香雪制药半年遭执行超六亿，接连甩卖子公司仍无力还债

天眼查App显示，9月12日，香雪制药新增一则遭执行人信息，执行标的约3.3亿元，执行法院为广州市黄埔区人民法院。

值得注意的，目前，香雪制药的遭执行信息多达6条，遭执行数额超6亿元。并且，执行信息集中在2023年4月之后。

就此事，界面新闻向香雪制药发送邮件，截至发稿未获回复。但据《深圳商报》报道，香雪制药在获悉上述事项后已向广州市中级人民法院核实相关情况，暂未收到广州市中级人民法院出具的执行相关文书，根据执行标的金额初步判断，该执行案件申请人应为广州高新区投资集团有限公司，因公司未能按时履行还款义务，其向法院申请强制执行。

9月19日，香雪制药开盘微涨0.57%，后一路走低，融易新媒体消息，截至收盘，报5.24元/股，跌0.38%。

香雪制药成立于1986年，以中药制造为主营业务，研发、生产和销售现代中药和中药饮片，辅之医疗器械、少量西药产品和医药流通等业务。公司主要产品包括抗病毒口服液、橘红系列、板蓝根颗粒、中药饮片、白云医用胶、高迅医用导管等。

纵观香雪制药近六年的利润并不乐观。自2017年亏损后，香雪制药连续三年扣非净利润为负值，2020年终于转亏为盈，但后两年里却陷入更为严重的亏损。2017年至2022年，香雪制药的扣非净利润分别为-1.52亿元、-4604万元、-2607万元、1.46亿元、-7.31亿元、-5.53亿元。

2023年上半年，香雪制药仍未走出亏损阴影，营收为12.01亿元、净亏损为6599万元，扣非净亏损为6335万元。香雪制药解释称，宏观环境、市场竞争加剧、原材料价格上涨等因素对公司主营业务造成了一定的冲击。此外，公司整体财务费用居高不下，并计提了部分资产减值准备，出售了主要子公司湖北天济的控股权，导致合并报表范围发生变化，综合影响拉低了当期净利润。

香雪制药对内利润亏空，对外则频频举债。2020年至2022年，香雪制药的流动负债及非流动负债合计分别为79.47亿元、76.23亿元、65.35亿元。这三年，香雪制药的资产总计分别为122亿元、113.8亿元、93.53亿元。负债资产占总资产的比例连年增长，分别为65%、66.99%、69.87%。

但欠债就得还钱，香雪制药因为还款无力面临强制执行的风险。8月29日，香雪制药发布一则通告称，公司与中国银行股份有限公司广州开发区分行（下称“中行开发区分行”）于2021年6月、2022年5月分别签订了《流动资金借款合同》。但是由于香雪制药出现流动性收缩导致未能按时履行还款义务，双方协商无果，中行开发区分行向广州仲裁委员会对公司提起仲裁，广州仲裁委员会裁决后，中行开发区分行向广州市中级人民法院对公司申请了强制执行。这就是8月21日，香雪制药两条遭执行信息的由来，执行标的为8694.63万元。

对此，香雪制药称，其与中行开发区分行的仲裁案，已将子公司广东化州中药厂制药有限公 司、广东九极生物科技有限公司等名下相关资产抵押，抵押物资产价值足以覆盖案件涉及的金额，公司实际控制人等担保方对相关借款承担了连带责任保证。

种种事件皆可看出，香雪制药面临着巨大的资金压力。此前，香雪制药还接连出售旗下资产。据界面新闻不完全统计，近两年，香雪制药已经出售旗下6家子公司股权。仅在2021年，香雪制药就出售了纳泰生物、兆阳生物、香雪生物、香雪亚洲饮料、九极日用保健品等多个非主营业务子公司。2022年，香雪制药又出售湖北天济35.00%的股权，交易价格为3.85亿元，为上市公司贡献的净利润为2243.7万元，占净利润总额的1.19%。此后，香雪制药仅持有湖北天济20%的股权。

此外，香雪制药旗下多家子公司股权遭冻结。天眼查显示，香雪制药共有20条股权冻结的信息，仅2023年就有7条，涉及其旗下子公司广州花城创业投资合伙企业（有限合伙）、广州香岚健康产业有限公司、湖北天济药业有限公司、亳州市沪谯药业有限公司、四川香雪制药有限公司，涉及股权数额4.685亿元。