习酒年入百亿上市难 与茅台同业竞争待解(2)

　　就此，“茅台900元真不算高”表示，习酒公司绝大多数产品都是酱酒，与贵州茅台在香型、酒精度数上完全一致，且价格、消费群体也面向中高层消费，已构成明显的同业竞争。习酒2020年销售额103亿元，更拟在“十四五”期间扩产到近5万吨，可以说与贵州茅台的同业竞争将愈演愈烈。

　　在白酒行业专家蔡学飞看来，习酒高速增长一方面是得益于近几年酱酒市场快速扩容，习酒是核心产区名酒，拥有品质优势；其次是习酒本身多品牌策略比较成功，全国性的大量开发品牌短期内形成了规模优势；最后是习酒本身作为茅台集团的一部分，也是茅台大品牌背书下的受益者。

　　习酒的扩张已然非常迅速。2018年习酒销售收入56亿元，2019年79.8亿元，2020年销售收入突破百亿元大关达103亿元，同比增长31.29%。2020年12月，习酒公司在杭州举办的全国经销商大会上透露：“十四五”末，习酒将实现营业收入达到200亿元，每年实现15%至20%的增长。

　　为此，习酒已然加快全国化之路。记者注意到，在线上，除了习酒主打品牌招商之外，其旗下国府、国韵、习德等品牌也正在大规模招商。在招商模式上，有多项优惠政策，包括返利以及奖励宝马汽车，尤其是给予飞天茅台的配比。“比如拿货30万元给予10%配比，60万元配比20%，100万元配比30%。”其招商经理表示，飞天价格会有变动，目前是1799元/瓶，显然这已经高于贵州茅台限定的市场零售价。

　　白酒行业专家肖竹青认为，习酒要实现200亿元的销售目标，是非常有可能的，首先是习酒的销售网络已经遍布全国所有的地级市，甚至在一些县城都有习酒的代理商渠道，网络具备承载200亿元销售规模的基础；第二是习酒的队伍非常务实，而且应变快速，在市场拓展、圈层营销、品牌打造以及产供销协调方面都非常高效。

　　未来归属亟待解开

　　尽管习酒的IPO计划曾几度搁浅，但是在今年2月底举行的第五届遵义市人大五次会议上，习水县代表团公开表示，全力支持和推动习酒上市，“推动白酒产业全链条发展，发挥好习酒对全县白酒产业、经济发展的引领和拉动作用。”

　　对习酒同样给予高度关注和期望的还有贵州省。今年2月27日，贵州省发展和改革委员会提到，培植提升习酒、国台、金沙、珍酒、董酒等一批在全国具有较强影响力的骨干企业，加快推动企业上市，培育一批国家级、区域级知名企业。

　　由此，关于习酒未来将从茅台集团剥离出来，并通过贵州省属国资平台上市的说法在坊间传播。就此，有公开报道称，茅台集团相关负责人表示，“要茅台集团放弃习酒不太现实。”记者向茅台集团和习酒求证，未能得到回复。

　　“习酒之所以上市遇阻应该是地方政府相关协调工作还在进行，特别是仁怀市政府、茅台集团等相关利益方的历史遗留问题，以及未来分配机制的协商。”蔡学飞认为，茅台集团剥离习酒实际上更加有利于品牌的独立发展，也是壮大赤水河产区，完善酱酒品类的有益举措。

　　肖竹青也认为，从再造一个新茅台的使命，和放大整个酱香品类在中国酒业市场份额当中的权重，习酒被剥离出来单独上市的可能性非常大，“尤其是更加符合贵州省缓解城投债、盘活贵州经济的使命。”

　　在行业专家姜育恒看来，茅台集团要解决同业竞争的问题并不难，“可以设立一支专项基金，政府出一部分，外部机构出一部分，出资收购茅台集团持有的习酒股权，然后茅台集团再将该笔资金投入基金，成为LP，变为间接持有。按合伙企业法的规定，LP不参与合伙企业的运营，只有GP负责运营。这样茅台集团在明面上就对习酒构不成影响，也不能干预习酒决策，合法地规避了同业竞争。”