暴涨40%！瑞士央行出手 3700亿救助瑞信

　　最新的消息显示，瑞士信贷表示，将从瑞士央行流动性工具中筹资至多500亿瑞士法郎(约合537亿美元，约合人民币3700亿元)。公司称这一决定是“先发制人加强其流动性的果断行动”。瑞信认为，此举“将支持瑞信的核心业务和客户，瑞信将采取必要措施，围绕客户需求打造一家更简单、更专注的银行。”

　　此外，瑞信还宣布将以最多约30亿瑞士法郎的现金回购高级债务证券。瑞信表示，该举措有望降低利息支出。该公司将借款和债务招标称为“加强瑞信的果断行动，我们将继续进行战略转型，为客户和其他利益相关者提供价值。”

　　此前，由于瑞士信贷自曝内部控制发现“重大缺陷”且其大股东拒绝进一步注资的消息，瑞士信贷欧股及美股均大幅下跌，并引发欧美银行股大震动。随后，当地时间3月15日，瑞士央行(SNB)发布声明，融易新媒体，将向瑞士信贷提供必要援助，以支持公司渡过难关。在声明中，瑞士央行表示，美国特定银行的问题不会给瑞士金融市场造成风险。瑞士金融系统有严格资本和流动性要求，以确保整个体系的稳定运行。而瑞士信贷符合系统性重要银行的资本和流动性要求。如果必要，瑞士央行会向瑞信提供流动性支持。

　　另外，最新消息显示，瑞士信贷最大股东沙特国家银行称对瑞士信贷的恐慌“毫无根据”。沙特国家银行表示监管机构做好堵窟窿的准备。

　　此前，沙特国家银行董事长Ammar Abdul Wahed Al Khudairy在接受媒体采访时表示，“绝对”不会向瑞信提供更多援助。他还说，绝对不会向瑞信提供进一步的流动性支持。去年10月，沙特国家银行以14亿瑞郎的价格收购了瑞信9.9%的股份，这也是瑞信当时42亿美元融资的一部分，目的是为改善其投行业务的业绩、解决一系列风险和合规问题的大规模战略改革提供资金。

　　3月16日，瑞士信贷欧股早盘涨幅扩大至40%，为纪录最大涨幅。

　　瑞信何以至此？

　　瑞士信贷银行股份有限公司 (Credit Suisse AG) 隶属于瑞士信贷集团，前身为成立1856年的Schweizerische Kreditanstalt.公司总部位于瑞士苏黎世，业务遍布全球50多个国家，共有约47860名员工。

　　作为全球30家系统性重要银行之一，瑞信的风险管理能力近年来多次遭受质疑。2021年，瑞信遭受了ArchegosCapital爆仓和GreensillCapital倒闭的“双重暴击”，令该公司蒙受了几十亿美元的损失，迫使其投行主管和首席风险官离职。此外瑞信在涉嫌帮毒贩洗钱的诉讼风波中被判处有罪，成为瑞士历史上第一家在刑事案件中被判定有罪的大型银行。2022年10月，瑞信宣布了一系列措施，旨在扭转出现巨额亏损后陷入困境的局面，包括对其投资银行进行“彻底的重组”，通过发行新股筹集价值40亿瑞士法郎的资本，以及到2025年底将裁员9000人等。

　　近日瑞信披露的2022年财报显示，瑞信全年收入149亿瑞士法郎，大幅下降34%，同时出现72.93亿瑞士法郎的净亏损，且四季度有大量存款和净资产流出。瑞信在讨论流动性风险时承认存款外流如果继续，可能对业绩和财务状况产生重大不利影响。

瑞信财报截图

　　但瑞信在发布年度报告的同时还表示，该公司在2022财年和2021财年的报告程序中发现了“重大缺陷”，事关未能在财务报表中设计和维持有效的风险评估，并正在采取补救措施。该行称，这两年“集团对财务报告的内部控制不起作用，管理层也据此认定，我们的披露控制和程序无效”。

　　市场开始担心瑞信的年报并未完全披露其资产所面临的风险。

　　中金公司策略分析师刘刚等人认为，相比此前美国部分区域和中小银行，瑞信作为全球系统重要性银行(Global Systemically Important Bank， GSIB)，其体量更大，从各个维度的影响范围和程度也都更广，例如更大的对手方敞口等等。正因如此，瑞士监管部门已经表示将提供流动性支持，市场也期待后续或有进一步的救助或其他措施，以避免最差的情形出现，否则其对金融体系的冲击也将更大。

　　对于当前欧美银行的波动可能会带来哪些影响，中金公司认为，短期可能继续主导市场情绪，并成为主要波动来源；其次，可能会促使货币政策当局在短期为了维护金融体系稳定性而放缓甚至放弃激进紧缩，等待情形逐渐稳定。例如，CME期货预期美联储3月加息概率已经明显降低，美债利率也因此快速回落。第三，已经造成的情绪和流动性影响、银行和储户更为谨慎的心态，可能也将通过流动性供给和货币供应速度对未来增长带来一定压力。第四，可能促成监管当局再度审视当前监管的适用性。