30年投资宿将：影响股价的三大焦点

“你就告诉我买哪个能涨吧！”、“这个票行不行，帮我看看”……一些初入市场的投资者，对股市投资的认知往往简单粗暴，急切地想知道答案。阿牛智投创始人毛羽表示，没有人可以百分百准确地预测答案。投资者知道影响股价的核心原因才能够在市场上如鱼得水、持续成长。 　　

A股30年的投资经历中，融易新媒体，毛羽总结了影响股价的三大核心要素：情绪、资金、价值。

　　

情绪

　　

毛羽表示，市场情绪是所有参与者情绪的叠加，对做短线有用。比如在大家情绪都很悲观的时候，可能它反弹的机会就来了，大家情绪很亢奋的时候，调整也随之而来。统计A股每年这样的情绪机会有三十到四十次，A股1000多个指数、板块中，利用情绪拐点进行短线交易总体有效性在60%以上，属于确定性相对较高的方法。

　　

毛羽表示，很多人喜欢做短线，但把握不准，往往短线做成长线，长线做成了贡献。所以，要注意把握情绪的机会拐点和风险拐点，这是市场上成千上万投资者博弈出来的，也符合逆向交易的基本法则。

　　

情绪交易要靠赢面去赚钱。毛羽提醒投资者，千万不要期望短线交易百发百中，用AI机器模拟都做不到。高手不是百战百胜，只是比平均胜率高。

　　

资金

　　

资金是影响趋势的最大因素，但不是所有的股票或板块都适合于趋势投资。毛羽表示，趋势主要是由资金推动形成的，但市场有的股票或板块受资金人为干扰影响比较大。比如上证指数受大盘股影响、沪深300指数受超大盘影响，对市场的反映已经失真。这就需要一个中立指数，涵盖全市场所有股票，同时剔除资金对个别股票和板块的过度影响，毛羽和他的团队因此开发了点掌全指。他表示，在市场上，思想、数据、交易方法越独立，就越可能战胜市场。

　　

     　　

点掌全指 　　

来源：阿牛智投

　　

从点掌全指来看，一年的趋势性机会有六七次，抓住了这些趋势性的上涨，回避了趋势性的下跌，一年的模拟收益16%，而同期上证指数下跌1.7%。毛羽表示，趋势交易是A股主流交易，也是避险的重要方式。

　　

价值

　　

很多股民乐于追逐热点，热点往往很短，被拉高后下跌常常又快又狠，很多人因此不幸地成为“韭菜”。毛羽表示，绝大部分人看得到的叫热点，看不到的才是价值。价值风口可以很长，比如互联网风口延续20年，但没有几个人能站上风口、真正抓到价值。

　　

有股民表示，为什么自己做价值投资都是亏的？毛羽表示，你认为的价值投资可能不是真正的价值投资。比如80%增长率是不是比40%增长率更好呢？经过大量的数据实测发现，一个公司每年只要保持20-40%持续增长，它的股价就会“上天”。因此，对于价值投资理解，要经过数据检验。

　　

     　　

估值提升指数

　　

来源：点掌财经

　　

以“中特估”为例，毛羽表示，估值体系放之全球皆准。估值不是静态的，一家公司的估值提升才能带来股价的中长期上涨。阿牛智投特别设立了一个估值提升指数，就是把估值提升的所有公司放在一起做个组合，可以看到它的趋势是不断向上的，大幅跑赢中证500指数。“中特估”用一句话来理解，就是企业估值在不断提升。毛羽提醒投资者，千万不要静态看估值，要看估值空间是否提升，企业的空间不断提升才会有后面股价的持续上涨。

　　

股市中有很多通识性的原理，投资者往往看不到，也不理解。毛羽表示，价值投资是三种投资方法中最难的，也是最有效的。后续的直播，他会继续给投资者讲解价值投资的那些事儿。