随着近期A股和港股市场回暖,外资看好中国资产的声音越来越多。
11月18日,瑞银发表观点称,目前,相对债券来说,更青睐中国股票,市场情绪好转后,中国股市更有望出现反弹。
同日,高盛策略团队也在最新发布的报告中写道,MSCI中国指数和沪深300指数未来12个月的回报率将高达16%。若计入汇率因素,回报更是高达19%和21%。
事实上,在今年三季度,瑞银、摩根大通、高盛、美林证券等外资机构已新进多只A股,加码布局中国市场。
瑞银施斌:股市有待出现转机
近期,瑞银中国专家团队齐聚“2022年度中国论坛”,各自提出了驾驭市场不同力量的应对之策。
瑞银资产管理中国股票主管施斌认为,疫情对经济活动影响最大的阶段或已过去,中国经济正步入正常化轨道,商业、投资、消费和服务活动都已回暖。由于生产企业能够灵活适应供需的快速变化,生产水平得以回升,这将降低供应链风险,提升跨国企业的成本效率,尤其是在发达市场面临严峻通胀压力的情况下。
具体来看,监管机构的整顿行动可能还会继续,但最严厉的阶段已经过去。近几个月来,平台业务、数据监管、反垄断法及房地产行业迎来了更加明朗的前景,也得到了更多支持。
房地产行业目前尽管仍面临困境,但整体房贷的坏账仍处于可控水平。施斌认为,经济稳定需要房地产市场稳定,融易新媒体,预计政府可能需要采取更多措施以稳定房地产市场。
对于近期的市场表现,施斌认为,中国股市的波动,很大程度上不是因基本面而起,而是由情绪主导的,因此任何利好因素都可能引发市场反弹。施斌相信,明年“两会”过后,政府将会采取更强有力的经济刺激措施。
不过,对于债市,瑞银保持谨慎乐观。瑞银资产管理亚太固定收益主管贝斯高表示,过去3年,发达市场通胀飙升的同时,作为净出口国和净债权国,中国保持较低的通胀水平,因此中国所处的利率周期不同于主要发达市场。这使中国主权债收益率一直保持稳定,与今年主权债券收益率大幅飙升的发达市场截然不同。
“当前,政府政策转向了支持房地产行业,而且债券估值已经偏低。对于中国的美元房地产高收益债和投资级债券,我们仍需要保持耐心,同时谨慎乐观。面对全球高通胀和衰退忧虑,我们正在谨慎管理风险。”
高盛预计未来一年沪深300指数回报率高达16%
看多中国股市的不仅只有瑞银,高盛也在最新的策略报告中写道,维持沪深300指数和MSCI中国指数的“增持”评级。高盛预计,MSCI中国指数和沪深300指数未来12个月的回报率将高达16%。若计入汇率因素,回报更是高达19%和21%。
高盛策略团队认为,在2022年东盟和印度市场表现强势之后,随着中国市场的反弹和韩国预期中的复苏,亚洲地区股市的领头羊可能会“向北转移”。
高盛同时还将中国香港市场评级从减持提升至市场权重,将韩国市场的评级从市场权重上调至增持。
实际上,近期外资已用实际行动诠释了中国资产的吸引力,嗅觉敏锐的北向资金已经连续6日净流入A股市场。港股市场近期也出现明显反弹,恒生指数、恒生科技指数月内累计涨幅均超20%。
市场分析人士指出,外资看好中国市场最主要的原因还是经济稳定增长。11月16日,国家发改委表示,10月份我国经济经受住了国内外多重超预期因素的影响,持续保持恢复态势。展望全年,经济增速有望进一步加快,回稳向好基础将不断得到巩固。
多家外资机构新进增仓A股
春江水暖鸭先知,今年三季度,已有部分外资机构在A股市场估值低位之际逆势加仓。
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