迈入百亿俱乐部，利润突破11亿，支撑瑞幸逆势盈利的底层逻辑是？

    

　　

    

　　

在2022年第四季度及全年财报的业绩沟通会上，瑞幸董事长兼CEO郭谨一表示，2022年四季度，疫情的反复给整个消费行业带来了巨大压力，瑞幸也受到了较大的负面影响。但我们凭借强大的品牌营销、供应链体系、数字化系统以及消费者的支持和厚爱，瑞幸的门店规模、用户增长以及收入利润的全年表现依然强劲。这也再次证明了瑞幸咖啡有效且极具韧性的商业模式。

　　

不难看出，今天的瑞幸进一步拉大与竞争对手的距离，并建立起全方位的市场竞争优势，这也让公司迈入全新发展时期。

　　

总第 3429 期

　　

餐企老板内参 内参君 | 文

　　

    

　　

瑞幸迈入稳健增长阶段

　　

3月2日晚间，瑞幸发布2022年第四季度财报及全年业绩。

　　

2022 财年，瑞幸总净收入132.93亿元，同比增长66.9%，这是瑞幸收入首次突破百亿。目前，中国市场能迈入百亿俱乐部的咖啡连锁品牌屈指可数。瑞幸咖啡自2022年一季度起，持续保持强劲、稳定增长。特别是在疫情带来很多不确定性的情况下，瑞幸仍能实现盈利，2022财年在美国会计准则(GAAP)下实现11.562亿的营业利润。这是瑞幸咖啡成立五年以来，首次实现了年度盈利，标志着其经营进入良性正轨。这也充分表明，重组后的瑞幸，经过三年的不断探索，找到了稳健、可持续的发展之路。

　　

门店数量方面，2022财年瑞幸的净新开门店2190家，同比增长36.4%。相当于每一天开6家门店。截至2022年年末，瑞幸在中国拥有8214家营业门店，其中自营门店5652家，联营门店2562家。即使是新冠疫情影响最大的第四季度，每天约1500家门店临时关闭，但瑞幸依旧展现了强劲的盈利能力。

　　

值得关注的是，瑞幸2022年第四季度净收入总额为人民币36.95亿元，同比增长51.9%。自营门店门店层面利润为6.145亿，门店层面利润率为23.6%。更重要的是，美国会计准则(GAAP)下，第四季度营业利润为3.132亿，营业利润率为8.5%；该项指标在去年同期分别为营业亏损1.208亿和营业亏损率5.0%。

　　

与门店扩张和营收增长同步，瑞幸第四季度平均每月交易客户约为2460万，比2021年同期的1620万增长了51.3%。

　　

    

　　

从财务数据上，我们可以看到，8214家门店的瑞幸，已经构建出稳定、可复制的单店盈利模型，迈入稳健可持续发展阶段。

　　

    

　　

下沉市场稳中取胜

　　

事实上，瑞幸的逆势增长，与下沉市场密不可分，而下沉市场，正在成为咖啡品牌争夺的焦点。

　　

根据德勤中国发布的《中国现磨咖啡行业白皮书》。在中国一、二线城市，咖啡渗透率已经达到67%，美团发布的《2022中国现制咖啡品类发展报告》中显示，2021-2022年三线城市咖啡门店数量增速最快，达19%。

　　

想成功打入下沉市场，必须解决两个问题：一个是单店盈利模型，另一个是性价比高的品质产品。前者决定门店能否健康永续的经营，后者则是攻克小镇青年心智的关键。

　　

如今，瑞幸已经找到了答案。

　　

财报数据显示，2022财年联营门店数量已经达2562家，联营门店第四季度的收入为8.434亿元，同比增长87.9%，全年收入为30.693亿元，同比增长135.0%。

　　

    

　　

春节期间，瑞幸多家联营门店大排长龙，业绩不俗。有媒体报道，四川某县城的瑞幸联营门店，初一到初五平均每天订单超过600单，最高一天接近1000单。

　　

其实自2021年以来，瑞幸就通过“新零售合作伙伴模式”，持续向下沉市场破圈。下沉市场广阔，但也复杂。被筛选出的新零售合作伙伴往往在当地拥有足够的餐饮经验、人脉关系，因此更有利于门店的落地及未来发展。