借道标普红利ETF（562060），资金投身红利“落实性”热潮

2024年初，A股市场震荡调整，而盘点来看，红利策略依然是市场各路资金的“心头好”。在一众红利主题产品中，华宝基金旗下新品——标普红利ETF（562060）自2023年12月28日上市以来，相对大盘的显著调整却逆市走强、成交活跃，良好地奠定了优质红利指数投资工具的地位。同时，标普红利ETF（562060）在新年的“开门红”，也让“ETF大厂”华宝基金产品阵列再添“国际范、中国红”的红利策略产品，为广大投资者完善资产配置提供了更多选择。

标普红利ETF新年开局亮眼

2024年首月，A股市场继续承压，权益市场均出现普遍下跌，而红利策略却尽显“英雄本色”。今年1月（2024.1.1-2024.1.31），上证50、上证综指、创业板指、科创50等主流权重股指分别下跌3%-19%不等，但同期标普红利ETF（562060）的标的指数——标普中国A股红利机会指数却逆市收涨0.44%，同期标普红利ETF（562060）在二级市场则累计收涨1.20%，日均成交金额也达到了7577万元。

据了解，标普红利ETF（562060）由华宝基金发行与管理，并于2023年岁末登陆上交所上市交易。该ETF产品所跟踪的标普中国A股红利机会指数，由全球第一大红利指数供应商——标普道琼斯公司于2005年发布，致力于在A股精选100家高股息率好公司。从标普红利ETF（562060）上市以来的表现来看，这只红利主题ETF正获得良好的市场人气与多方认同。

标的指数股息率高达8.26%

谈及红利投资与红利策略，市场普遍最为关心“股息率”这一指标。从市场共识来看，股息率高的公司通常具备稳定的现金流，同时估值较低，总体呈现出良好的投资性价比。同时，在目前持续震荡调整的市场环境中，高股息率公司通过稳定分红等举措体现出来的落实性，也得到市场分外珍视。截至2023年12月31日，标普红利ETF（562060）的标的指数——标普中国A股红利机会指数，其股息率已高达8.26%，体现出十分可贵的投资价值；同时，该指数同期市净率也仅0.95倍，预期市盈率6.78倍，同样展示出了具有吸引力的低估值优势。

华宝基金指数投资总监、指数研发投资部总经理及标普红利ETF基金经理胡洁指出，红利策略的投资回报主要来源于股息收入、盈利增长及估值提升三个方面，其中股息收入在海外成熟市场更受到高度重视；同时，由于高分红的公司往往具有行业成熟、现金流稳定等蓝筹特征，其稳定的分红也相应能帮助投资者穿越不同的市场周期，助力平滑投资波动。以标普中国A股红利机会指数为例，根据标普道琼斯公司的统计数据，截至2024年1月31日，该指数近十年的年化收益（总收益）达到了13.36%。此外，结合海外经验来看，在主要经济体中长期利率伴随经济增速下行的过程中，高股息资产在机构投资者的资产配置中起到了非常重要而积极的作用。近期，A股市场不断高涨的“红利热潮”也反映了内地市场相似的投资趋势与端倪，投资者正日益重视将高股息资产，包括相应的股票、基金等，纳入自身投资组合的底层资产。

科学、完整编制优质指数

华宝基金指数投资团队同时管理着红利基金LOF（A类：501029/C类：005125），该基金与标普红利ETF跟踪同一标的指数，历史上曾两度获得指数基金“金牛奖”，足见其标的指数的优质风范。

胡洁指出，标普中国A股红利机会指数的编制方案供应商——标普道琼斯指数公司深耕红利策略多年，已逐渐形成了体系成熟、历史表现优异、经过长时间检验的红利投资方法论。从编制方案角度来看，标普中国A股红利机会指数相比于目前市场上同类的一些红利指数而言，具有较好优势：一是在指数编制方案中要求上市公司近三年净利润必须正增长，同时近12个月的净利润为正，这就保证了上市公司分红的背后有利润支撑，其分红将是持续可靠的；二是标普中国A股红利机会指数采用股息率加权，并设置了较低的权重上限，即33%的行业权重上限和3%的个股权重上限，因此在提高指数股息率水平的同时，保证了持仓分散化，降低了组合非系统性风险；三是采用过去一年分红金额计算股息率，策略时效性更高；四是指数采取了半年度调仓的机制，调仓频率更为合理，能更及时地筛选高股息率上市公司；五是组合市值分布更均衡，分散化程度更高，做到降低大中小盘的偏离。

胡洁表示，红利策略久经考验，的确是跨越周期的长赢之选，在A股市场上值得更多的投资人给予关注、重视和实践；综合各方面情况来看，标普红利ETF（562060）所挂钩的标普中国A股红利机会指数是不可多得的优秀中长期配置标的，也是投资A股红利策略的良好选择。在当前市场环境下，高股息资产仍是值得广大投资者重视的、具备一定落实性的良好投资方向。

注：