军工行业业绩增速好于预期 相关主题基金持续走强

伴随地缘冲突持续升级，“强国必须强军，军强才能国安”成为普遍共识。进入10月，市场迎来三季度披露的关键节点，从三季度业绩预告来看，国防军工等行业已经体现出了良好的业绩成长性。受益军工行业增速有望继续向上消息影响，本周一(10月17日)国防军工板块涨幅居前。其中细分航空制造板块表现抢眼，军民融合、大飞机、无人机等板块也随之跟涨。

对于此番国防军工板块走强，融易新媒体，长盛基金首席投资官兼长盛航天海工基金经理王宁分析指出，年内稳增长的措施对宏观经济有一定的托底作用，航天海工类行业与风格的公司基本属于长期产业链订单景气的周期之内，因此带动板块表现强势。

展望后市，各大机构普遍看好军工投资机会。中航证券表示，2023年是军工电子企业扩产落地大年，多数企业产能爬坡的第一年，保证了企业未来两到三年的业绩增速，有助于市场对板块2023年估值提前切换。在兴业证券看来，国防和军队建设是国家战略安全、国民经济发展和民族复兴深入推进的基石。展望未来五年，围绕建军百年奋斗目标，军工行业需求饱满，A股相关核心资产有望持续分享行业成长红利。方正证券也认为，军工部分细分领域高景气延续，规模效应叠加治理改善有望提供业绩弹性，建议聚焦航空航天和国防信息化等领域。

作为国内首只军工主题基金，王宁在管的长盛航天海工(000535)主要关注航空装备、航天装备、领土安全装备、海洋工程装备及信息安全装备等方向，也是当前市场上少有的成长来回报翻倍的军工主题基金。银河证券数据统计，截至2022年9月30日，该基金自2014年3月11日成立来回报达183.98%。在今年市场波动中也表现坚挺，尤其是三季度各大指数跌幅均超16%的情况下，长盛航天海工还取得了正收益，三季度收益率6.35%。另据晨星业绩榜单显示，长盛航天海工近一年回报也在超900只积极配置-大盘成长型基金中高居第7(7/933)。王宁系公募基金经理中的元老级人物，历经多轮牛熊市历练，投研经验丰富。擅长通过对不同行业和产业链在不同运行周期和维度进行研究比较，区分景气度和估值逻辑，价值和成长，贝塔和阿尔法等因素，然后根据产业和估值的变化中设计投资组合，获得超额收益。

经过今年来持续回调后，军工板块估值处于历史低位。银河证券研报指出，短期看，军工板块估值分位数为24.7%，提升空间较大。对于投资者来说，由于涉及国家机密以及本身具有的技术门槛，军工行业投资壁垒较高，通过定投或者逢低分批买入相关军工主题基金的方式来介入性价比更高。