12家人身险公司！总司理总精算师齐约谈！这回是万能险利差损风险(2)

　　对于保险公司而言，最重要的是稳健经营，如果承诺给客户收益过高，一旦在投资端出现任何波动，导致收益预期达不到，就很容易陷入利差损陷阱，最终仍将损害客户权益。

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　　监管严防利差损风险

　　从目前来看，低利率已成常态，保险公司必须适应这一形势。瑞士再保险发布的报告指出，趋于宽松的货币政策意味着，中长期看，利率中枢将持续下移，使寿险业务面临更高的利差损风险，进而使其盈利能力承压。

　　在这种情况下，银保监会已经加大对于利差损风险的防范力度。因为对于个别公司而言，一旦出现利差损风险，很可能造成致命危机。

　　2015年12月，原保监会印发《关于加强保险公司资产配置审慎性监管有关事项的通知》，针对当时部分保险公司期限错配、成本收益错配的情况，要求其进行压力测试。随后，保监会又发布《保险资金运用内部控制指引》及应用指引的通知，要求提升保险机构资金运用内部控制管理水平，有效防范和化解风险。

　　前不久，银保监会印发的《关于开展银行业保险业市场乱象整治“回头看”工作的通知》明确要对连续3年市场乱象整治工作进行“回头看”，其中，在保险机构市场乱象整治“回头看”工作要点中，万能险业务被单独列明。

　　监管的关注重点包括，万能单独账户的资产未单独管理；在同一万能单独账户管理的保单未采用同一结算利率；万能账户实际结算利率未根据万能账户单独资产的实际投资状况科学合理地确定，存在刚性兑付的情形；万能单独账户资产负债严重错配，对可能存在的利差损风险和流动性风险未制定可行的应对措施等。

　　业内人士称，在这种情况下，保险公司亟待改变自身业务结构，一方面引导消费者形成对于投资收益率的合理预期，一方面，也应积极调整业务结构，降低对于利差的依赖，提高死差和费差在利润构成中的占比，这也就意味着，保险公司须降低保证回报的储蓄型产品的占比，增加非利率敏感的保险产品供给。