历史高位便是下一站：黄金2023年的“天空”已无限高？

　　股市投资者年内常说：2023年最大的“风口”是人工智能。不外，在跨市场的宏观大类中，有一类资产好像除了没能沾上ChatGPT的边，能把险些所有其他市场热点都网罗为自身利多。你知道是哪类资产吗？

　　或者已经有不少读者第一时间想到了谜底：没错，那就是黄金！

　　在3月西欧银行业风暴产生后，这场危机事件最大的受益资产之一就是避险资产黄金；

　　而紧随其后高涨的美联储降息预期，也令黄金马不断蹄地遇上了又一轮的“风口”；

　　甚至于近几周表现的去美元化海潮中，人们脑海中表现出的受益资产里，也有着黄金的身影……

　　这一切，都直接助推了黄金价值在已往几周里，如火箭般一路向上直线飙升。

　　行情数据显示，交投最活泼的COMEX黄金期货6月合约在本周四已升至了每盎司2055.30美元，现货黄金价值也来到了2040美元关隘上方。今朝，现货金价间隔2020年夏天创下的汗青高点只有了一步之遥，其时金价曾到达创记载的2075美元。

　　市场避险情况下的“宠儿”

　　本年迄今，黄金价值已经累计上涨了13%，而假如我们仔细拆解年内黄金价值走势的详细演变，不难发明的是，金价真正意义的“起势”，其实就产生在美国硅谷银行爆雷(3月8日)之后。

　　在本年前两个月，黄金价值的走势其实只能用不温不火来形容，尤其是在2月时，跟着市场一度预期美联储大概从头开启一口吻加息50个基点的大门，金价甚至一度呈现了明明的承压。然而，这一切跟着3月硅谷银行在短时间内的“轰然坍毁”而彻底产生了改变。

　　迅速囊括西欧金融市场的银行业风暴，唤起了浩瀚华尔街生意业务员对15年前全球金融危机的惊骇回想。而在浓厚的市场避险范畴下，作为传统避险资产之一的黄金，这一次好像显得分外“游刃有余”，因为投资者们溘然发明——当前能和黄金一较高下的避险资产，好像并不多……

　　在外汇市场上，美元和瑞郎这两大传统避险钱币，自己就被覆盖在了银行业危机的阴霾下，尤其是以往远离危机旋涡中心的瑞郎，这一次因为瑞信的“失火”，也正变得不像以往那么靠谱。

　　而在债券市场上，美债当然仍然是投资者的一个主要避险选项，但其自己面对的活动性匮乏、颠簸率加剧的排场，也令其魅力自然而然地折损了三分……

　　毫无疑问，避险光环成为了已往一个多月支撑金价走高的要害推手之一。高盛在最近的一份陈诉中就暗示，黄金仍然是最好的避险资产，该行还将黄金的方针价值从每盎司1950美元提高到2050美元。该机构认为，由于全球经济苏醒的不确定性和通胀压力的增加，黄金将保持其吸引力。

　　今朝，尽量西欧银行业的动荡已逐渐消退，但人们依然发明——他们基础戒不了黄金。在西欧银行风浪的影响下，信贷紧缩的风险已经开始展露狰狞，而有关经济衰退的报道，在投行和业内人士铺天盖地的预测和宣传，也迅速占据了财经媒体的头条版面。

　　世界钱币基金组织在本周最新宣布的经济展望中，已经将本年全球经济生长预期下调了整整一个百分点至2.8%。就连美联储的事恋人员在本周最新宣布的3月集会会议纪要中也已认可，美国经济在年底存在“温和衰退”的风险。

　　而除了经济放缓/衰退，其他潜在的不确定性还包罗美国当局的债务上限僵局、银行业信贷紧缩下的“暗雷”、俄乌等地缘政治风险以及企业盈利增速放缓等。在布满不确定性的周期中，这些都让黄金成为投资者避险的不二之选。

　　事实上，从汗青上看，假如我们上述提到的经济衰退风险真的产生，那么在衰退期前买黄金就是股市投资者一个很是不错的选择。如下图所示，在历次美国经济衰退期中，标普500指数与黄金的比值在大都环境下都泛起出下降的状况。

　　降息大潮下的一定之选？