牛市旗手全线发作 2014年“荣光”再现？

　　不确定因素仍在发酵！

　　据路透社最新消息，消息人士称，77岁的美国财长耶伦亲自致电金融机构首席执行官就美国债务上限发出警告。解释美国债务违约将对美国和全球经济造成的“灾难性”影响。此前，她表示，如果不提高联邦债务上限，财政部最早可能无法在6月1日支付所有政府账单。

　　特别值得一提的是，芝加哥联储总裁古尔斯比也表示，债务上限争端于最坏的时间出现，潜在的债务违约将是自行制造的创伤，又称事件令人极难估计经济增长及就业市场状况。另一个信号是，根据美联储对银行信贷员的调查，美国企业和家庭的信贷状况在今年头几个月继续收紧。这可能意味着，经济衰退的概率越来越大。

　　A股市场最近反而走势颇强。昨天是银行，今天轮到牛市旗手券商股表演。早盘，中金公司、信达证券、中国银河、光大证券、首创证券相继涨停。券商股指数狂拉超5%。而最值得关注的是，近期券商股不断有大股东的大规模减持出现，但依然难挡整个板块的表现。那么，2014年年底，券商狂飙那一幕是否会上演？

　　耶伦的电话

　　据路透社的最新消息，当地时间5月8日，两名熟悉情况的消息人士称，融易新媒体，美国财政部长耶伦正在与美国商界和金融界领袖接触，解释美国债务违约将对美国和全球经济造成的“灾难性”影响。其中一位消息人士称，财政部长正在与个别首席执行官进行一对一对话，警告他们“当前边缘政策的危险后果”。

　　消息人士拒绝透露耶伦最近几天与之交谈的首席执行官的名字，或提供有关他们谈话的任何细节，但一位人士表示，他们包括金融业和更广泛经济领域的高管。

　　耶伦甚至推迟了原定于本周举行的七国集团财长会议的日本之行。她在上周日的美国广播公司新闻节目中警告，国会未能提高31.4万亿美元的债务上限可能引发“宪政危机”。

　　耶伦指出，关于这个问题的谈判不应“用枪指着美国人民的脑袋”，并指出共和党议员坚持将提高债务上限与民主党反对的全面削减开支联系起来。耶伦上周表示，如果不提高联邦债务上限，财政部最早可能无法在6月1日支付所有政府账单。耶伦和其他经济学家也一再警告说，美国债务违约将导致数百万人失业，同时推高家庭抵押贷款、汽车贷款和信用卡的还款额。

　　芝加哥联储总裁古尔斯比在接受《雅虎财经》访问时也表示，他促请美国国会完成上调债务上限工作，并指出潜在美国债务违约，以及债务上限“死线”前的政治对垒，可导致消费者信心急跌，对金融业构成压力及推升消费者信贷息率。

　　另一个不好的信号

　　除了上述之不利消息之外，还有一个非常不好的信号：根据美联储对银行信贷员的调查，美国企业和家庭的信贷状况在今年头几个月继续收紧。这可能意味着，经济衰退的概率在持续加大。

　　美联储季度高级贷款官意见调查 (SLOOS) 是自近期银行倒闭以来首批衡量银行业情绪的指标之一。该份报告显示，美国银行业在第1季收紧信贷，46%银行提高对中大型企业的授信标准，46.7%银行提高对小企业的授信条件，都高于1月调查时的结果。

　　对于小型企业而言，条件略有严格，46.7%的银行表示，现在的信贷条件更加严格，而上次调查时这一比例为43.8%。报告称，与三个月前相比，各种规模的公司对信贷的需求都减少了。

　　信贷准入可能只是故事的一部分，银行还报告说他们正在限制贷款规模并提高借贷成本。在消费者方面，银行表示，信用卡、汽车和其他形式的家庭信贷的需求疲软再次盛行，尽管没有达到去年底的程度。总体而言，银行提供消费分期贷款的意愿减弱，并且也在限制汽车贷款等规模。

　　紧缩还反映出银行对在经济前景疲软的情况下，保存资本和保持充足流动性的必要性的担忧有所增加。美联储在报告调查结果时表示，中型银行似乎特别紧张。

　　报告指出，银行最常将其贷款组合的信用质量和客户抵押品价值的预期恶化、风险承受能力的降低以及对银行融资成本、银行流动性头寸和存款外流的担忧，作为预期收紧贷款的理由。中型银行比大型银行更频繁地报告对其流动性头寸、存款外流和融资成本的担忧。

　　牛市旗手重现荣光？