时隔六年腾讯首次减持四维图新：战略调整还是另有意图？

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　　华声网：发生了什么？时隔六年，腾讯首次减持这家A股公司，战略调整还是另有意图？基金持股集中度也在削弱

　　匆忙接招，必有遗憾。在战略入股六年后，四维图新也遭到了腾讯的嫌弃。

　　9月30日午间，四维图新公告称，股东腾讯产业投资基金于2020年9月中下旬，累计减持公司股份共计1961.57万股，占公司总股本比例为1%。四维图新与高德地图是中国最主要的两大地图底层数据服务商。在阿里巴巴首先发现这一细分行业的价值后，在2013年5月宣布战略投资高德地图，腾讯在一年后宣布投资A股上市公司四维图新。

　　市场人士普遍认为，腾讯慢了半拍，因为高德不仅是地图底层数据服务商，也是最大的互联网地图服务商，而四维图新在互联网地图上几乎没有存在感，类似中国移动、中国联通这些底层服务商，为腾讯的崛起做嫁衣，当高德落入阿里巴巴手中，腾讯在该领域已没有太多选择。

　　股价持续盘整，腾讯也熬不住了？

　　四维图新9月30日午间公告称，公司于近日收到持股5%以上股东腾讯产业投资基金的告知函，其于2020年9月18日-2020年9月29日期间，通过大宗交易方式累计减持公司股份共计1961.57万股，占公司总股本比例为1%。

　　受此影响，四维图新午后股价持续走低，盘中跌幅一度接近3%，截至收盘，股价下跌1.8%，报收14.7元。距离7月份的22.58元的股价高点，跌幅接近35%。

　　在腾讯减持之前，四维图新在年内也多次遭股东减持。四维图新9月25日下午发布公告称，公司股东中国四维于2020年3月27日-9月27日减持公司股份10万股，减持价格约21.48元/股，减持股份占公司总股份为0.0051%。本次减持后，股东中国四维持有约1.95亿股，占总股本比例约为9.96%。截至2020年9月27日，本次减持计划期限已届满。在今年5月底，四维图新发布公告称，公司股东梁永杰、孟庆昕、毕垒、程鹏、宋铁辉、徐晋晖、姜晓明、金水祥、孙玉国共减持公司股份约325万股。

　　四维图新遭腾讯等股东减持的背后是股价的持续低迷，今年以来四维图新股价下跌超过8%，已大幅跑输指数的表现。截止2020年9月30日，四维图新收盘价为14.70元，市值为288亿人民币。

　　另一方面，虽然科技股成为当下A股市场的关键词，但公募基金也已显著降低对四维图新的持仓比重。根据上市公司披露的信息显示，截止2020年6月末，公募基金持有的四维图新市值为22.93亿，占流通股比为7.18%，但在一年前的2019年6月末，公募基金持有的四维图新市值为28.19亿，占流通股比为10.97%。

　　显而易见的是，公募基金对四维图新的资金覆盖度大幅下降，融易新媒体，这家上市公司已从许多基金的核心股票池中淡出。

　　业绩大幅下降，互联网科技公司加大竞争

　　四维图新面临的问题是对国内汽车销量下行较为敏感，同时也面临着互联网地图科技公司的竞争，尽管四维图新在传统的地图数据服务商具有极大的优势。

　　今年1月17日，特斯拉中国官宣将通过OTA空中升级为车主提供更多娱乐功能，与此同时，其表示中国地区的地图数据服务商将变更为百度地图。此前特斯拉的车载导航地图供应商为上市公司四维图新。

　　百度是全球最大的科技公司之一，在中国与Google相当，它在中国的影响力巨大。百度地图于2005年首次推出，每月拥有超过3.5亿用户。

　　百度正在使用其自己的地图（包括用于自动驾驶的高清地图）在开放的Apollo平台下开发自己的自动驾驶汽车。百度使用NavInfo，MapKing，here，LocalKing提供的数据以及免费使用的OpenStreetMap来构建其地图。

　　四维图新当然在第一时间进行否认，四维图新方面对此表示，“车机端地图包全系都是四维图新数据，对我们在特斯拉产品和服务提供不受任何影响，我们还是好伙伴”。

　　根据当时的媒体报道，四维图新董秘孟庆昕在其某客户交流群中表示，特斯拉“官宣”中描述的产品仅涉及“在线渲染”，实际为从“腾讯切换为百度”，而车机端地图包全系仍由四维图新提供，并表示“对图新与特斯拉产品收入没有任何影响。”

　　但更换一事仍然意味着四维图新在地图数据服务上存在某些弱势，而百度在特斯拉车载地图领域的上位，意味着四维图新在该领域仍面临较多的不确定性。

　　四维图新此前披露2020年半年报显示，报告期内实现营业收入9.61亿元，同比下降11.28%；实现归属于上市公司股东的净利润为-1.63亿元，同比下降290.61%。

　　对于业绩的大幅下行及亏损，四维图新在财报中解释称，上半年，公司导航产品收入同比大幅减少，主要系受疫情影响，国内汽车销量不断下行，地图订单量减少所致；芯片产品收入同比大幅减少，主要系受出行消费需求下降的影响。

　　分业务来看，四维图新传统导航业务、高级辅助驾驶及自动驾驶业务、芯片业务在2020年前六个月内分别取得收入2.68亿元、0.34亿元和1.18亿元，同比下滑39.35%、29.11%和35.63%。