锐叔论市 短线或需震荡整固！(2)

消息面上，国家发展改革委6日对外发布《国家碳达峰试点建设方案》。方案明确，在全国范围内选择100个具有典型代表性的城市和园区开展碳达峰试点建设。试点建设的主要目标是：到2025年，试点城市和园区碳达峰碳中和工作取得积极进展，试点范围内有利于绿色低碳发展的政策机制基本构建，一批可操作、可复制、可推广的创新举措和改革经验初步形成，不同资源禀赋、不同发展基础、不同产业结构的城市和园区碳达峰路径基本清晰，试点对全国碳达峰碳中和工作的示范引领作用逐步显现。此外，在国际层面上，经中美双方商定，中国气候变化事务特使解振华将于11月4—7日与美国总统气候问题特使克里在美国加利福尼亚州进行会谈。双方将围绕推进应对气候变化行动与合作、支持联合国气候变化迪拜大会成功等深入交换意见。从日程看，中美明天谈完，可能会出新闻通稿，此时发改委公布碳达峰试点方案，也算是国内政策的一个助攻。近期，政策在进一步推动碳市场建设，2023年10月19日，生态环境部、市场监管总局联合发布《温室气体自愿减排交易管理办法（试行）》。相较2012年《温室气体自愿减排交易管理暂行办法》的重大变化包括：1）新《管理办法》第八条对方法学包含的内容作出了更改——①不再明确额外性②新增审定核查要求③新增登记时间期限。同时“条件成熟时纳入国家标准体系”将方法学提升了高度，或为国际互认提前做准备。2）新增“罚则”，增加了法律监管与处罚力度。3）突出“唯一性”，避免减排量重复计算。整体看，新版《管理办法》对于业主方与第三方要求更加严格，管理制度更加完善，在充分借鉴国际通行做法的基础上，顺应了国家“放管服”大方向。《温室气体自愿减排交易管理办法（试行）》的发布，标志着市场期待已久的CCER（国家核证自愿减排量）重启迈出了最重要一步。目前，我国碳市场建设仍需继续完善，从而提升投资者参与意愿。相信在丰富碳核算方法学、重启CCER机制等工作的如火如荼推进下，日后将带动CCER及其他各类碳资产的交易活跃度提升，提高投资者们对碳市场的投资兴趣，进而助力我国“双碳”目标的顺利实现。CCER重启后，碳减排价值将更加遭重视，再生资源、可再生能源企业等有望通过交易碳指标提升盈利能力、改善现金流。此外，碳监测标准或将进一步提升，相关设备市场空间有望进一步释放。而环保板块除了受益于碳达峰试点建设之外，还有之前锐叔曾提到过的化债逻辑。国务院常委会审议通过《清理拖欠企业账款专项行动方案》，提出省级政府要对本地区清欠工作负总责，抓紧解决政府拖欠企业账款问题，解开企业之间相互拖欠的“连环套”，央企国企要带头偿还；要突出实质性清偿，加强政策支持、统筹调度和监督考核，努力做到应清尽清，着力构建长效机制等。截至今年上半年，SW环保板块应收票据+应收账款体量合计达1535亿元，在政策推动下行业应收账款包袱有望减轻。另外，中央财政将在今年四季度增发2023年国债1万亿元；预计赤字率由3%提高到3.8%左右；资金将用于水土流失工程、灌区建设、排水、自然灾害综合防治体系等领域。结合万亿级“化债”方案，环保板块有望充分受益。

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