小牛电动去年亏了2.7亿，与头部企业销量差距持续拉大

3月18日，小牛电动发布了截至12月31日的2023年第四季度及全年财务报告。

报告显示，该公司去年四季度营收为4.787亿元，同比下降21.8%；净亏损为1.302亿元，与去年同期的净亏损3710万元相比，亏损幅度有所增加。其毛利率也低于2022年同期的22.5%，为19.0%。

2023年全年，其营收为26.518亿元，同比下降16.3%；全年净亏损为2.718亿元，相比上一年的净亏损4950万元，亏损幅度显著扩大。

同样处于下滑态势的还有销量，四季度小牛电动整车销量为13.75万辆，同比下降0.6%。其中在中国市场销售的电动整车约占80%，销量同比下降6.4%，国际市场电动整车销量则同比增长33.7%。财报显示，截至2023年12月31日，其国际销售网络扩大至56个经销商，覆盖54个国家。

近两年，这家公司的营收与利润都呈显著下滑趋势。2022年二季度以来，小牛电动这两项关键财务数字增幅基本为负。2023年前三季度，其营收为21.73亿元，较上年下滑14.99%；归母净亏损1.42亿元，亏损数额同比进一步扩大。

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去年年初，小牛电动曾给出了全年销售100万至120万辆整车的预期，但根据此前披露的数据，累计销量仅为70.98万辆，同比下滑约14.65%。其中，中国市场累计销售约60.1万辆，同比下降约15.42%；国际市场的总销量为10.88万辆，同比下降约10.12%。

公司的经销门店数量也在减少。截至2023年12月31日，其中国加盟店数量为2856家，较2022年底的约3100家减少了244家。

财报电话会上，小牛电动CEO李彦还提到，在国际市场上，公司同时面临内外部的挑战，包括与欧洲市场经销商合作出现问题，在德国和荷兰等主要欧洲国家，电动车的销量也有所下滑。

李彦曾将整体销量下滑的原因归因于锂电涨价造成的成本拉升。“2022年至2023年，锂电价格涨了七成，这一单一成本项占整车成本从40%涨到70%，势必会带来一些影响。”

然而，该公司竞争对手雅迪、爱玛、台铃等两轮电动车头部企业在2023年的销量却依然亮眼。其中雅迪去年累计销售新车1400万辆，爱玛这一数字为1100万辆，台铃则是800万辆。

安信证券的数据显示，以2022年销量计，雅迪、爱玛、台铃这三家公司为中国两轮电动车行业的销量前三，小牛电动仅在第九位。不过，前三名主攻中低价格段，零售价集中在3000元以下。在2022年5000元乃至7000元以上的线下市场，小牛销量位列第二。

2024年，小牛电动依然希望在中高端市场继续发展。近日，小牛电动发布了三款新车，涵盖电动摩托车、电动自行车与越野电动摩托车。其中最高配的电动摩托车NX售价达到3万元，主攻国内市场的电动自行车NXT也在万元左右。

李彦曾表示，自己很少看低价市场，认为至少销量达到1000万辆以上才能把产品价格做低。

根据小牛披露的数据，其新品电动自行车NXT首发销售额突破亿元。在10000元价格段，NXT位列京东、天猫、抖音电动自行车类目TOP1。

尽管该公司在2023年面临了收入下降和净亏损扩大的挑战，但对2024年的前景保持乐观，并预计销售量和收入将有所增长。2024年，小牛电动计划新开1000到2000家门店。