三态股份营收增去年净利降 4年分红5亿外籍实控人高薪

　　编者按：8月30日，深圳市三态电子商务股份有限公司(以下简称“三态股份”)首发申请将上会，保荐机构(主承销商)是中信证券，保荐代表人是范璐、艾华。

　　三态股份是一家从事出口跨境电商零售和第三方出口跨境电商物流的综合性企业。

　　2014年5月，公司在全国中小企业股份转让系统挂牌，证券简称“波智高远”，证券代码“430754”。2017年3月，公司证券简称由“波智高远”变更为“三态股份”。2018年12月，公司终止在全国中小企业股份转让系统挂牌。

　　ZHONGBIN SUN合计间接控制公司84.5878%股份，为三态股份实际控制人。ZHONGBIN SUN：1971年4月出生，加拿大国籍，2016年4月至今任公司董事长、总经理。

　　2019年-2021年，三态股份营业收入分别为15.67亿元、19.94亿元、22.66亿元，销售商品、提供劳务收到的现金分别为15.50亿元、20.14亿元、22.07亿元；净利润分别为1.53亿元、2.14亿元、1.56亿元，经营活动产生的现金流量净额分别为1.34亿元、2.61亿元、0.73亿元。

　　过去3年，三态股份营业收入保持增长态势，但去年净利下降。2021年，三态股份净利同比下降27%；经营活动产生的现金流量净额同比下降72%。去年，公司净现比仅0.47。

　　2022年1-6月，三态股份实现营业收入8.17亿元，同比下降33.53%；归母净利润为7028.34万元，同比下降28.56%。

　　2018年-2021年，三态股份3度进行分红，合计分红金额达4.96亿元。2018年4月18日，公司召开2017年年度股东大会，审议通过《关于公司2017年度利润分配预案的议案》，2017年度分配利润11600.00万元。2020年6月19日，公司召开2020年第三次临时股东大会，审议通过《关于公司2019年度利润分配预案的议案》，2019年度利润分配总额22300.00万元。2021年6月20日，公司召开2020年年度股东大会，审议通过《关于公司2020年度利润分配的议案》，2020年度利润分配总额15700.00万元。截至招股说明书签署日，公司已完成上述利润分配。

　　2019年末-2021年末，三态股份总资产分别为5.13亿元、5.57亿元、6.14亿元。各期末，三态股份货币资金分别为1.03亿元、1.44亿元、0.85亿元。各期末，公司总负债分别为1.44亿元、1.89亿元、2.47亿元。

　　2019年-2021年，三态股份主营业务收入分别为15.60亿元、19.93亿元、22.66亿元。各期，跨境电商收入占三态股份主营业务收入的比重在69%-81%之间，跨境物流收入占比在19%-31%之间。

　　公司出口跨境电商零售业务主要通过eBay、亚马逊、AliExpress、Wish、Lazada、Shopee等20多个海外主要第三方电商平台以B2C模式销售。公司通过在海外第三方电商平台上以不同商号开设的品类店铺运营销售近百个细分类目的商品，目前在售的SKU约67万个，来自于海外第三方电商平台的销售占比超过99.99%。

　　2019年-2021年，三态股份主营业务毛利率分别为55.52%、51.70%、57.16%。其中公司商品销售业务毛利率分别为67.37%、68.71%、69.16%，同行业可比公司平均值分别为59.24%、58.43%、45.69%；公司物流仓储业务毛利率分别为11.43%、12.39%、7.89%，同行赛维时代分别为9.37%、11.32%、12.84%，燕文物流2019年、2020年分别为3.42%、5.18%。

　　三态股份商品销售业务毛利率连续3年超同行均值，其中2019年和2021年为同行最高；公司物流仓储业务毛利率2019年、2020年均超2家同行。

　　2019年-2021年，三态股份研发费用分别为3375.64万元、3405.74万元、4070.80万元，其中工资薪酬与福利占比分别为81.37%、81.53%、79.71%。各期，三态股份研发费用占营业收入比重分别为2.15%、1.71%、1.80%，同行均值分别为2.96%、2.42%、2.65%。

　　2019年度、2020年度和2021年度，三态股份销售费用分别为60423.86万元29606.85万元和41182.50万元，占各期营业收入的比重分别为38.57%、14.85%和18.17%。2020年和2021年公司根据新收入准则，将原准则下计入“销售费用”科目的39865.71万元和59184.26万元物流费金额计入营业成本。不考虑上述物流费调整因素，以前年度可比口径下的2020年和2021年的销售费用分别为69472.56万元和100366.76万元，占当期营业收入比例分别为34.85%和44.29%。公司销售费用中的平台服务费分别为16145.79万元、16910.43万元和24231.86万元，占当期商品销售收入的比例分别为13.13%、12.16%和13.49%。各期，同行业可比公司销售费用率均值分别为44.87%、39.71%、31.50%。

　　2020年、2021年，三态股份的实际控制人ZHONGBIN SUN均系从公司(含下属子公司)领取薪酬最多的董监高，领取薪酬/津贴分别为572.86万元、438.01万元。2020年，公司其他董监高薪酬/津贴仅1人达104.01万元，其余均低于100万元；2021年公司其他董监高薪酬/津贴均低于100万元。