最近新闻事件：股神兰州黄河啤酒主业最后的黄昏

　　兰州黄河再度靠炒股挽救业绩。

　　2019年，公司啤酒主业亏损扩大，扣非净利润暴增至-875.07万元，但因为炒股收获了3016.34万投资收益，公司实现扭亏为盈。

　　近10年来，兰州黄河证券投资收益远超业务盈利，沦落后的啤酒.西北王”紧紧抓住这根救命稻草，背后的主营业务早已疲弱不堪。

　　随着中国啤酒行业集中度不断提升、高端化成功突围，合作方嘉士伯拟整合优势资源推动重庆啤酒提档增速，兰州黄河的机会窗口将被进一步缩小。

　　再靠炒股扭亏

　　4月14日晚间，兰州黄河(000929.SZ)披露2019年报，公司营业收入4.55亿元，同比下降10.45%，归母净利润1563.23万元，较上年的-6755.04万元，增长123.14%。

　　不过，2019年公司扣非净利润-875.07万元，同比下降了1833.78%，业务亏损扩大。公司依靠3016.34万元的投资收益实现盈利。

　　1999年即登陆深交所的兰州黄河，早年尚可以与青岛啤酒、燕京啤酒、.西南王”重庆啤酒分庭抗礼，而如今的老大华润啤酒，彼时才刚刚崭露头角。

　　2008年达到业绩巅峰便开始下滑后，公司在经营上另辟蹊径，于2010年开始炒股。此后多年，投资收益成为公司主要利润来源。

　　2019年末，公司持有的股票包括：建发股份、广汇能源、太极集团、赢时胜、兰花科技、伊之密、国民技术、众兴菌业、靖远煤电、浙能电力。

　　不过，2020年Q1，兰州黄河啤酒主业无以为继，证券投资也面临亏损，导致公司一季度业绩全面下滑。

　　同样在4月14日晚间披露的2020年一季报显示，公司营业收入6081.45万元，同比下降48.64%，归母净利润-1991.60万元，同比下降178.39%。其中，扣非净利润-396.68万元，同比下降129.79%，投资收益-2093.65万元，上年同期为3610.00万元。

　　主营业务疲弱

　　靠炒股支撑业绩背后，兰州黄河的主营业务早已千疮百孔。

　　公司旗下主要产品为.黄河”、.青海湖”系列啤酒和.黄河”系列麦芽等，主要在甘肃和青海两省进行销售。

　　2019年，公司啤酒饮料业生产量11.93万千升，同比下降15.59%，销售量11.54万千升，同比下降18.54%。反倒是库存量，增长176.19%至6137千升。

　　当年，公司啤酒板块营业收入2.67亿元，同比下降21.90%，毛利率39.60%，下降1.05个百分点。

　　销售疲软，导致公司经营性现金流大幅下滑。2019年，公司经营业务产生的现金流量净额-1432.52万元，融易新媒体，同比下降146.21%;2020年Q1为-656.12万元，同比下降120.63%。

　　2014年以来，中国啤酒行业年产量就进入了下滑通道。

　　2019年，全国规模以上啤酒企业累计产量3765.3万千升，较上年下降了1.23%。当年，兰州黄河的核心市场中，甘肃省啤酒市场容量较上年下降约20%，青海省下降了约18%。