多位绩优基金经理最新发声 黄海、李崟、姜诚等未来看好这些投资机会

　　2022年前三季度基金业绩已尘埃落定。在经济周期的考验和社会潮汐的冲击之下，其整体表现难掩阴霾。经财联社记者统计，截至9月30日，2022年前三季度仅有6只主动权益类基金收益率超过20%。

　　和往年相比，这一数据，显然难以称得上“漂亮”。不过，即便如此，依然有部分基金经理表现优异，抓住了市场的结构性机会，并因此成为市场不断给予奖赏的基金经理。

　　其中，黄海管理的万家宏观择时多策略、万家新利、万家精选三只产品，以绝对优势成为年内主动权益基金收益冠亚季军，产品今年以来回报分别达68.46%、61.92%、 53.77%。

　　随后是张媛和汤戈共同管理的英大国企改革主题，该产品年内收益率为26.00%。章恒管理的万家颐和和缪玮彬管理的金元顺安元启，前三季度回报也分别达24.99%、23.87%。

　　同期，李崟管理的招商稳健平衡、招商安泰平衡，周紫光管理的中信建投低碳成长，杨宗昌管理的易方达供给改革，白冰洋管理的中银证券价值精选，叶勇管理的万家双引擎，萧楠和王元春共同管理的易方达瑞恒等，年内收益率都超过了10%。除此之外，在一众明星基金经理中，周海栋、丘栋荣、林英睿、姜诚等人也都维持着较为稳健的业绩。

　　对于接下来的市场风险和投资机会，黄海、李崟、姜诚等绩优基金经理们有话要说。

　　万家基金黄海：看好能源板块和房地产龙头

　　面对近期A股调整，万家基金副总经理、投资总监黄海认为，前期A股的下跌主要是由于海外流动性收紧以及由此带来的经济衰退预期风险的释放，而6月以来，国内经济整体呈现缓慢复苏态势。

　　“随着欧美9月加息的落地，海外经济衰退压力增加后，加息压力有望开始边际缓解，A股市场的风险释放有望进入尾声。我们认为四季度A股在经历震荡寻底之后，A股的上涨行情将逐步展开。”

　　近期，市场风格发生了显著变化，黄海认为接下来的四季度，价值风险相对占优，一方面是四季度海外经济下行的不确定性增大，对应的一些出口订单占比较高、偏制造业的成长股可能会面临盈利端的边际转弱，而价值板块主要以内需为主，估值较低，能更好地应对不确定性的冲击；另一方面，四季度海外仍将面临高通胀和加息的压力，而国内随着稳增长的政策持续发力，经济动能将趋于回稳，这对价值风格的品种是有利的。

　　鉴于黄海认为四季度海外宏观的波动依然会比较大，国内A股正处在坚实的长期底部区域，虽受各种不确定性的影响有所震荡，但长期来看则具有广阔的空间。在整体配置上，他的风格仍将偏向低估值、高股息，且盈利预期较为稳定的价值品种。

　　“具体来看，我们四季度依然相对看好能源板块和房地产龙头，前者持续受益于全球能源通胀的持续超预期，后者受益于国内政策放松的预期以及行业格局的改善。”黄海说。

　　同时，他提醒投资者注意三大风险，融易新媒体，一是海外能源紧张问题的后续影响；二是加息之后经济的衰退风险；三是全球地缘政治形势是否会出现超预期的变化。

　　招商基金李崟：四季度整体组合考虑更为均衡

　　在招商基金投资管理一部副总监、基金经理李崟看来，这轮市场调整的主要原因有两个方面：一方面，全球现在进入紧缩的过程，以美国为代表在进行快速的加息，抑制了整体的通胀水平，对全球整体的风险资产估值都造成了一定的压力。另一方面，国内的成长股从4月见底之后，到了7、8月整体估值又反弹到了一个比较高的位置。因此当前在大的紧缩环境下，市场估值有一定的调整。

　　他认为，目前A股的估值是相对比较割裂的，有部分的成长股的整体估值水平处在历史较高的分位，与其对应的偏价值的上市公司，整体估值处在相对较低的位置。就全市场来看，整体估值水平并不高，但是分化比较大。

　　对于四季度是否能周处独立行情，李崟认为要结合两个方面来看：一是四季度国内的宏观经济能否维持整体复苏的格局，二是海外的整体通胀水平和加息的节奏，这两方面都对四季度的整体市场表现有比较重要的影响。

　　对于后市，李崟表示存在结构性的机会，一是整体偏价值端的一些盈利和成长性非常好的行业，他觉得是有机会的；二是前期调整比较充分的部分成长股，如果它们的三季报业绩能够兑现市场的预期，四季度或会有所表现。