半导体行业年报盘点：规模突破万亿元 需求下行待筑底反弹

《投资者网》葛凡梅

美国半导体工业协会(SIA)发布的数据显示，2022年全球芯片销售额从2021年的5559亿美元增长了3.2%，达到创纪录的5735亿美元。而中国仍然是最大的芯片市场，销售额为1803亿美元，但与2021年相比下降了6.3%。

自2022年第四季度以来，半导体行业遇冷，直至今年3月，国内半导体行业才迎来复苏景象。SIA数据显示，2023年第一季度全球芯片销售额为1195亿美元，环比下降8.7%，同比下降了21.3%,其中欧洲、日本、美洲市场分别同比下滑0.7%、2.3%、16.4%，中国市场下滑34.1%。而在今年3月份，中国市场出现回暖，同比增长1.2%。

在A股市场上，半导体行业上市公司2022年年报及2023年一季报已陆续披露结束，2022年，半导体上市公司整体业绩呈现上涨。《投资者网》统计数据显示，在Wind半导体指数成分152家企业中，2022年合计营业收入10733.85亿元，较2021年7485.02亿元同比增长43.4%；归母净利润为1126.1亿元，较2021年的858.35亿元同比增长31.19%；扣非净利润为972.42亿元，较2021年672.74亿元同比增长44.55%。

至2023年第一季季度，半导体行业上市公司业绩普降。152家半导体上市公司的合计营业收入2495.67亿元，同比增长13.86%；归母净利润225.2亿元，同比下降15.22%；扣非净利润185.92亿元，同比下降21.71%。

而二级市场，半导体行业也较为低迷。截止5月11日，近一年内，Wind半导体指数下跌6.48%，跑输沪深300指数，同期沪深300指数涨幅0.36%。

需求下行，盈利能力减弱

据《投资者网》统计，2022年，Wind半导体指数成分152家企业中，有99家企业营收增长，64家扣非净利润增长；半导体上市公司普遍盈利，其中118家企业扣非净利润为正，34家企业出现亏损。

2022年，扣非净利润超过100亿元的半导体企业，仅有大全能源、隆基绿能两家，20亿元-100亿元之间有11家；10亿元-20亿元之间的有6家；1亿元-10亿元之间的有65家，其余均在1亿元以下，寡头垄断效应显著，龙头强者恒强。

2023年第一季度，受行业景气度下滑影响，亏损企业增多。在152家半导体企业中，66家营收出现同比增长，44家扣非净利润增长，相较2022年，营收、净利润下滑半导体企业增多；96家企业扣非净利润为正，56家企业亏损，亏损企业增多。

从扣非净利润来看，2022年亏损前十的企业分别为C中芯-U（-14.03亿元）、汇顶科技（-8.6亿元）、爱康科技（-6.95亿元）、欧比特（-5.69亿元）、华灿光电（-4.12亿元）、ST德豪（-3.86亿元）、协鑫集成（-3.67亿元）、三安光电（-3.1亿元）、晶丰明源（-3.07亿元）、航天机电（-2.62亿元），毛利率分别为-0.23%、46.2%、-0.94%、32.44%、8.16%、6.47%、6.55%、17.83%、17.58%、7.77%。至2023年第一季度，仅有爱康科技、欧比特、协鑫集成实现扭亏，扣非净利润分别为0.31亿元、0.24亿元、0.19亿元，同比增长140.44%、490.91%、155.13%。

C中芯-U（中芯集成）是国内领先的特色工艺晶圆代工企业，主要从事MEMS和功率器件等领域的晶圆代工及模组封测业务，由中芯国际及绍兴地方资本联合设立。目前越城基金（中芯科技及绍兴地方资本合伙出资）、中芯控股分别拥有公司22.70%、19.57%股份，为公司第一、二大股东。2023年第一季度，公司扣非净利润持续亏损，为-5.32亿元。

根据市场需求、主营业务、产品构成及应用领域的相似性，华润微、士兰微、华微电子3家可比公司2022年平均收入规模为67.94亿元，销售毛利率均值为28.99%；相较而言，中芯集成的营收规模及销售毛利率低于行业平均水平。

半导体产业呈现了较强的周期性特征，与宏观经济及下游应用市场需求波动关联较大。根据TrendForce的统计与分析，融易新媒体，2021年，5G及新能源汽车兴起带动半导体需求增加，晶圆厂产能又无法快速投产，产能缺口不断扩大。但是在2022年，智能手机、消费电子需求下行，受到消费性终端需求疲软的影响，整体而言，2022年第三季度起产能缺口情况有所缓解，使得晶圆代工产能利用率面临挑战。

标普全球发布最新供应链报告称，全球对半导体的需求仍然低迷，而复苏要到今年晚些时候。一些行业领先企业认为，目前半导体需求仍在下降，业绩在短期内难以得到改善。但一些企业认为，到第三季度或年底，情况应该可以出现好转。

寡头效应显著，龙头强者恒强

2022年扣非净利润规模排名前十的半导体企业，分别为大全能源（191.49亿元）、隆基绿能（144.14亿元）、中芯国际（97.64亿元）、TCL中环（64.83亿元）、晶澳科技（55.57亿元）、天合光能（34.65亿元）、C晶合（28.78亿元）、长电科技（28.3亿元）、晶科能源（26.45亿元）、紫光国微（24.62亿元），毛利率分别为74.83%、15.38%、38.3%、17.82%、14.78%、13.42%、46.15%、17.04%、10.45%、63.8%。