今日事件爆料：被证监会立案调查的四种结局

　　证监会10月21日将5家上市公司的名字列在了一起，取名为证监会部署IPO欺诈发行及信息披露违法违规专项执法行动以来首批立案公司。这让市场很快和欣泰电气(300372,股吧)联系在了一起，欣泰电气成为新退市制度实行以来首家因为IPO欺诈发行被立案调查最终被强制退市的上市公司，再次证明上市公司被立案调查后被强制退市不是“纸上谈兵”的同时，也让市场更加期待下一个欣泰电气的出现。

　　今年以来47家公司被调查

　　证监会在6月24日正式公告证监会部署IPO欺诈发行及信息披露违法违规专项执法行动，该执法行动也是证监会贯彻以信息披露为中心的监管理念，落实依法、从严、全面监管工作要求，加强IPO各个环节、各类主体违法行为的监管执法，实际上也就是在顺应欣泰电气被查实行强制退市后，监管层的趁热打铁。

　　证监会10月21日表示，稽查部门决定对IPO申报企业龙宝参茸及粤传媒(002181,股吧)、*ST烯碳、*ST盈方、匹凸匹(600696,股吧)、美丽生态5家上市公司正式启动立案调查的行政执法程序。这5家公司最终会被查出怎样的违法事实以及会受到怎样的处罚，不管是公司还是持有这些公司股票的投资者都将高度关注，而对于整个市场来说，作为证监会专项执法行动以来的首批立案公司，最终的处罚也将成为今后的对比案例。

　　当然除了以上5家上市公司近日被证监会立案调查外，近日还有不少公司也被证监会立案调查，比如ST华泽、松芝股份(002454,股吧)、太化股份(600281,股吧)以及常山股份(000158,股吧)等。市场有目共睹的是，证监会主席刘士余上任以来，将证监会前主席肖钢推行的法制再次加码，立案调查和行政处罚成为证监会周五新闻发布会的一道常菜。

　　数据显示，2016年以来，沪深两市共有约47家上市公司收到了证监会的《调查通知书》，其中包括有公司自身涉嫌违法、公司董监高涉嫌违法和公司控股股东涉嫌违法，证监会初定的违法行为主要包括信息披露违规和涉嫌违反证券法两类。

　　最严处罚：被强制退市

　　按照证监会的退市新规，上市公司被立案调查一旦被认定为欺诈发行和重大信披违规的将移送司法机关，最严重的后果将导致公司被强制退市。所以每一家被立案调查的上市公司都被要求定期披露公司被立案调查的进展，向投资者提示可能被暂停上市的风险。

　　自2014年10月17日退市新规实行以来，被强制退市的上市公司有两家，分别为博元投资和欣泰电气，两家公司有着各自的特性，代表着两种不同的违法行为。博元投资因涉嫌违规披露、不披露重要信息罪和伪造、变造金融票证罪，也就是上市后的犯罪，欣泰电气则是因为IPO欺诈发行，属于上市初的犯罪。

　　而证监会IPO欺诈发行及信息披露违法违规专项执法行动主要针对的就是两家公司的犯罪类型，截至目前，融易新媒体，博元投资已经被上交所摘牌进入到老三板市场交易，而欣泰电气则等着监管层的最后终止上市决定，最后在退市整理板上交易30个交易日后，也将步博元投资后尘，去到老三板进行交易。

　　业内人士表示，A股市场3000家上市公司，类似于博元投资和欣泰电气的肯定不是一两家，很多劣质公司通过粉饰上市，上市后虽然暴露盈利差的本性，但是却始终能死赖着不走。博元投资和欣泰电气之后，再次出现第三家公司是市场希望看到的，让退市和上市一样变成常态，才是一个健康市场的表现。

　　最轻处罚：违法事实不成立结案

　　对于上市公司来说，被立案调查后，最严重的处罚就是如同博元投资和欣泰电气那样被强制退市，而最轻的处罚就是不做处罚。虽然说一旦上市公司被立案调查，往往公司都是存在着违法事实，但是也有极个别的案例显示，证监会立案调查后最终确认公司违法事实不成立的情况。

　　4月7日，宏达新材(002211,股吧)公告称，公司于2015年6月17日收到中国证监会的《调查通知书》，对公司予以立案调查。现公司收到中国证监会《结案通知书》，经审理，宏达新材涉案违法事实不成立，证监会决定本案结案。今年3月东方科技也收到证监会《结案通知书》，鉴于公司违法事实较轻，对公司不予行政处罚。

　　2014年10月15日，智慧能源(600869,股吧)发布公告称，公司、远东控股集团及相关人士收到证监会关于三普药业（公司前身）立案调查的《结案通知书》，主要内容为证监会对远东控股集团等涉嫌信息披露违规行为进行了立案稽查，经审理相关涉案事实不成立，证监会决定本案结案。

　　所以对于被立案调查的上市公司来说，最开心的就是收到证监会的《结案通知书》，那样公司基本上将免于被行政处罚。

　　无关痛痒的处罚：罚款30万以内