A股半导体“年报增长曲线” 38家企业预喜封测行业最亮眼(2)

　　此前，21世纪经济报道记者曾作过半导体封测行业爆单调查，由于晶圆厂产能满载，带动下游封测厂产销两旺，封测龙头企业已经开始逐步提价应对市场产能紧缺。有业内人士透露，从订单情况来看，今年前两季度封测行业景气度将持续。

　　无独有偶，今年年初，新洁能、汇顶科技、士兰微、富满电子等多家半导体大厂发布涨价通知函。涨价策略预计将对上述公司的毛利率提升产生积极影响。

　　从产业链传导来看，国内设计、制造、封测三业景气度传导主线清晰。

　　据安信证券分析，国内设计厂商率先受益于景气度提升。根据中国半导体协会统计，2020年1-9月设计业同比增长24.1%；行业景气度传导至晶圆制造部分，由于疫情影响海外多家晶圆厂产能受损，叠加终端需求旺盛以及对供应链安全的顾虑，全球晶圆产能出现供需不平衡的情况，主要表现为交期延长与部分标准产品涨价；随后，封测行业也开始涨价应对客户需求以及产能不足。

　　该研报还指出，封测是国内最成熟的行业板块，国内各大封测厂刚开始步入大规模扩张期，封测或将成为短期内产业链中的产能瓶颈。这或也解释了去年封测行业业绩最为亮眼的原因。

　　在此背景下，业内人士纷纷表示，此番半导体景气上行，并不局限于个别板块，宏观经济改善和整个供应链库存低位，推动半导体各细分板块均实现同比高增，尤其是将推动设备材料景气加速。

　　其中，国产替代仍是主要推动力量。“目前国内半导体产业的自给率仅15%左右，仍然具有显著的国产替代空间。制裁事件短期趋于缓和，但双边关系不确定性仍存，在芯片制造、设备、材料、EDA等关键领域的国产替代刻不容缓。”陈梦洁说。

　　从基金的提前布局来看，似乎也印证了上述对景气度的判断。

　　万联证券研报指出，从公募基金2020年第四季度重仓持股信息来看，电子板块重仓配置比例在申万一级行业中位居第三，超配态势依旧。分子板块来看，受供需周期提振的半导体、光学光电子领域尤其获基金青睐，第四季度基金重仓半导体领域806.78亿元，环比提升37.89%，而细分领域龙头依然属于基金配置首选。