当前位置:主页 > 财经 > 中信证券2023年行业比较展望:盈利复苏五条主线

中信证券2023年行业比较展望:盈利复苏五条主线

2023-01-13 18:10:02来源:互联网

文章导读
中信证券 研报 称,元旦后全国各地疫情快速“过峰”,刺激政策频出推动经济加速修复,叠加2023年1月下旬即将进入年报预告披露的高峰期,2023年盈利预期成为当前更加重要的评价因素。基于 中信证券 研究部最新观点,梳理出2023年具备 业绩 弹性的五条主线,包括:1)出行链+地产链;2)后疫情时代长期复苏的医药子行业;3)互联网+ 数字经济 ;4)前期业务推进受阻的细分行业;5)高成长的“四大安全”主题。 全文如下 策略|盈利复苏的五条主线:2023年...

  中信证券研报称,元旦后全国各地疫情快速“过峰”,刺激政策频出推动经济加速修复,叠加2023年1月下旬即将进入年报预告披露的高峰期,2023年盈利预期成为当前更加重要的评价因素。基于中信证券研究部最新观点,梳理出2023年具备业绩弹性的五条主线,包括:1)出行链+地产链;2)后疫情时代长期复苏的医药子行业;3)互联网+数字经济;4)前期业务推进受阻的细分行业;5)高成长的“四大安全”主题。

  全文如下

  策略|盈利复苏的五条主线:2023年行业比较展望

  元旦后全国各地疫情快速“过峰”,刺激政策频出推动经济加速修复,叠加2023年1月下旬即将进入年报预告披露的高峰期,2023年盈利预期成为当前更加重要的评价因素。基于中信证券研究部最新观点,我们梳理出2023年具备业绩弹性的五条主线,包括:1)出行链+地产链;2)后疫情时代长期复苏的医药子行业;3)互联网+数字经济;4)前期业务推进受阻的细分行业;5)高成长的“四大安全”主题。

  主线一:关注消费复苏和地产企稳的高频数据验证。

  回顾2022年四季度,A股行情主要围绕疫情放开和地产托底的政策预期展开;展望2023年,我们认为消费复苏和地产企稳不仅是具备业绩弹性的主线,也是宏观经济向上的主要推动力,是其他主线盈利复苏的前提假设。具体来看,出行链业绩弹性较大的环节包括餐饮、酒店、免税、景区、机场、运动品牌;地产链建议重点关注开发商,以及产业链上下游具备价格弹性的纯碱、浮法玻璃,需求明显改善的工程机械、重卡,成本和需求同时改善的炼化&煤化工

  主线二:从新冠防治、到后疫情时代持续复苏的医药细分领域。

  医药板块受疫情影响,内部结构分化十分显著,伴随主要城市疫情快速“过峰”,当前市场对业绩的预期已经渡过新冠的预防、治疗阶段,开始进入后疫情时代行业盈利长期修复的环节,其中2023年具备业绩弹性的细分领域包括前期受疫情限制使用场景的药品、医疗器械(高值耗材、IVD)、消费医疗服务

  主线三:互联网+数字经济有望为经济复苏注入活力。

  回顾2016-2017年的经济复苏周期中,融易新媒体,地产政策刺激和移动互联浪潮为两大重要驱动力,其中互联网在提供就业岗位、创造增量需求方面做出重要贡献。2022年底中央经济工作会议旗帜鲜明支持数字经济和平台企业发展,我们预计互联网和数字经济有望在2023年的经济复苏过程中继续扮演重要角色。其中互联网平台受益于消费复苏和龙头降本增效的持续推进,业绩有望逐季改善,细分领域包括OTA、本地生活服务、电商、游戏、广告;数字经济相关行业包括计算机(云化、安全领域)、通信设备

  主线四:关注前期受疫情影响业务推进受阻的细分行业。

  前期的疫情管控除了对需求端的影响,还有对人流、物流、业务场景的限制,导致部分需现场安装、调试、售后服务的公司无法正常确认订单收入,从而对公司经营造成较大影响。展望2023年,前期受疫情压制业务场景的公司现在或面临订单的加速落地,或对公司盈利贡献更大的弹性。典型代表行业包括电子(安防、消电供应商)、机械自动化、通信设备(组网业务)、计算机(政务信息化、医疗信息化、网安)。

  主线五:基于政策支持和产业逻辑,推荐高成长的“四大安全”主题。

  展望2023年,在宏观经济正式进入复苏区间之后,结构性“成长”有望重回市场主线。上一轮产业爆发空间已经被市场充分消化,地缘冲突缓和的预期下,供需错配带来的产业盈利扩张或将告一段落,我们认为下一个阶段政策重点扶持的行业将成为新的结构性“成长”方向。结合二十大报告的整体规划,我们认为“四大安全”可以形成新一轮具备业绩弹性的主线。包括能源资源安全中的储能、光伏风电(辅材、设备环节)、合成生物,科技安全中的数字经济和半导体(设计、制造),国防安全中的导弹产业链、航空发动机产业链,以及粮食安全中的种业和生物育种。

