天臣医疗规模袖珍产品价下行 研发费率毛利率不敌同行

　　中国经济网编者按：7月20日，天臣国际医疗科技股份有限公司（以下简称“天臣医疗”）首发上会。天臣医疗拟在上交所科创板上市，保荐机构为安信证券。天臣医疗本次计划发行股票数量不超过2000万股，拟募集资金3.60亿元，分别用于研发及实验中心建设项目、生产自动化技术改造项目、营销网络及信息化建设项目、补充流动资金。

　　2017年至2019年，天臣医疗实现营业收入分别为8964.85万元、1.19亿元、1.73亿元，实现归属于母公司所有者的净利润分别为1390.60万元、2313.07万元、4200.60万元，经营活动产生的现金流量净额分别为788.41万元、3444.12万元、3482.18万元，其中，销售商品、提供劳务收到的现金分别为1.01亿元、1.36亿元、1.91亿元。

　　公司2020年1-3月营业收入3054.41万元，同比下降9.86%，归属于母公司所有者的净利润600.78万元，同比下降15.37%，扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润505.35万元，同比下降23.62%。

　　2017年至2019年，天臣医疗研发费用分别为822.90万元、1062.61万元、1410.39万元，研发费用率下降分别为9.18%、8.93%、8.16%。2018年、2019年，公司研发费用率低于同行公司平均水平，同行业可比上市公司研发费用率分别为8.72%、9.01%、9.82%。

　　公司研发费用远低于销售费用，2019年，研发费用不到同年销售费用一半。报告期内，公司销售费用分别为2421.91万元、2339.18万元、3064.58万元，销售费用率下滑分别为27.02%、19.65%、17.74%，同行业可比上市公司销售费用率平均值分别为16.16%、16.96%、18.80%。

　　2017年至2019年，天臣医疗应收账款余额分别为161.75万元、186.70万元、157.12万元，应收账款净额分别为153.66万元、177.37万元、149.27万元，应收账款净额占当期营业收入比例分别为1.71%、1.49%、0.86%。

　　报告期内，公司应收账款周转率上升分别为64.77、68.32、100.49，同行业可比公司应收账款周转率分别为101.84、67.28、81.25。

　　2017年至2019年，天臣医疗存货金额分别为1620.13万元、1791.71万元及2709.73万元，2018年与2019年分别较上年增长10.59%、51.24%，存货占流动资产的比例分别为38.65%、41.53%、54.80%。

　　报告期内，公司存货周转率分别为2.40、2.89、3.07，略低于同行业可比公司存货周转率分别为3.50、3.45、3.10。

　　2017年至2019年，天臣医疗主营业务毛利率分别为60.83%、58.64%和60.04%，低于同行业可比上市公司平均水平，同行业可比上市公司主营业务毛利率均值分别为62.44%、61.79%、65.40%。

　　天臣医疗五大类产品中，四个品类的产品平均单价在报告期内主要呈现下滑趋势。报告期内，管型吻合器类平均单价分别为1082.27元/支、1035.98元/支、1035.14元/支；腔镜吻合器类平均单价分别为729.49元/支、729.55元/支、696.04元/支；线型切割吻合器类平均单价分别为576.30元/支、533.95元/支、421.32元/支；荷包吻合器类平均单价分别为343.30元/支、378.66元/支、421.03元/支；线型缝合吻合器类平均单价分别为604.35元/支、553.75元/支、483.28元/支。

　　报告期内，天臣医疗供应商集中，公司向前五名供应商的合计采购金额分别为2374.09万元、3522.82万元和5532.81万元，占当期采购总额的比例分别为74.85%、78.69%和79.22%。2019年，天臣医疗向第一大供应商宝玛医疗科技（无锡）有限公司采购金额占当期采购总额的比例为50.16%。

　　中国经济网记者向天臣医疗董事会办公室发去采访提纲，截至发稿未收到回复。

　　吻合器研发生产企业拟科创板上市

　　根据招股书，天臣医疗是一家专注于高端外科手术吻合器研发创新和生产销售的高新技术企业。通过17年来不断自主创新，公司已拥有管型吻合器、腔镜吻合器、线型切割吻合器、荷包吻合器和线型缝合吻合器5大类产品，应用范围涵盖心胸外科、胃肠外科、肝胆脾胰外科、普外科、泌尿外科等手术领域。

　　吻合器是临床使用的代替传统手工吻合的设备，主要工作原理类似于订书机，通过向组织内击发植入金属钉，对器官进行组织离断、关闭及功能重建。

　　截至招股说明书签署日，公司控股股东、实际控制人为自然人陈望宇和陈望东，两位自然人为兄弟关系，且均为公司创始人。2019年11月8日，二人签订《一致行动协议》，陈望宇、陈望东分别直接持有公司34.89%、34.89%的股份，两人合计持有公司69.78%的股份。