绿氢时代 A股光伏巨头制氢业务先声夺人

　　“双碳”远景目标下，被视作为清洁能源“终极目标”的氢能产业发展备受市场关注。近日，上海市发改委印发氢能产业高质量发展的若干政策。

　　8月26日，据上海市发改委官网，为进一步推动上海市氢能产业发展，支持临港新片区加快打造氢能产业发展高地，上海市发改委会同市经济信息化委、市科委、临港新片区管委会等十部门联合印发了《关于支持中国(上海)自由贸易试验区临港新片区氢能产业高质量发展的若干政策》。

　　今年以来，北京、浙江、广东等地纷纷出台氢能产业规划。截至目前，目前超过三分之一的中央企业已经在制定包括制氢、储氢、加氢、用氢等全产业链布局，取得了一批技术研发和示范应用成果。

　　实现绿色制氢的技术与设备迭代是氢能产业进一步发展的重要推动力。光伏龙头企业中，隆基绿能(601012.SH)、阳光电源(300274.SZ)均在2021年成立相关氢能子公司，相关电解槽制氢设备已在今年上半年陆续投产。而传统设备厂商同样希望“分得产业的一杯羹”。

　　上海氢能产业再提速，制氢成本为关键变量

　　氢气主要用作工业原料，在发电、供热、交通燃料等领域有巨大发展潜力。从上游制氢、中游储运氢到下游用氢，氢能产业链很长。

　　当前中央和地方政府密集出台氢能产业支持政策， “制、储、运、用”成为氢能产业发展的四大环节。

　　今年3月23日，国家发改委、国家能源局发布《氢能产业发展中长期规划(2021~2035年)》提出，到2025年，基本掌握核心技术和制造工艺，初步建立以工业副产氢和可再生能源制氢就近利用为主的氢能供应体系。到2030年，形成较为完备的氢能产业技术创新体系、清洁能源制氢及供应体系，有力支撑碳达峰目标实现。到2035年，形成氢能多元应用生态，可再生能源制氢在终端能源消费中的比例明显提升。

　　就上游制氢环节来说，主要包括4种技术路径，分别为电解水制氢、化石燃料制氢、工业尾气制氢以及其他方式制氢。

　　化石能源制氢的碳排放很高，因技术成熟、成本低廉，为现阶段主流。可再生能源电解水制氢过程中几乎不存在碳排放，因而被认为是未来最为理想的制氢方式。

　　国泰君安研报指出，按照技术路线的不同，电解水制氢共有4种不同方式，目前已经实现商业化的是碱性电解水制氢和质子交换膜PEM电解水制氢。

　　绿氢成本是决定电解水制氢市场空间的关键变量，电解槽是绿氢制取技术的关键。PEM电解槽具有反应无污染、槽体结构紧凑、运行更加灵活、更适合可再生能源的波动性等优点，但质子交换膜和铂电极催化剂等关键组件成本较高，导致PEM电解槽制造成本较高，为相同规模碱性电解槽的3~5倍。相比PEM电解槽结构，碱性电解槽结构简单、成本低，单台产氢量高。

　　公开数据显示，截至2021年底，中国用于制氢的电解槽装机量不到1GW，以试点示范项目居多，可再生氢综合成本较高，尚没有大规模的商业化项目落地。此外，目前全国电解槽制造总产能低于5GW.到2030年100GW可再生能源制氢电解槽的装机需求，有望为相关企业提供了良好的市场空间。

　　A股光伏龙头的电解槽设备陆续投产

　　业内人士认为，随着氢能政策的进一步完善，明确更务实的发展目标，将有助于我国氢能产业链的规模化落地和行业的相关龙头厂商的迅速崛起，一如过往锂电产业链的发展路线。

　　光伏龙头股隆基绿能创始人李振国亲自带队，于2021年成立子公司隆基氢能布局氢能。当年10月，隆基氢能的首台碱性水电解槽正式下线。

　　半年报显示，隆基绿能的在建项目包括无锡氢能一期500MW产能项目，工程进度已达83%，项目预计投入1.82亿元。