洛阳钼业启动增储计划，未来五年铜钴产量将翻番|年报解析之电池产业链

界面新闻记者 | 王勇

2023年，洛阳钼业(603993.SH)多项产品产量创下历史新高。

3月25日，洛阳钼业召开2023年业绩发布会，洛阳钼业总裁孙瑞文在会上表示，2023年，洛阳钼业主要完成了三件大事，分别是解决刚果(金)项目的权益金问题、两大世界级项目如期投产以及贸易-矿山的联动。

2023年4月，洛阳钼业与合作伙伴就刚果(金)TFM矿的权益金问题达成共识；7月签署了和解协议。

TFM矿是是全球范围内储量最大、品位最高的在产铜钴矿之一。2021年8月，洛阳钼业宣布通过TFM铜钴矿混合矿项目的投资议案。这一扩产计划导致TFM铜钴矿出现了权益金争议。

去年，KFM项目和TFM项目均如期投产，KFM项目于2023年一季度提前产出效益，二季度投产即达产，全年产铜11.37万吨，钴3.39万吨。

同位于刚果(金)的TFM混合矿项目完成了中区混合矿、东区氧化矿和混合矿三条生产线的建设，目前拥有5条铜钴生产线，形成年产45万吨铜与3.7万吨钴的产能规模，全年产铜28万吨，钴2.16万吨。

得益于上述项目顺利推进和问题解决，洛阳钼业去年多项业绩指标均创下历史新高。

财报显示，其去年实现营收1862.69亿元，同比增长7.68%；归母净利润82.5亿元，同比增长35.98%；每股收益0.38元，同比上涨35.71%。

截至去年底，该公司经营性现金流为155.42亿元，同比增长0.6%；负债率为58.4%，同比下降4个百分点。

洛阳钼业属于有色金属矿采选业，主要从事基本金属、稀有金属的采、选、冶等矿山采掘及加工业务和矿产贸易业务，主要业务分布于亚洲、非洲、南美洲、大洋洲和欧洲，主要产品包括铜、钴、钼、钨、铌、磷肥等。

图表来源：洛阳钼业2023年财报

去年，洛阳钼业铜、钴、铌、磷肥产品产量创下历史新高。

其中，实现铜产量41.95万吨，同比增长51.46%，排名中国第二，仅次于紫金矿业(601899.SH)，接近全球第十；刚果(金)钴产量5.55万吨，同比增长173.71%，成为全球第一大钴生产商。

此外，中国区钼、钨产量分别为1.56亿吨和7975吨，同比分别增长3.45%和6.2%；巴西铌和磷肥产量为9515吨和116.82万吨，同比分别增长3.29%和2.28%，创历史新高；澳洲NPM铜、金产量分别为2.555万吨和1.88万盎司，该矿的80%权益已经在去年12月以7.56亿美元出售。

孙瑞文称，洛阳钼业提出了未来五年的发展目标，计划初步进入全球一流矿业公司行列。产量上看，要在2028年实现年产铜金属80万-100万吨、钴金属9万-10万吨、钼金属2.5万-3万吨、铌金属超1万吨。

其中，铜、钴在未来五年的整体产量将较目前接近翻番。

孙瑞文称，TFM项目矿区面积超过1500平方公里，目前勘探工作仅做到了1/3，接下来将加大探勘力度，提高资源量，并使更多的资源量转换为储量。

“之所以在2024年才开启大规模勘探，一方面是受到权益金问题影响，该问题已经解决；另一方面受外部供电影响，已在去年投资9000多万美元从赞比亚引入线路并达到送电条件。”孙瑞文解释称。

就上述项目的资本支出情况，洛阳钼业首席财务官李国俊表示，2023是洛阳钼业的“建设年”，资本运营支出合计129亿元，同比提升23%，其中TFM项目和KFM项目占总支出的90%左右。

他将2024年定位为洛阳钼业的“精益年”，即把整体资源优势尽量转化成产能优势和利润优势，整体支出预计会略有下降，究竟情况要根据工程进度来进行调整。

2024年以来，铜金属价格强势上涨。

3月18日，LME铜价达到年内高点9164.5美元/吨，融易新媒体消息，创2023年4月14日以来新高；沪铜期货主力合约在3月19日达到年内高点7.39万元/吨，创下2022年4月29日以来的新高，均较年初上涨约7%。

洛阳钼业副董事长、首席投资官李朝春对此表示，洛阳钼业并不会对铜价进行究竟预测，整体从供需基本面、期货等资本市场以及降息等宏观背景这三方面考虑。

他认为，当前铜供应端的扰动表现更加明显，受到品位降低、地缘政治等多方面影响，全球多家大型铜矿生产商降低产量指引，基本由紫金矿业和洛阳钼业的产量增量填补。

“在能源转型背景下，铜金属的重要性也得到体现，目前供需情况会对铜价形成支撑，但另外两个维度也对铜价造成影响。”

洛阳钼业在2023年底尚有铜库存13.98万吨，钴库存3.71万吨，按当前铜价和钴价计算，铜钴存货价值为180亿元左右。

洛阳钼业还公布了2024年以来的生产情况。以KFM为例，其1月实现产铜量超1.4万吨，2月产量刷新历史纪录，超1.5万吨。