设备行业为首的新能源板块，近期股价走势跌跌不休。

　　数据宝统计，本年以来电力设备指数大跌超7%；能源金属指数跌超14%。观念指数跌势更明明，POE（聚烯烃弹性体）胶膜、光伏逆变器、锂电负极、锂电正极、钠离子电池、锂矿等10余个相关观念板块跌超10%。

　　个股方面，电力设备行业合计有120多只个股跌超10%。一批龙头公司股价重挫。去年底市值高出500亿元的新能源股票中，有13只个股跌超10%。

　　个中禾迈股份、锦浪科技、迈为股份等个股跌超30%，明阳智能、福斯特、亿纬锂能等跌超20%。

　　亮眼的业绩叠加股价回调，导致估值一连低落。数据宝统计，电力设备指数最新市盈率不敷22倍，是该指数宣布以来的最低值。能源金属指数转动市盈率不敷8倍，处于汗青低位。

　　一季度业绩大分化

　　业绩汗青最佳，估值史上最低，新能源跌跌不休为哪般？有一种概念认为，新能源板块去年的业绩只能代表已往，本年许多公司业绩大概下跌。从实际环境来看，部门新能源公司的业绩在一季度确实呈现了大幅下降的环境。

　　好比风电龙头明阳智能，本年一季度营收同比淘汰61.84%；净利吃亏2.26亿元。锂电财富链方面，电解液龙头天赐质料本年一季度归母净利润为6.95亿元，同比降53.62%，环比降48.69%。光伏行业的龙头大全能源一季度净利同比下降超32%。

　　不外，电力设备行业一季度净利增长依然占据主流，75家公司净利翻倍，31家公司净利增长在50%至100%之间。主要新能源龙头公司的业绩依然亮眼，宁德时代一季度盈利超98亿元，同比增长558%；通威股份赚超86亿元，同比增长66%。

　　三大隐忧犹存

　　新能源板块业绩普遍向好，但个中潜伏玄机。数据宝统计，电力设备行业的110多只个股下调本年业绩的机构数量多于上调本年业绩的机构数，而同期只有40多只个股上调本年业绩的机构数较多。这一数据表白，本年新能源的前景好像并不那么美好。市场概念认为，当前新能源依然面对着三大隐忧，供应过剩、需求不振以及政策的不确定性。

　　详细而言，新能源汽车财富链供应过剩较为显眼，相关产物价值呈现快速大跌。个中，电池级碳酸锂价值大幅回落，价值从2022年11月近60万元/吨跌至当前不敷20万元/吨，价值跌去近七成。光伏行业方面，硅料也呈现一连调解，最新报价在16万元/吨阁下，融易新媒体，较高点近乎腰斩。风电行业环境同样不乐观，3月底风机框架采购开标显示，有9ＭＷ以上机组报价创汗青新低。