中证500ETF期权上市 相关指数产品迎发展契机

继2019年11月沪深300ETF期权上市以来，时隔近三年，ETF期权再添重磅新丁。2022年9月19日，深交所上市交易中证500ETF期权，嘉实中证500ETF(场内简称中证500ETF，代码159922)成为深交所首只中证500ETF期权标的，也是嘉实基金继嘉实沪深300ETF后第二只被纳入ETF期权标的的ETF产品。嘉实基金认为，随着新一批ETF期权产品上市工作的启动，ETF期权将持续为实体经济、资本市场带来活力，助力资本市场行稳致远。嘉实中证500ETF能够被纳入期权标的，也证明了中证500指数的投资价值，未来中证500指数将形成指数基金、期货和期权“三位一体”的生态圈，指数产品生态将日益成熟。

作为表征A股中盘成长新经济的核心指数，中证500指数由全部A股中剔除沪深300指数成份股及总市值排名前300名的股票后，总市值排名靠前的500只股票组成。前十大权重股占比合计不足7%，有利于避免单只股票波动对指数的影响，也有利于避免遭遇黑天鹅袭击。同时指数行业分布较为均衡，单一行业权重占比最高在20%左右，汇聚了新材料、半导体设备等细分领域龙头企业，更能代表未来的发展方向。

在业界看来，ETF期权是资本市场成熟的风险管理工具，对于资本市场的长期稳定发展具有重要作用。此次中证500ETF期权合约的上市，除了能为量化行业提供更多的对冲工具外，相关指数产品也迎来了发展的契机。

历史上股指衍生品上市后，跟踪相关指数的ETF规模与成交量都有提升。从嘉实沪深300ETF作为深交所沪深300ETF期权标的，自上市以来产品活跃度日益提升。Wind数据显示，截至今年8月31日，嘉实沪深300ETF管理规模超过181亿元。该基金累计成交额达8245.22亿元，日均成交额超过3.3亿元，ETF及联接基金持有人合计已达130万。

另据Wind数据显示，截至2022年8月底，全市场有20只中证500ETF上市，相关指数基金规模达到580.93亿元。其中嘉实中证500ETF(159922)是深市跟踪中证500指数中规模最大的相关现货ETF，也是首批中证500ETF，自2013年2月成立以来运作稳健。据二季报数据统计，该基金规模为32.74亿元，通过紧密跟踪标的指数至今累计回报达104.87%，超越业绩比较基准21.55%。此次成功入选深交所中证500ETF期权标的，也印证了其实力。

作为深市中证500ETF的龙头产品，嘉实中证500ETF在规模、流动性、跟踪精度和费率等方面均显著占优。尤其是费率方面，嘉实中证500ETF及联接基金早在2019年6月份就宣布将费率降至“管理费0.15%+托管费0.05%”，合计仅为0.2%，仅为行业普遍的0.6%(“管理费0.5%+托管费0.1%”)水平的1/3。

同时围绕中证500指数生态圈，融易新媒体，嘉实基金不断丰富产品线来满足投资者多元化的需求，除了运作九年多的嘉实中证500ETF及联接基金，还陆续推出了嘉实中证500指数增强基金、嘉实中证500成长估值ETF等产品。此前嘉实基金副总经理、Smart Beta和指数投资负责人张峰曾指出，未来嘉实将打造更优的ETF生态圈，提供更多的指数分析工具，来提升投资者的被动投资体验。

展望后市，中金公司预计，随着中证500ETF期权的上市、相关指数配套的交易和套利策略的不断完善，未来相关产品的申报和发行将进一步丰富指数的产品谱系，给投资者带来更丰富的选择。