远洋集团以时间换空间 主动谋划境外债务处置

　　9月15日，远洋集团(03377.HK)于港交所发布通告，将开启境外债务全面重组，并聘请华利安诺基(中国)有限公司担任财务顾问，盛德律师事务所为法律顾问。这意味着继境内债“18远洋01”成功展期之后，远洋开启了境外债的以时间换空间，以助力其可持续经营。

　　目前，远洋仍在积极正常履约，就在9月14日，远洋已经汇出境内债“18远洋01”的首笔款项。远洋集团表示，公司将在国家相关政策的指导下，在两大股东支持下，结合自身偿债能力，妥善处置债务问题。作为一家历经三十年发展、拥有成熟的公司治理和市场化经营机制的企业，远洋也有责任、有义务、有能力、有信心做好债务处置相关工作。公司始终坚持客户相关经营工作优先原则，接下来将集中一切资源，全力打造匠心产品、提供优质服务，为客户交付满意产品。

　　至今未发生公开市场违约 将集中资金保持可持续经营

　　通告显示，本次远洋集团共有8笔境外存续债券停牌，到期时间分布在2024年至2030年。境外债务重组，意味着远洋将与境外债权人重新安排债务结构和还款计划，以减轻自身负担并确保债务的有序偿还。远洋境外债务重组若能顺利通过，企业短期内的偿债压力将大大降低，有助于更好地完成高品质交付和可持续经营。

　　通常而言，债务重组是出险房企的常规操作。但值得关注的是，远洋集团至今仍未发生实质性违约，依然是行业极少数未出险房企之一。2022年至今，远洋集团公开市场累计还款近200亿元，一直在为“保信用”付出极致努力。当前整个房地产行业面临着持续性现金流压力，且短期内不会有显著改善，这就要求房企必须果断采取更为有效的债务管理方法，摆脱“借新还旧”的传统还债模式，通过可持续经营以时间换空间，这也有利于更好地维护购房者、债权人、合作方乃至上下游产业链及整个社会的利益——这也是远洋正在实施的债务风险化解方式。

　　今年8月，远洋集团于2024年到期票据获足够赞同票达成违约豁免，于2024年、2027年和2029年到期的三笔美元债票息展期方案也正式通过。8月31日，远洋集团完成“18远洋01”债券展期，为缓解现金流压力创造了积极条件。据悉，远洋集团下一笔美元债到期在2024年7月。若境外债务重组方案能够顺利通过，远洋集团将相当长一段时间避免行业内的“违约”和“爆雷”风险。

　　与其它房企相比，远洋有着一层特殊的优势：股东支持。公开资料显示，中国人寿、大家保险均为大型金融保险机构，股权穿透后约60%股份为国有。今年年初，两大股东中国人寿和大家保险成立了专门工作组，完成对远洋的资产状况及经营情况的排查，确认远洋是受行业影响，出现了阶段性流动性风险，企业基本面没问题。这也意味着，融易新媒体消息，境外债务重组完成后，远洋有望以更快的速度恢复自身经营，利于公司长远发展。

　　在2023年8月24日中国人寿中期业绩发布会上，中国人寿表示：对于远洋集团近年来在全力以赴保交楼、保民生、保稳定方面，以及偿还债务等方面做出的艰苦努力和不易的成绩，表示赞赏、赞同。中国人寿会认真履行股东职责，督促远洋集团竭尽所能平稳经营和化解风险。

　　集中资源 全力确保高品质交付

　　一般来说，房企资金主要用于三个方面：债务偿还、日常运营、工程款支付。

　　在房地产行业高速发展阶段，房企通过借债的方式推进企业规模的壮大，优先确保债务偿还成为共识。不过，随着行业供需关系发生重大变化，房企不得不重新审视资金安排，特别是项目烂尾、延期交付已经严重影响到社会稳定和行业信心恢复的情况下，“保交付”逐渐成为房企第一要务。

　　长期以来，远洋集团在“保交楼”方面有着独特优势，今年远洋集团整体交付品质位列行业TOP10，精装、园林专项位列行业TOP5。据了解，远洋集团已明确将“保交楼”放在所有资金安排的第一位，确保高品质交付。今年1-8月，远洋集团在上海、深圳、广州、武汉、杭州等27座城市顺利交付2.3万套住宅。

　　分析人士指出，当前阶段房企开启境外债务重组，不但不会影响项目交付，反而有利于维护购房者的利益，因为这也意味着更多有效资金投入到项目建设之中。而用高品质的交付去说服、打动购房者，赢得购房者的认可和买单，也有助于企业恢复销售和经营。据克而瑞数据显示，远洋集团1-8月销售额突破400亿元，操盘口径位列行业TOP25。在天津、济南、大连、中山、无锡等重点城市，远洋集团销售额稳定位居市场前十。

　　以时间换空间 债务重组不是“躺平”