七年之痒！重组纠葛待落地 重庆啤酒嘉士伯生意业务资产蹊跷波涛回复(3)

　　嘉士伯为全球第三大啤酒生产制造商，旗下拥有超过140个啤酒品牌。不过，在中国啤酒市场格局中，嘉士伯仅排名第五，可以说与全球竞争地位并不相称。

　　按照预案，通过此次颇为复杂的交易，嘉士伯拟注入资产共涉及6家标的公司，旗下管理11家控股啤酒厂，广泛分布于新疆、宁夏、云南、华东地区，涉及的啤酒品牌包括嘉士伯、乐堡、凯旋1664、乌苏、西夏、大理、风花雪月、天目湖等。

　　重庆啤酒目前拥有13 家控股酒厂和1 家参股酒厂，分布于重庆、四川和湖南等区域，其中，重庆市场是核心。

　　《投资时报》研究员注意到，国信证券等券商研报指出，此次资产整合完成后，从产品品牌来看，重庆啤酒的品牌矩阵将会进一步扩大，形成从国际高端品牌到地区强势品牌的完整覆盖，成为啤酒行业上市公司中品牌覆盖最全、最广的公司之一。

　　从市场布局看，嘉士伯拟注入资产的啤酒厂布局，能够与重庆啤酒的啤酒厂布局形成互补，重庆啤酒的区域布局将出现重大变化，有望走出四川、重庆，迈向西北及西南其他区域的市场，成为全国性啤酒企业。

　　从销售渠道来看，嘉士伯拟注入资产所处市场的分销网络将补强重庆啤酒现有分销渠道，有利于重庆啤酒旗下品牌拓展其在相关市场的市场份额。

　　不过，一位券商研究员亦向《投资时报》指出，此次重组交易目前还仅限于并表，而嘉士伯拟注入资产与重庆啤酒经营业务的协同效应是否能充分体现、重庆啤酒的盈利能力能否提升至新的高度，都有赖于后续有效整合渠道、品牌以及产品，且还需要看嘉士伯的后续布局。

　　《投资时报》研究员注意到，重庆啤酒在预案中提示整合风险时称，此次重组完成后，重庆啤酒的规模将进一步扩大，基于上市公司监管要求，重庆啤酒和资产注入后的合资公司组织设置、内部控制需进行合理安排，可能存在整合不到位而影响上市公司业务发展和盈利能力的风险。

　　重庆啤酒过去一年的股价走势