杭州银行定增大幅调降惹关注 中小银行纷纷花式“补血”

《投资者网》丁琬璎

6月29日， 杭州银行股份有限公司（以下简称“杭州银行”，600926.SH）发布向特定对象发行A股股票预案（修订稿），拟发行募集资金总额不超过人民币80亿元（含本数），扣除相关发行费用后将全部用于补充公司核心一级资本。

作为万亿城商行俱乐部的一员，该行今年一季度营业收入和净利润均保持增长。

截至2023年一季度末，杭州银行总资产16961.26亿元，较上年末增长4.92%；实现营业收入94.31亿元，同比增长7.55%；归母净利润42.39亿元，同比增长28.11%；不良贷款率0.76%，较上年末下降0.01个百分点。

不过，该行资本充足指标低于同期行业均值的同时，核心一级资本充足率进一步接近监管红线。

募资额缩减45亿元

6月26日晚，杭州银行发布定向增发预案，拟募集不超过125亿元，扣除发行费用后，全部用于补充公司核心一级资本。然而仅仅过了一晚，定增预案就被修改。6月27日早上，杭州银行又发布公告，把募资总额从125亿下调到80亿，整整缩水了45亿。

从杭州银行针对此次发行方案调整具体内容来看，其中在“募集资金金额及用途”方面，调整前为“本次发行募集资金总额不超过人民币125亿元（含本数）”，调整后为“本次发行募集资金总额不超过人民币80亿元（含本数）”。除了募资总额大幅减少45亿元，发行方案其他内容未发生变化，募资用途仍为补充公司核心一级资本。

对此，杭州银行证券事务部工作人员向投资者解释称，方案调整主要是顺应市场情况，公司结合自身实际和行业情况，调减募集资金规模。“方案披露后，市场认为发行规模比较大，摊薄了每股净资产和收益。”

据了解，定增计划实施后，杭州银行总股本将从59.3亿股增至约68.3亿股，原股东相应股权将被稀释。其中，杭州市财政局持股比例将由11.86%西将至10.3%，浙江本地民营企业红狮控股由11.81%稀释至10.25%，杭州城投由7%稀释至6.08%，浙江省财政厅和杭州市政府持股的杭州财开由6.88%下降至5.98%。其他股东持股比例均在5%以下。

核心资本充足率逼近监管红线

公开资料显示，杭州银行前身为杭州城市合作银行，2008年更名为杭州银行。杭州银行成立于 1996 年，2016年挂牌上市，截至2022年末共有分支机构255家，但目前业务范围仍主要集中在长三角地区。截至2022年底，杭州银行贷款总额达到7022亿元，其中约75.59%投放在浙江省内，仅杭州市占比就达到45.26%。

近几年来，该行融资规模不断创新高，自2016年上市至今五年多，该行累计融资规模达到约571亿元，除2018年外每年都有融资。

具体来看，2016年10月该行IPO首发募集36.11亿元，补充核心一级资本。2017年8月，杭州银行在全国银行间债券市场发行二级资本债80亿元，同年12月非公开发行不超过1亿股优先股，募集资金总额为100亿元，融易新媒体，用于补充其他一级资本。2019年5月，该行发行100亿元二级资本债。2020年1月，该行发行无固定期限资本债券70亿元，用于补充其他一级资本；当年4月再次非公开发行不超过8亿股人民币普通股（A股），募资不超过72亿元，用于补充核心一级资本。2021年，发行150亿元可转换债券。

这些融资中，可以补充核心一级资本的包括IPO首发的36.11亿元，以及2020年非公开发行的72亿元。2021年150亿可转债转股后可以补充核心一级资本，不过该可转债的转股率并不高。

作为城商行中的“绩优生”，杭州银行近年来净利润增速位居A股同类上市银行前列，2022年全年和2023年一季度实现净利润116.79亿元、42.39亿元，分别同比增长26.11%、28.11%。近年来，在上市银行ROE整体略有下降的环境下，杭州银行ROE逆势提升，2022年超过14%。

如此看来，该行的利润增长已表现不俗，那么又是为何这么密集“补血”？

中银证券认为，在偏弱的利率和外部经营环境下，银行业面临较大经营压力，到了拼存量拨备和业务“家底”的时候。目前，权益市场整体偏弱，而该行现阶段资本压力较大，此前发行的150亿元可转债转股完成时间具有不确定性，定增可控性更强。

光大证券研报提到，杭州银行为保证充足资本补充能力，预计有较强业绩释放诉求，增强内源性资本补充能力的同时，推动定增落地并促进可转债转股，为资产端扩表及盈利能力提升奠定基础。

按照监管规定，商业银行核心一级资本充足率不得低于7.5%，然而根据此次定增发行方案披露，截至20231季度末，杭州银行核心一级资本充足率为8.10%、一级资本充足率为9.71%、资本充足率为12.74%。