年报披露在即，千亿白马股高层大换血！云南白药走到岔路口

　　中新经纬3月16日电 (陈俊明 董文博)千亿白马股云南白药高层“大洗牌”！

　　3月15日晚间，云南白药公告称，首席销售官、高级副总裁王锦申请辞去在公司及其控股子公司的一切职务。此前在3月6日，担任云南白药董事长近20年的王明辉，突然宣布辞去一切职务。

　　二级市场上，云南白药股价自3月7日大跌超5%后，连续在低位徘徊。截至3月16日收盘，微涨0.37%报54.22元，总市值974亿元。

　　“老将”接连离任

　　3月15日，云南白药发布公告，近日收到首席销售官、高级副总裁王锦送达的《辞职报告》，其因个人原因，申请辞去公司首席销售官、高级副总裁以及在云南白药及其控股子公司的一切职务。

　　同日，云南白药发布聘任公告称，审议通过《关于聘任公司高级管理人员的议案》，同意聘任赵英明担任首席商务官、高级副总裁。

　　资料显示，王锦的履历与云南白药渊源颇深，生于1970年3月，研究生学历。销售出身的王锦1992年就加入了云南白药，迄今已逾30年，并在2009年开始担任副总裁至今。

　　值得注意的是，9天前，云南白药曾经的“灵魂人物”王明辉也辞职了。

　　3月6日晚间，云南白药发布公告称，收到董事长王明辉送达的《辞职报告》，其因个人原因，申请辞去第十届董事会董事长、董事、董事会战略委员会委员以及在云南白药及其控股子公司的一切职务。同时由公司法定代表人、董事、首席执行官(总裁)董明代为履行董事长职责。

　　王明辉也是云南白药的“老将”，2004年起任董事长一职至今。

　　中新经纬查阅资料发现，王明辉与董明曾在投资者调研活动中回应过管理层更迭问题。

　　在云南白药2022年4月8日调研活动中，融易新媒体，有投资者提问王明辉：如何定义自己在云南白药所创立的最核心的企业文化，这种文化能否不惧管理层的更迭而传承下去？

　　王明辉的回应是，公司围绕“一切归零、直面危机、未来已来”三大生存理念和“人力资本、财务资本、公共资源”三大价值创造要素，以“科技创新、组织变革”为战略驱动力，持续推动白药不断变革与发展，走向“成为领先的医药健康综合解决方案提供商”的愿景。“我亦同。”

　　发力“第二曲线”？

　　人事变动的背后，往往是企业“方向盘”的调整。

　　王明辉掌舵云南白药期间，公司不仅仅推出了云南白药气雾剂、创可贴等细分市场明星品类，还带领云南白药从一家做医药的企业，跨界转入了日化行业，推出了云南白药牙膏，令宝洁、强生等视其为竞争对手。

　　然而，英雄终有落幕时。

　　王明辉任下的云南白药曾有过长时间的业绩高速增长，但近年来，该公司不仅营收出现下滑，净利润更是在2021年遭遇“腰斩”。

　　Wind数据显示，2003年-2015年，云南白药总营收增速保持在两位数以上，其中2004年-2010年期间更是在30%以上，2016年-2019年则已放缓至个位数。直至2022年前三季度，云南白药总营收下滑5.1%。

　　净利润方面，2003年-2013年十余年间，云南白药净利润同样保持两位数增长，在2014年增速明显放缓，并在2021年大幅下滑48.81%，2022年前三季度继续下滑15.05%。

　　业绩下滑之际，2021年3月，董明就任云南白药首席执行官(总裁)，王明辉不再兼任。在随后发布的半年报中，云南白药首次表示，第二曲线的打造已成为白药人的共识。

　　云南白药当时称，公司产品云南白药牙膏、云南白药气雾剂、云南白药膏贴剂依旧是公司工业产品收入和利润的主要贡献者，稳定增长的市场份额和盈利能力保障了公司持续的造血能力，为公司布局新的业务领域输送了不竭的动能。但快速变化的政策、技术、需求，加之越来越多竞争者的加入，不断对公司固有市场地位发起新的挑战。

　　值得注意的是，同样是在云南白药2022年4月8日调研活动中，还有投资者问及了董明主要工作及下一步工作计划。

　　云南白药表示，董明到白药一年，不断调整公司的资源配置，下一步公司在口腔业务板块、皮肤管理、医美业务板块，以及功能食品、保健食品和高原能量食品的业务板块都会在2022得到很大的发展，会不断强化与业界优秀团队的合作整合，用最先进的解决方案让公司的产品和服务不断迭代上市，为公司的第二发展曲线创造基础。

　　今年以来，云南白药也多次公布其“第二曲线”业务进展，包括医美诊所建设、与上海医药合作等。

　　3月31日，未披露业绩预告的云南白药2022年年报将公布，“换血”后的第二曲线成效如何，董明能否重振业绩，仍有待揭晓。

　　(文中观点仅供参考，不构成投资建议，投资有风险，入市需谨慎。)