IPO雷达｜信达证券获批上市：超4成证券经纪业务在辽宁，涉8起行政处罚和监管措施

近日，证监会官网发布了《关于核准信达证券股份有限公司首次公开发行股票的批复》，核准信达证券公开发行不超过32430万股新股，较此前招股书披露的不超过97290万股新股有所缩减。

在信达证券获IPO批复前，首创证券于2022年11月10日获批。因此，信达证券有望成为第43家上市券商，以及继东兴证券（601198.SH）之后的第二家AMC系上市券商。

信达证券于2020年12月31日首次向上交所披露招股书，距离拿到IPO批文历时两年。此前公司曾因合规管理、内部控制上存在较大缺陷被出具责令改正措施。此外，在为辽宁振隆特产股份有限公司（以下简称振隆特产）提供保荐业务时，信达证券还因存在相关违法事实遭到中国证监会行政处罚。

报告期（2019年至2022年上半年），信达证券从事的业务主要包括证券经纪；证券投资咨询；与证券交易、证券投资活动有关的财务顾问；证券承销与保荐；证券自营；证券资产管理；融资融券；代销金融产品；证券投资基金销售以及证券公司为期货公司提供中间介绍业务等。

2019年至2021年，信达证券收入分别为22.23亿元、31.62亿元、38.03亿元；净利润分别为1.86亿元、8.56亿元、12.12亿元。

截至2022年上半年，信达证券收入17.85亿元，在券商中排34名，在上市券商中排第27名，低于山西证券(002500.SZ)19.57亿元收入，高于东兴证券(SH601198)17.83亿元收入；信达证券2022年上半年净利润为5.13亿元，在券商中排第30名，在上市券商中排第24名，低于中银证券（601696.SH）5.19亿元净利润，高于长城证券（002939.SZ）4.48亿元净利润。

证券经纪业务对公司整体业绩具有重要影响，报告期各期，信达证券经纪业务分部收入分别为13.37亿元、16.39亿元、16.85亿元和7.55亿元，占公司收入的比例分别为60.13%、51.84%、44.29%和42.27%。

据悉，2019年至2021年，公司经纪业务市场份额分别为0.67%、0.61%和0.60%，全行业中排名分别为第37名、第38名和第39名，不断下滑。

据招股书披露，信达证券经纪业务在辽宁辖区市场份额排名行业第一，且经纪业务收入贡献占比在信达证券各区域中最高。

证券经纪业务收入主要来源于代理买卖证券业务和信用交易业务。报告期各期，公司在辽宁地区（含大连）所有分支机构的代理买卖证券业务净收入分别为2.12亿元、2.76亿元、2.71亿元和1.10亿元，占公司代理买卖证券业务净收入的比例分别为41.03%、41.17%、41.49%和42.05%，辽宁地区贡献占比稳定在41%左右。

此外，信达证券在广东、北京地区的经纪业务收入贡献占比同样较大，均超过10%。

拿到IPO批文前，证监会反馈意见还提到了信达证券曾经存在的多起行政处罚和监管措施。信达证券的内控制度是否健全有效，能否保证经营合规性成为监管关注的重点。

据悉，2019年以来，信达证券及分支机构、子公司曾受到国家有关行政机关、监管部门2起行政处罚，具体为：

2019年3月22日，信达证券福州五四路证券营业部因未按规定识别客户身份、未调整客户风险等级被处以48万元罚款；2020年4月29日，公司在检查期限内（2018年1月1日至2019年9月30日）存在未按照规定履行客户身份识别义务、未按照规定报送可疑交易报告的违法行为，处以280万元罚款，并对直接负责的高级管理人员处以8.1万元罚款。

此外，2019年以来公司还受到5起监管措施，其中4起监管措施的出具时间均系2022年。

2022年1月，信达证券因2014年-2015年期间违反投资者适当性要求，违规销售金融产品被安徽证监局出具责令改正的行政监管措施。