融易媒体： 科创板首批上市确定，一周22连发创IPO新纪录

上海证券交易所7月5日正式宣布，科创板首批25家企业将在7月22日上市交易。而在下周便有21家科创板企业发行，加上7月9日发行的宏和科技，单周共计有22家企业发行，这个数量也创下A股IPO新的纪录。

Wind统计显示，7月8日至12日，分别有1只、1只、9只、4只、7只共计22只新股发行。其中1只为沪市主板新股（宏和科技，603256.SH），其余21只均为科创板新股。

从此前科创板企业发行定价的结果来看，华兴源创、睿创微纳、天准科技、杭可科技、澜起科技最终确定的发行价分别为每股24.26元、20.00元、25.50元、27.43元、24.8元——这5家公司定价对应的发行后扣非市盈率都突破了当前A股23倍市盈率的上限，也高于所属行业过去一个月的静态市盈率。

“科创板上市初期的炒作是难免的，前期主要还是集中于打新。”北京一位公募基金经理告诉第一财经记者。

基岩资本副总裁杜坤对第一财经表示，科创板的市场定价和调节机制是合理的，有助于克服过去经常见到的非理性情绪，使资本市场逐步成熟。

除了科创板，A股IPO上半年的申报情况也值得关注。目前最新数据显示，排队IPO的企业突破了500家。

IPO创新纪录

单周22只新股发行，其中沪市单日最多9只发行，创下了新的历史纪录。

Wind统计显示，下周（7月8日～12日）将有21家科创板公司上市发行，具体来看，7月8日有1家（澜起科技）；7月10日最多，有9家；7月11日有4家；7月12日有7家。另外加上主板的宏和科技，下周共计有22只新股发行。

如此多新股密集发行，在A股历史上十分罕见。单日申购新股数超过10只的盛况，最近一次是2015年的牛市时。2015年5月19日，单日共有15只新股发行，其中7只深市新股、8只沪市新股。2009年创业板推出之时，也有10只新股集中发行。但只从沪市来看，历史上还从未发生过1天申购9只新股的现象。

统计进一步显示，2013年1月13日到18日，发行的新股达到18只，是历史上单周发行新股最多的一周，超过此前的2012年3月单周10只新股发行的纪录。也就是说，下周发行22只新股，将再次创下历史记录。

值得一提的是，下周三发行的中国通号（申购代码787009）有可能成为科创板首只顶格申购中签概率100%的新股。公告显示，中国通号网上申购上限为25.2万股，即顶格申购需沪市市值252万元。

此外，不仅有“巨无霸”顶格申购100%中签，还有最低3.5万元市值顶格申购的。同样在7月10日发行的安集科技（申购代码787019）、铂力特（申购代码787333）2只新股，只需要3.5万元市值即可顶格申购。

除了科创板，A股IPO上半年的申报情况也值得关注。今年上半年IPO排队数量相比去年不减反增，在6月份之后申报IPO企业的数量不断增加。根据证监会的公开数据，截至7月4日，共有501家企业排队IPO，相比去年6月底的288家增加了近94%。

不必担心“三高”

上交所方面表示，经过8个多月高效有序的精心筹备，科创板首批公司上市的条件基本具备，时机已经成熟。

截至7月4日，已受理141家公司提交的发行上市申请，向118家公司发出了首轮问询函，科创板股票上市委员会已审议通过31家公司的发行上市申请，已有25家公司获得证监会同意注册的批复，系科创板首批挂牌上市公司。涉及上市交易的相关业务系统均已上线并平稳运行。

目前25家首批上市科创板企业，公告预计募资总额311亿元，单家募资的平均数为12.4亿元。其中，仅有中国通号1家超百亿元，预计募资额达105亿元。其他企业募资额均在30亿元以下。

从发行定价的结果来看，华兴源创、睿创微纳、天准科技、杭可科技、澜起科技最终确定的发行价分别为每股24.26元、20.00元、25.50元、27.43元、24.8元。

需要看到的是，这5家公司定价对应的发行后扣非市盈率都突破了当前A股23倍市盈率的上限，也高于所属行业过去一个月的静态市盈率。

从已经完成发行的新股来看，按最新摊薄扣非后市盈率，华兴源创、杭可科技与澜起科技分别都在40倍上下，天准科技为57.48倍，而睿创微纳高达79.09倍。上述企业估值水平都远超行业近一个月平均市盈率。

对于目前科创板存在的所谓“三高”问题，业内人士也表达了不同观点。

“之前主板对募集资金用途和金额有严格的审查，但科创板就没有超募这一说，超不超只是一个规模上的概念，没有实质性的影响。”某科创板研究人士称。

“高价发行、高市盈率、超募不一定会成为常态，一级市场项目通过注册制在科创板IPO后，可能不会再因IPO的稀缺性而产生一级市场与二级市场的价差套利空间，其要求更多的一级股权投资机构真正回归到价值投资的主线。”杜坤则说。

上交所方面也表示，首批公司上市前还将对交易系统进行压力测试和业务通关测试。

短期炒作难免

由于科创板公司上市后前5个交易日不设涨跌幅，之后涨跌幅限制为20%，预计科创板企业上市后短期股价的波动较大。