摊牌了，我买五年基金仅赚78%（周报183期）

一、我买五年基金仅赚78%

2023年1月份市场大涨之后，按照“保本卖出”逻辑，很多投资者选择离场了。又经历2月份跌宕起伏之后，融易新媒体，基金市场的人气算是跌到了最近几年的冰点，人气比2022年还要低，那时候还有人抄底，现在市场反弹不少，也没多少人想抄底了。

看着今年以来的收益，博格也只能用最近五年收益鼓励一下自己坚持长期投资了。

2018年-11%，2019与2020年都是44%，2021年8%，2022年-14.8%，2023年5.0%，累计收益78.14%，

那么这个投资基金的收益率到底如何呢？

博格找来了沪深300指数、沪深300收益指数、偏股基金指数、万得基金指数，自2018年初以来的数据：

（1）2018年以来沪深300指数涨幅为0.75%，我们常说的沪深300指数是价格指数，不包含成分股分红。 （考虑分红的话）沪深300收入指数同期的说要为12.01%，相比价格指数高出11%左右，这个也基本符合沪深300指数每年2%分红率，五年累计分红率就是10%左右了；

（2）偏股基金指数包含股票型基金、偏股混合基金，其中股票基金主要是ETF与指数基金了，2018年以来累计收益39.73%；万得偏股混合基金指数（仅包含偏股混合基金），2018年以来累计52.67%，似乎说明了主动基金的平均收益跑赢指数基金的平均收益。

再看看自己的累计收益78%，似乎比万得偏股基金收益还高。仔细想想，主要原因还是因为在2018年与2022年市场相对比较低的时候加仓导致吧，再次验证了“不追高”差不多可以有不错的收入了，如果在市场底部咬牙加仓的话，收益会更高一些。

二、超额主要靠行业选择

博格目前持仓里面累计赚钱最多的就是国防军工基金了，其中盈利金额最多的是易方达国防军工了。

目前累计持仓盈利102.17%，持仓收益47.7个汉堡，累计收益是64.7个汉堡，估计是由于2021年底战神组合（卖出部分易方达国防军工换成其他军工）调仓导致。

博格最近抱着学习的心态蹭了一场FOF投资论坛，还是学习到不少基金绩效方面的知识，其中一个结论非常深刻：主动基金超额收益主要来源是行业选择（这个行业相对其他行业涨的多），仅少部分来源股票选择（这个股票比同一个行业其他股票涨的多）。

有意义的结论，必须有数据的支持。我就把申万31个行业与沪深300指数近五年、近十年数据进行统计：

（1）食品饮料（尤其是白酒）近五年业绩排名第一，想想最近几年很多基金经理都是靠重仓消费出名的，例如坤坤、春春。电力设备（尤其是新能源）最近五年业绩排名第二，再想想最近几年很多基金经理靠新能源出名的，例如诣诣、松松。而且这两个行业近十年业绩也不错。另外社会服务相对食品饮料、电力设备是一个小行业，没办法成为赛道基金。

（2）国防军工近五年累计收益44%，在31个申万行业里面排名第6名也算非常不错。但是很多人想搞军工的波段，反而没有赚到钱。如果长期持有军工主动基金赚得比军工指数还要多很多。

（3）房地产最近五年最惨累计亏损40%，银行最近五年也累计亏损了20%。有人说能不能买近五年亏损比较多的行业呢? 这个问题博格不知道如何回答，建议大家再读一读这句话：“不管是中国市场还是美国市场，都会呈现出一个很明显的特征，少数行业市值是持续上涨的，大多数或者至少一大半行业的市值是长期不变或者长期下降的，其实这本身就是一个经济结构在投资上的映射。”

思来想去，博格未来还是专注行业研究，虽然不能预测哪个行业涨幅最多，但是通过研究选择7-8个潜力赛道，在低估的时候买入还是不错的选择。

三、本周实盘操作

（1）继续定投博时标普500ETF联接

前几天，喜胖问博格定投的标普500持仓收益是多少？PS：估计喜胖又想抄博格底，打开账户一看，估计她没啥机会了。

2月初开始，每个交易日定投500块钱博时标普500ETF联接基金，目前累计投资9000块钱，持有收益-0.40%。