电热毯、啤酒……欧洲能源危机带来A股“意外”行情 下一个会是谁？

　　今日，2020年上市后股价一直跌跌不休的电热毯龙头彩虹集团逆市涨停，五月以来，其股价反弹已达34%。

　　消息面上，彩虹集团本月表示，自从取得欧盟认证，5月以来，公司已取得不少电热毯出口订单。数据显示，2022年7月，欧洲自中国进口的电热毯数量较前一个月翻倍，从52万条飙升至129万条。

　　其背后，是始于今春、因俄乌地缘冲突而不断加剧的欧洲能源危机持续发酵，能源价格飙高，难以负担的账单迫使消费者寻找更为节能的手段。

　　都是“气荒”惹的祸

　　在俄乌冲突爆发以前，欧洲国家一直是能源进口“大户”，对俄罗斯进口的能源依赖度尤高。

　　这之中，又以对俄罗斯天然气依赖度最高。德、意、荷兰等主要国家2021年时对来自俄罗斯的天然气依赖度均在30%以上。

　　数据来源：EUROSTAT、Staticis、天风证券研究所

　　欧洲的天然气进口主要来自液化天然气(LNG)和管道天然气(PNG)，俄乌冲突以来，俄罗斯逐渐减少对欧洲的天然气供应，考虑到2021年，俄罗斯管道气供应了欧洲30%的天然气，这一缺口仍需新的来源填补。2022上半年，欧洲LNG进口同比增长27.0Bcm，其中21.5Bcm来自美国。

　　但欧洲的能源缺口并未被完全覆盖。在刚刚过去的高温干旱的夏天，欧洲各国面对电力供应吃紧，不得不推行各种节能政策。德、法等国关闭部分景观照明；西班牙出台法案限制公共场所的空调温度；荷兰甚至敦促居民减少洗澡时间，以减少天然气的消耗。8月，天然气TTF期货价格指数曾一度突破历史峰值，飚上300点。

　　欧洲冬季供暖“压力山大”，催生“开源”、“节流”刚需

　　时间进入9月，虽然从数据来看，截至9月1日欧洲天然气库存率超过80%。但同期，俄罗斯与欧洲之间输送管道气的北溪1号因维修原因开始断供。机构指出，2022-2023年的供暖季，欧洲面临天然气短缺风险，预计需求受压制，库存大幅降低。因美国2023年LNG产能增量不足以覆盖俄气缺口。

　　欧洲显然即将迎来新一轮冬季取暖所面对的能源挑战。所引发的连锁效应不仅限于电热毯这一件节能“单品”的走俏。2022年以来多数家电产品对欧洲出口额呈下降态势，而空调、电热水器、电暖器、电热毯、电吹风等品类出口却在增长。

　　除了节流，还需开源。欧洲对光伏、风电、储能等可再生能源设备需求也被拉动。今年上半年，光伏组件出口欧洲的比例接近50%。今冬，机构还看好热泵这种高能效采暖设备的产业前景。热泵不生产热能，而是能够高效利用低品位热能的加热装置，能与光伏设备等同时使用，提高能源设备使用效益。机构看好弹性较大的欧洲市场规模在三年内达到350亿欧元。

　　工业领域：意料之外的连锁反应，带飞A股这一板块

　　除了民用能源需求问题，天然气短缺对欧洲工业的影响也在逐步显现，企业寻求能源替代，或者减产停产，而有些连锁反应蔓延甚至在“意料之外”。

　　9月第三周，欧洲大型化肥生产商CF工业公司(CF Industries Holdings Inc.)宣布，由于作为原料的天然气成本过高，将暂停其位于英格兰两家工厂的运营，其化肥产品和副产品二氧化碳也将全部停产。