  风险因素:

  疫情影响超预期;中美科技贸易和金融领域摩擦加剧;国内政策及经济复苏进度不及预期;海内外宏观流动性超预期收紧。

免责声明
融易新媒体转载此文目的在于传递更多信息,不代表本网的观点和立场。文章内容仅供参考,不构成投资建议。如果您发现网站上有侵犯您的知识产权的作品,请与我们取得联系,我们会及时修改或删除。
热门文章
日榜 周榜
1 光大证券:草甘膦高景气延续 供需紧平衡利好行业龙头

全球农药中除草剂的市场份额最大, 草甘膦 是除草剂第一大单品 除草剂是世界各国杂草防除...

2 中信证券2023年行业比较展望:盈利复苏五条主线

中信证券 研报 称,元旦后全国各地疫情快速“过峰”,刺激政策频出推动经济加速修复,叠加...

3 华为问界出手!硬刚特斯拉!余承东发声

华为汽车 业务“掌门人”余承东放大招!在 特斯拉 宣布降价后,1月13日,华为智选车AITO问界...

4 宁德时代:估量2022年净利润291亿元-315亿元 同比增长83%-98%

宁德时代 (300750)1月12日晚间 公告 ,预计2022年 净利润 291亿元-315亿元,同比增长82.66%-97.72%。报...

5 人民币收复6.75关隘!“牛市旗手”尾盘集团异动!

1月12日,三大指数全天冲高回落,市场热点快速轮动,大大都板块泛起冲高回落走势。停止收...

6 央行金融市场司认真人:研究拟定促进平台经济康健成长的金融

国务院新闻办公室定于2023年1月13日(星期五)下午4时举行新闻发布会,介绍2022年金融统计数据,...

7 拜登将和日方讨论对中方进行半导体限制问题 外交部回应

交际部讲话人汪文斌主持1月13日的例行记者会。会上彭博社记者提问说:美国总统拜登将和日...

8 春节“四个不打烊” 简爱助你带爱回家

春节是辞旧迎新的重要时刻,也是中国人一年中最重要的日子。现代社会生活的快节奏更是催...

9 创新场景释放消费潜能

近日,商务部公布首批12个全国示范智慧商圈和16个全国示范智慧商店名单。作为改善消费条件...

10 连花清瘟再获推荐 列入新型冠状病毒感染基层诊疗和服务指南中

1月11日,《新型冠状病毒传染下层诊疗和处事指南(第一版)》(以下简称“指南”)全新宣布,内容...

1 光大证券:草甘膦高景气延续 供需紧平衡利好行业龙头

全球农药中除草剂的市场份额最大, 草甘膦 是除草剂第一大单品 除草剂是世界各国杂草防除...

2 中信证券2023年行业比较展望:盈利复苏五条主线

中信证券 研报 称,元旦后全国各地疫情快速“过峰”,刺激政策频出推动经济加速修复,叠加...

3 华为问界出手!硬刚特斯拉!余承东发声

华为汽车 业务“掌门人”余承东放大招!在 特斯拉 宣布降价后,1月13日,华为智选车AITO问界...

4 宁德时代:估量2022年净利润291亿元-315亿元 同比增长83%-98%

宁德时代 (300750)1月12日晚间 公告 ,预计2022年 净利润 291亿元-315亿元,同比增长82.66%-97.72%。报...

5 人民币收复6.75关隘!“牛市旗手”尾盘集团异动!

1月12日,三大指数全天冲高回落,市场热点快速轮动,大大都板块泛起冲高回落走势。停止收...

6 央行金融市场司认真人:研究拟定促进平台经济康健成长的金融

国务院新闻办公室定于2023年1月13日(星期五)下午4时举行新闻发布会,介绍2022年金融统计数据,...

7 拜登将和日方讨论对中方进行半导体限制问题 外交部回应

交际部讲话人汪文斌主持1月13日的例行记者会。会上彭博社记者提问说:美国总统拜登将和日...

8 春节“四个不打烊” 简爱助你带爱回家

春节是辞旧迎新的重要时刻,也是中国人一年中最重要的日子。现代社会生活的快节奏更是催...

9 创新场景释放消费潜能

近日,商务部公布首批12个全国示范智慧商圈和16个全国示范智慧商店名单。作为改善消费条件...

10 连花清瘟再获推荐 列入新型冠状病毒感染基层诊疗和服务指南中

1月11日,《新型冠状病毒传染下层诊疗和处事指南(第一版)》(以下简称“指南”)全新宣布,内容...

备案号:鄂ICP备2022006215号 Copyright © 2002-2022 关于我们 融易新媒体