五一假期境外市场不平静 微软、苹果等科技股遭抛售

　　五一假期，境外市场不平静。当地时间5月1日，一年一度的全球投资者盛会——巴菲特股东大会(即伯克希尔·哈撒韦公司年会)如约而至。当地时间本周一(5月3日)，多次登顶全球首富的比尔·盖茨突然宣布离婚。而本周二(5月4日)，美国股市的几只明星科技股集体遭遇大抛售，融易新媒体，股价大幅收跌，苹果公司重挫逾3.5%，微软公司也下跌逾1.6%。对于后市，业内人士分析称，考虑到政策维持相对宽松和债券收益率下行总体上利好成长股，估值回调充分的质优成长股值得关注。

　　不认可比特币，不觉得苹果估值疯狂

　　股东大会之前发布的一季报显示，伯克希尔·哈撒韦公司2021年第一季度实现营收645.99亿美元，去年同期为612.65亿美元；实现净利润117.11亿美元(758亿元人民币)，去年同期净亏损497.46亿美元。

　　对于一季度业绩，巴菲特解读称，去年一季度整体股市下跌，所以净利润转为很大数额的净亏损，其中包括股市投资组合的亏损。同时，他表示，读伯克希尔财报时不要单独看最后一行(净利润)，要看运营利润那一行，“因为对于我们这样的公司会有很多账面上的投资波动。而运营利润更能反映公司本身的表现。”

　　值得注意的是，大会上，巴菲特和芒格就虚拟货币、科技股投资、投资经验等投资者关注的问题进行了回答。

　　今年以来，比特币价格表现亮眼。在股东大会上，巴菲特和芒格对比特币的看法并不友好。芒格说：“比特币就好像一种凭空生出的金融产品，我不满意这一点。我不喜欢这种虚拟货币来绑架我们现有的货币系统。”巴菲特则拒绝评价比特币。

　　科技股方面，巴非特称，目前科技公司估值处于高位，但估值大小也与利率水平高低密切相关。当被问及为什么在2020年没有买苹果股票而是卖出时，巴菲特表示，去年卖出一部分苹果股票是由于公司做了一些回购，苹果的持仓比例基本不变，但减持可能是一个错误。他和芒格都表示认可苹果的管理层，且不觉得苹果估值疯狂。

　　巴菲特称，他的投资原则就是不让投资者失望，这是最核心的立场。他继续表示，过去一年他们见证了非常多离奇的事情，未来还会有更离奇的事情发生。这些经历也让他们强化了一个认知，是要确保伯克希尔的组织发展在未来50年到100年里不让大家失望。

　　5日恒生科技指数跌超2%

　　5月4日，美股三大股指表现上演了大分化。截至当日收盘，道指涨0.06%，报34133.03点；标普500指数跌0.67%，报4164.66点；纳指跌1.88%，报13633.50点。

　　而大型科技股则集体大跌，其中，苹果公司跌3.54%，亚马逊跌2.20%，微软公司跌1.62%，奈飞公司跌1.16%，谷歌跌1.55%。业内人士表示，从短期因素看，现任美国财政部长耶伦的一番表态引发了市场担忧。

　　受到隔夜美股因耶伦意外谈及加息，带动5日港股市场科技股普跌。截至收盘，恒生科技指数跌超2%。其中，华虹半导体和金蝶国际跌幅超7%；比亚迪电子跌超4%；百度集团和网易跌超3%；阿里跌超2%；美团、京东、腾讯跌近2%。

　　低估值的质优成长股值得关注

　　展望后市，兴业证券首席策略分析师张忆东认为，不论是A股还是港股，3月中旬开始构筑的股市黄金坑(2021年上半年重要的底部区域)，4月底基本构建完成，最迟5月中旬有望出现新的上行行情，不是类似年初的吹泡沫拉高估值式的行情，而是聚焦盈利增长以及估值性价比的行情，更需要体现投资研究的专业能力。

　　中金公司首席策略分析师王汉锋表示，考虑到政策维持相对宽松和债券收益率下行总体上利好成长股，估值回调充分的质优成长股值得关注。板块上，看好受益于出口驱动链条(例如汽车、家电和家具家装等)以及受益于国内服务消费回暖的标的(如旅游和酒店等)。低估值的质优成长股亦值得关注。