批量转让子公司和资产 世茂系债务化解与资金回流

观点网 世茂股份进行了一次债务的“批量化解”。

11月8日，世茂股份发布一系列通告称，董事会审议通过了转让多项资产议案，涉及转让多家子公司。

其中，持有的三家公司100%股权转让给关联方世茂集团全资子公司上海樾泓奕、上海梵粤

。受让方以承接世茂股份对常州世茂新城、青岛世茂投资、黑龙江通海所负相应金额债务的方式，支付交易对价6.29亿元。

另外，世茂股份旗下子公司南京房地产、南京新发展、徐州置业、福建新里程分别转让资产予债权人，为关联方世茂集团子公司提供资产抵押清偿债务。

世茂集团与世茂股份均是许荣茂实控上市公司，世茂股份是世茂集团下属的集综合商业地产开发与销售、商业经营与管理、多元投资于一体的综合地产上市公司，是也A股上市企业中为数不多的商业地产企业。

观点新媒体获悉，融易新媒体消息，“世茂系”拥有世茂集团（00813.HK）、世茂股份（600823.SH）以及世茂服务(00873.HK)三家上市平台。几家公司之间，总有着千丝万缕的关联交易。

从股权结构看，世茂股份的控股股东为峰盈国际有限公司，持股比例43.73%，间接股东为港股上市公司世茂集团，公司实际控制人为许荣茂。

“批发”子公司

世茂股份将持有的三家公司100%股权转让给关联方世茂集团全资子公司——上海樾泓奕、上海梵粤。

当时来看，世茂股份将持有的常州世茂新城房地产95%的股权转让给上海樾泓奕，股权转让对价为2.5亿元；5%股权转让给上海梵粤，股权转让对价为1314.96万元。本次合计转让持有的常州世茂新城100%的股权，股权转让对价合计2.63亿元。

其次，将持有的青岛世茂投资95%股权转让给上海樾泓奕，股权转让对价为3.40亿元；5%股权转让给上海梵粤，股权转让对价为1791.98万元。本次合计转让青岛世茂投资100%股权，股权转让对价合计3.58亿元。

另外，世茂股份将通过持股51%的控股子公司上海世茂信择持有的黑龙江通海95%的股权转让给上海樾泓奕，股权转让对价为8,052,412.68元；将通过持股51%的控股子公司上海坎睿持有的黑龙江5%的股权转让给上海梵粤，股权转让对价为423,811.20元，本次合计转让持有的黑龙江100%的股权，股权转让对价合计847.62万元。

上海樾泓奕与上海梵粤以承接世茂股份对常州世茂新城、青岛世茂投资、黑龙江通海所负相应金额债务的方式，支付上述交易对价。

值得关注的是，常州世茂新城、青岛世茂投资从事商业地产的开发与经营，本次股权转让完成后，世茂集团可能与世茂股份构成同业竞争。

因此，为化解公司债务危机和潜在风险，董事会同意对本次股权转让事项豁免《不竞争协议》的约定。本次关于实际控制人许荣茂先生及世茂集团申请豁免事项，不构成相关法律法规规定的重大不利影响的同业竞争。

世茂股份表示，本次资产转让是公司基于下属子公司实际债务情况以及未来发展所做出的审慎判断，为进一步降低公司流动性偿债压力，尽力渡过债务危机，所需采取的必要举措。

世茂股份确实面临较大的债务压力，截止到2023年10月30日，世茂股份及子公司公开市场债务、非公开市场的银行和非银金融机构债务累计91.02亿元未能按期支付。

该公司表示，2022年至今，公司销售情况大幅度下滑的形势没有好转。观点新媒体获悉，2023年1-10月，世茂股份实现销售签约面积约36.9万平方米，同比下降40%；销售签约金额约62.5亿元，同比下降19%。

此外，融资渠道收窄、受限的局面也未改观，仍面临流动性紧张的问题。

对此，世茂股份表示将积极与债务相关金融机构/证券持有人协商妥善的解决方案。关于“19沪世茂MTN001”、“20沪世茂MTN001”、“21沪世茂MTN001”、“21沪世茂MTN002”、“20沪世茂PPN002”、“希尔顿01”的后续安排将与有关各方商讨包括展期、票据置换等多元化债务化解方案，并召开持有人会议，保障和维护投资者合法权益。

至于非公开市场的银行及非银金融机构借款，将持续与债权人友好协商，通过合理展期的方式以保持各项融资平稳有序。

关联方“代价”

从世茂股份披露的通告中，能够发现在为关联方借款抵押担保付出的代价。

出于为关联方借款提供资产抵押清偿债务，并由关联方提供补偿措施的事项，世茂股份子公司通过转让资产以清偿债务事项。

其中，世茂股份持股50%的子公司南京世茂房地产，将持有的南京市鼓楼区南通路118号部分商业房地产（全部已抵押给恒铁投资，已遭查封）转让给南京麓漫贰号，资产转让交易涉及金额为1.35亿元。