偏债类业绩海通领跑 华泰柏瑞低波策略星光璀璨

2023年行至半程,权益市场在经济复苏的预期下略显纠结,震荡不止。受此影响,资金风险偏好下降,固收及固收增强策略产品受到市场资金及投资者的追捧。在近期截至6月底的海通证券固定收益类资产业绩和评分排行榜中,华泰柏瑞固收及偏债类产品均取得了靠前的排名——近两年,偏债类基金绝对收益排名1/130,纯债类基金绝对收益排名9/122,公司固定收益类资产评分全市场排名12/141。

　　

同时,在2023年6月揭晓的第十八届中国基金业明星基金奖上,华泰柏瑞低波系列的旗舰产品——华泰柏瑞鼎利混合摘获“五年持续回报灵活配置型明星基金奖”,成为本届获奖基金中,仅有的采用“主债少股”策略的混合型基金。

　　

定期报告数据显示,21年以来,华泰柏瑞鼎利混合的股票占基金资产净值比例在13%-23%之间。通过灵活的资产配置,华泰柏瑞鼎利混合兼顾股债机会、严控风险,在过去五年不同行情、不同风格的市场中,为投资者提供了良好的持基体验。截至2022年底,华泰柏瑞鼎利混合A近一、二、三、五年回报均在晨星保守混合型基金中排名前5%。

　　

(华泰柏瑞鼎利混合A近一、二、三、五年回报排名分别为11/794、2/688、8/565、20/440;基金评价结果并不是对未来表现的预测,也不应视作投资基金的建议)

　　

星光璀璨的奖项背后,离不开投研团队的支持。实力问鼎的华泰柏瑞鼎利混合,也仅是华泰柏瑞低波策略产品线的一道靓丽侧影。

　　

从公司第一只二级债基开始,华泰柏瑞在固收及固收增强领域已深耕超17年,17载的风雨历程,不仅让华泰柏瑞积累了丰富的投资经验,也逐步摸索出争取打造攻守兼备、体验舒适的低波策略配置精品的方法。

　　

(基金评价结果并不是对未来表现的预测,也不应视作投资基金的建议)

　　

科学配置,方能常胜

　　

低波策略产品的核心是科学的资产配置理念,华泰柏瑞根据产品的风格定位和风险收益特征,事先确定各类资产的配置中枢,以防止产品的表现轻易发生漂移。

　　

同时,市场变化是常态,资产配置也没有永恒的万能答案。华泰柏瑞基于深入的宏观研究,前瞻性判断经济周期所处阶段和各类资产整体性价比,并根据市场环境变化,进行组合资产的动态配置,以力争提高产品的抗震性和长期表现。

　　

具体而言,华泰柏瑞低波策略产品以优质债券和货币性资产为主,力争在保证流动性条件下,以期获得较为稳定的票息收益,再根据产品定位和市场趋势灵活调整固收组合的久期、杠杆,并适当参与交易性机会。其中,固收增强产品还会辅以股票、可转债、权益基金等进攻性资产增强组合的弹性,通过灵活的仓位控制,致力打造高质量且多样化的配置选择。

　　

近年来,华泰柏瑞在传统纯债投资强项的基础上,不断丰富收益来源、细化风险收益特征,持续完善低波策略产品线,现已形成货币基金、短债基金、纯债基金、可转债增强策略、权益基金增强策略,股票增强策略的全面布局,致力为投资者提供不同风险收益特征、风格清晰稳定的配置精品工具。

　　

将风险控制放在首位

　　

低回撤是长期复利的核心来源之一,而通常投资者在选择固收及固收增强产品时,也往往抱着一定的绝对收益期待,对产品回撤的忍受度也较低。因此,在低波策略产品的投资运作上,华泰柏瑞把风险控制放在首位,追求收益和风险的高性价比,致力为投资者创造较低回撤下的长期、可持续回报。

　　

系统化的风控体系也是华泰柏瑞严控波动的重要一环,通过分散化投资、适当的债券组合久期和杠杆调整、灵活的仓位控制、贯穿全流程的风控监测与管理等方式,华泰柏瑞多维度控制组合风险敞口,以力求增强低波策略产品的韧性和稳定性。

　　

而在强调防守的债券投资端,华泰柏瑞严控信用风险,不做信用下沉,坚持选择优质债券打造组合的坚实基础。公司开展固收及固收增强业务以来,穿越市场重重信用风暴,至今仍保持了零踩雷的记录。

　　

体系化团队作战

　　

打造求稳求进的低波动配置工具并非易事,除科学的资产配置和严谨的风险控制外,需要在各资产端像“翻石头”般挖掘一个个优质标的,一点一滴积累超额收益,而这在标的众多的股债市场无疑是个大工程,非个人单打独斗就能实现的。

　　

在低波策略条线上,华泰柏瑞结集各投研团队精锐力量和优势资源,分工协作、各展所长。团队合作过程中,华泰柏瑞既保持了战略上的统一,又兼顾了战术上的灵活。团队成员深刻认识到低波策略产品具有一定绝对收益属性,相较组合短期弹性,应更注重组合的回撤控制,力争诠释风险和收益的较优平衡。并在互相信任支持、统一作战的基础上,保持一定的独立性和灵活性,让每个成员在各自擅长的领域持续深耕、优势互补。

　　

得益于团队的协同作战、默契合作,华泰柏瑞在低波策略产品线的每个细分策略上,均不乏近两年表现同类居前的高水平旗舰产品。